华夏银行2018年半年报分析师见面会
时间：2018年8月20日上午
地点：华夏银行二层多功能厅
主持人：大家好！我是华夏银行董事会办公室主任兼证券事务代表张太旗。感谢各位出席华夏银行2018年半年报分析师见面会。在此，我谨代表华夏银行对大家的光临表示欢迎，更对大家长期以来对华夏银行的关心和支持表示由衷的感谢！
2018年上半年，华夏银行坚持稳中求进的工作总基调，全面实施2017-2020四年发展规划纲要，着力实施六大战略重点，规模稳步增长。在经营管理层的带领和广大员工的共同努力下，经营效益达到预期目标，经营发展呈现稳中向好态势。截至2018年6月末，全行总资产规模达到2.57万亿元；贷款总额1.54万亿元，较年初增长10.29%；归属于上市公司股东的净利润100.35亿元；成本收入比34.40%，同比下降0.23个百分点。
在过去的上半年中，华夏银行不断完善业务结构，积极对接国家战略，扎实服务实体经济，持续推动金融科技创新，经营成果取得积极成效。在优化业务结构方面，持续调整完善，加大增收创收力度：信用卡、国际、托管、零售等业务加快发展步伐，收入实现较快增长；零售客户群体不断扩大，个人客户新增156万户，个人业务占比稳步提升；持续深化中小企业金融服务商战略，小微企业贷款余额和客户数量较年初增长14.13%、20.98%，完成银保监会“两增”考核指标；与信托、证券、保险、基金以及新兴金融机构的合作广度和深度进一步扩大，与人保集团全面合作取得积极成效；对公和个人存款付息率基本保持平稳，对公和个人存款日均较上年稳步增长；加强期限错配管理，资产负债结构保持稳定，流动性总体平稳。在服务国家战略方面，积极服务京津冀协同发展、“一带一路”、长江经济带，服务实体经济成效显著：设立北京城市副中心一级分行的申请已获银保监会批准，正在抓紧筹建；积极组织京津冀三地分行开展项目储备，已储备项目63个、合计金额702亿元；京津冀协同卡累计发卡159.54万张，较年初增加16.84万张；支持京津冀区域绿色发展，“京津冀大气污染防治融资创新”项目总投放达56亿元；积极服务雄安新区金融需求，容城支行迅速开业，与雄安集团合作创新了区块链+供应链业务模式，成为股份制银行首家链上企业许可开户银行；持续推进绿色金融特色业务，建立绿色金融业务工作机制，积极探索分行绿色金融特色化试点。在推动金融科技转型创新方面，不断加强金融科技建设与产品服务创新力度：加快建设网贷平台，力求实现业务全流程的数字化、线上化与自动化；发挥网络金融撬动作用，将线上化、个性化定制服务，切入12306、航天云网等大型央企重点平台；与腾讯、蚂蚁金服、平安普惠等公司深入合作，陆续推出龙商贷、华夏蚂蚁借呗、普惠龙e贷等金融科技项目，数字化信贷产品发展迅速；以金融科技驱动产品和服务创新，创新推出B2B支付存管系统和跨银行资金管理云平台，努力成为企业全流程跨银行管理账户资金的主办行。此外，我行消费金融公司筹建和香港代表处升格分行等工作也在持续推进，综合化金融服务水平进一步提升。
下面向大家介绍一下参加此次会议的我行人员：我行副行长关文杰、授信运行部总经理闫炯智、授信审批部总经理程庆强、风险管理部总经理刘小莉、个人业务部总经理王耀增、普惠金融部总经理龙双、资产管理部总经理李珉、金融市场部总经理刘瑞嘉、资产保全部副总经理李金龙、公司业务部副总经理丁艳和网络金融部副总经理钟楼鹤。
今天的安排是这样的：
首先，请管理层向大家介绍我行2018年上半年度经营情况；介绍结束后，大家可以互动提问，相互交流。
2018年上半年度经营情况：
今年上半年，面对复杂多变的经济金融形势，华夏银行坚持新一轮四年发展规划要求，狠抓经营落实，重点推进六大战略实施，经营总体呈现稳中向好的态势。
从上半年情况看，呈现出五个方面的特点：一是规模实现稳步增长；二是效益企稳；三是中间业务收入克服了资管新规带来的影响，继续保持增长；四是净息差实现稳定；五是成本收入比持续下降。首先看一下主要指标情况，全行总资产达到25672亿元，增长2.32%；一般性存款余额14618亿元，增长1.95%；各项贷款余额15376亿元，增长10.29%。从财务类指标情况看，利润总额同比增加2300万元，增幅0.17%；每股收益0.72元，增长2.86%；资产收益率0.4%，同比下降0.01个百分点；净资产收益率6.01%，同比下降0.58个百分点；中间业务收入占比30.91%，同比提高1.08个百分点；成本收入比34.4%，同比下降0.24个百分点。拨备覆盖率158.47%，拨贷比2.8%，满足监管要求。三个层级的资本充足率分别为11.97%、9.09%和8.06%，均满足监管要求。
具体情况：资产规模增长2.3%，实现了“时间过半、任务过半”。从上半年规模增长主体看，第一是存款增长对资产形成了一定的支撑，上半年存款余额较年初增长1.9%，比去年同期快1.3个百分点；存款日均较上年增长4.3%，比去年同期快2.7个百分点。第二是发债、央行借款对资产形成了一定的正向支撑，上半年发行180亿元金融债，同时中央银行给予的中期借贷便利增加495亿元，对资产起到了积极支撑作用。从利润增长看，利润增长保持基本稳定，上半年收入和拨备前利润同比有所下降，但是从环比情况看，趋势正在转好，实现营业收入328.8亿元，同比减少4.7亿元，下降1.4%，比1季度少降1.2个百分点。拨备前利润是212.2亿元，同比减少1.8亿元，下降0.9%。
息差有所企稳，净息差较去年下降15个BP，主要是资金成本上升所导致，其中付息负债成本率较去年上升28个BP，生息资产收益提升10个BP。从去年下半年到今年上半年，实际上是资金成本高企阶段，这也是市场趋势变化的影响。但是环比呈现向好的趋势，净息差环比持平，若还原核销利息冲转因素，息差实际提升2个BP，这2个BP带来的意义非常重要，代表我们从今年2季度起，息差已经开始出现抬头，并且将会在3季度、4季度一直保持向上的趋势。
从中间业务收入情况来看，上半年受资管新规影响，资管收入同比减少22亿元，但中间业务收入出现了渠道轮动增长，信用卡、国际业务、托管、网银较去年同期分别增长了49.6%，46.6%，26.6%和142.5%，完全弥补了资管出现的缺口，并对收入增长形成了正向支撑。中间业务收入同比增加2.1亿元，增长2.1%。中间业务收入占比30.9%，同比提高1.1个百分点。
从费用情况来看，今年按照年初确定的“拧毛巾”的原则，从量、价、效率三个方面进一步加强费用管控，重点围绕网点和人均创效水平推动网点、人员结构调整，进一步提升投入产出水平，同时将经济利润与费用配置挂钩，促使费用保持了持续下降的趋势。上半年成本收入比是34.4%，同比下降0.24个百分点。
以上是今年上半年的经营情况，接下来可以和大家做进一步交流，谢谢大家。
主持人：刚才，我们向大家介绍了我行2018年上半年度的经营情况，下面进入互动环节，各位分析师对我们上半年的经营有什么问题，有什么意见和建议，请提出来。现在开始。
提问：贵行2018上半年个人业务方面支持京津冀协同发展有何工作进展？
回答：8月12日，人民银行公布了2季度货币政策执行报告，报告数据客观地反映了银行业金融机构业务运行出现的一些新变化。刚才关文杰副行长从整体上讲了华夏银行的经营指标，每个业务条线的具体数据，大家从中报披露的数据可以看到。华夏银行不同业务条线反映出来的数据变化，与货币政策报告中的行业趋势是相同的。比如存款的变化，货币政策报告披露了M2的增长变化情况，应该说整体上增长速度不算太慢，但几个构成部分的存款变化还是应当加以注意的，比如住户存款和非银行金融机构存款是增长的，而非金融机构存款，比如公司类存款，同比减少的幅度比较大。这和我们行的情况变化基本一致，所以从个人业务角度上看，上半年的运行和业务发展还是有不少的亮点。
刚才您提出的问题是个人业务支持京津冀的问题。我想华夏银行在京津冀地区比较有特点的业务应该是ETC（不停车收费缴费业务），上半年我们在京津冀地区ETC发卡业务市场上的份额仍然排在第一位，占全行ETC业务比重也最高。这项业务在保持比较快的增长的同时，也有一些业务上的创新，特别是围绕ETC客户开展线上线下业务的融合，有比较大的发展变化，对ETC客户的服务也有比较大的提升。前段时间国家发改委专门召集交通、银行和金融科技企业讨论ETC如何在智慧城市、智能交通体系建设中加快发展、发挥更大作用。所以从市场前景看，ETC业务仍然有比较大的市场发展空间。华夏银行总共拥有200万的ETC业务客群，在京津冀地区有100多万，拥有很好的金融服务生态场景，既然我们占住了先机，拥有了巨大的客户群体，就应该充分运用金融科技和互联网营销思维，继续往前推动。
刚才谈到了京津冀协同卡，这是华夏银行个人业务支持京津冀协同发展的一个业务亮点，在同业中也是第一个以这样的主题推出来的银行卡。经过我们与北京市场交通一卡通公司一起两年的时间进行开发测试，最近这张协同卡将完成与北京市政交通一卡通的功能加载，使得这张卡除了具有银行卡功能外，也具备了在京津冀乘坐公共交通工具的功能，从而给我们的持卡客户更多更方便的服务体验。
从同业发展的情况看，零售业务是当前各家银行转型发展的重点。在这一方面，华夏银行把零售业务作为发展战略的重点之一，明确了消费信贷、财富管理、支付收单和普惠金融四个重点发展客户群体的发展目标。我们正在按照这一方面进行努力，争取取得比较明显的成效。这方面我们也将紧紧把握市场和政策的变化，积极开发我们的个人业务服务产品。比如我们两年前推出来的银行中第一只个人反向抵押担保按揭贷款，将非常契合近期国家出台鼓励发展的以房养老政策，具有比较重要的市场前瞻意义。另外，我们也把发展住房租赁市场贷款业务，作为服务京津冀发展的重点创新业务，希望能够在住房制度改革大背景下，进一步丰富我们的个人消费贷款业务的品种和服务，满足多层次住房的需求。
除此之外，今年上半年我们在证券、基金、信托、保险、贵金属代理代销业务方面也进一步加大了市场营销的力度，业绩增长比较明显，通过代理业务来扩大个人业务的中间业务收入水平，提升对全行发展的贡献。我先简单介绍这么几点，具体情况，大家可以从我行的中报中得到更进一步的信息。谢谢大家。
提问：近期监管层加大了对于小微企业贷款的投放指导，想了解一下贵行如何看待央行降准以支持小微贷款？贵行在服务小微企业方面的情况如何？
回答：今年上半年以来，国家在小微企业金融服务领域密集出台了各种支持政策，包括五部委联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》、人民银行明确加大再贷款和再贴现增加小微企业投放、减免普惠金融领域小微企业贷款增值税等，应该说当前对深化小微金融服务的力度前所未有。央行采取差别化准备金的定向政策，释放的中长期资金加大，政策导向非常清晰，通过定向、精准扶持小微企业，有助于鼓励商业银行增加普惠领域投入。同时，从支撑力度来看，加大政策关注和支持，对商业银行降低成本有极大好处，例如减税降费，我们也做了测算，降税从100万提升到500万，可能会增加我们的收入近亿元，有助于增加金融机构服务实体经济特别是小微企业的内生动力。
近年来，华夏银行全面落实党中央、国务院、人民银行、银保监会等支持小微企业金融发展的工作部署，从全行战略上把深化“中小企业金融服务商”提升为四年规划的战略重点，从信贷政策上也把中小企业的贷款支持放在了首要位置，在普惠金融领域也取得了一定的成绩。截至2017年，华夏银行连续八年完成了“两个不低于”、“三个不低于”等监管考核口径，是唯一一家持续完成小微信贷监管指标的股份制商业银行。2018年以来，监管考核指标变更为“两增”，华夏银行进一步下沉服务重心，强化普惠金融重点领域信贷资源配置，上半年顺利完成该项指标。2018年上半年，全行各项贷款增速是10.3%，其中普惠金融条线小微企业贷款增速高于全行贷款增速近5个百分点，8月中旬增速已高出约6-7个百分点。可以说，随着国家政策的支持，华夏银行进一步加大、加快小微企业信贷投放，呈现出健康持续发展的良好态势。谢谢！
提问：贵行2018年2季度相比1季度息差环比改善的原因是什么？下半年息差继续上升的驱动力来自哪里？未来对于资本补充有何规划？
回答：从上半年息差提升的原因来看，第一是资产端管理。将资产端划分为传统信贷、投资以及其他运用端。去年以前的情况，几乎所有的商业银行围绕自身业务发展时，为了避免在市场上的直接风险，大家会更多围绕国企、央企等项目展开，导致定价持续下行，同时资金成本持续上行，影响了商业银行收益水平。从今年开始，我们对资产端定价做了深入考虑，在实体经济面临更多困难的环境下，我们看到一些好的民营企业在获取银行支持方面遇到了一定困难，如贷款和发债，也看到在弱势里面反而蕴藏着机会。因此我们今年一季度加大了四方面资源配置，一是加快信用卡发展，二是推进以小企业为标志的网络贷，三是加大非银同业借款开展，四是高等级信用债。今年上半年，大家对整体债市比较犹豫和观望、不看好的时候，我们在债市、非银同业方面也做了一定投入，这四项措施逐步拉高资产定价水平。
第二是负债端管理。今年上半年银行业存款增长几乎均靠结构性存款，我行也不例外。一季度全行经营分析会之后，强行抑制了结构性存款的绝对量，二季度没有大幅增长，全行更多转向了以客户、市场为主的基础型存款，这在一定程度上平缓了当前成本，上升幅度不是很剧烈。
资产端的收益水平在提升，成本端在稳定，使息差逐步拉开。从息差走势看，去年我们的息差是由上向下的斜率，今年二季度2个BP息差拉开之后，息差将呈由下向上的斜率。
关于下半年息差提升的驱动力，与我们资产配置的四个方面相关，目前这四个方面仍在稳步推进。信贷定价按照“时间优先、定价优先、风控优先”的原则，在传统的资源配置基础上，叠加四个方面的新兴驱动。上半年，高等级信用债、非银同业借款和信用卡贷款已经超过600多亿，基本可确定下半年资产定价上行走势，这就是它的驱动力。
从资本情况来看，资本补充是我行很重视的一项工作，一方面我们一直持续提升资本效率，另一方面也在狠抓发展质效。当前资本市场波动比较大，我们将根据银行业在资本市场上的情况，在合适的窗口时机，相应启动资本有关的工作。谢谢大家。
提问：2018年上半年理财监管文件频繁出台，请问贵行在理财业务转型过程中的整体计划是什么？另外，贵行2018年上半年银行卡业务收入中有多少来自信用卡分期业务？
回答：2017年10月，央行发布了资管业务的征求意见稿，今年4月正式发了文件，7月银保监会、人民银行发了相应的细则说明。整个理财业务的变化过程中，大的趋势是比较明确的，今后的理财业务整体管理模式出现比较大的变化，大家也能够在我行有关公告中看到相关情况。今年4月，我行披露了关于设立资产管理子公司的公告，下一步，整个理财业务将围绕着独立的资产管理运营模式来开展，随着资管业务的发展，原来的银行理财模式将逐步向今后的资管模式转型，这是理财业务整体的方向。我行银行卡业务收入中，信用卡业务收入占比较大，银行卡业务收入有所增长，主要是信用卡业务增长49.6%。谢谢。
提问：资管新规出台后，贵行理财业务在债券配置策略上是否会有一些变化？主要的配置思路和方向情况如何？贵行信用债的规模、态度以及表内表外信用债风险情况如何？
回答：关于我行债券投资的整体思路，从我行资管业务整体结构来看，理财业务中70%左右是债券，基本是按照两个整体的部分来做的，第一个是按照配置策略，第二个是按照交易策略。配置策略上，以前整体的管理模式更多是看相对高等级的信用债，还有金融债；交易策略上，更多是在合法合规的前提下进行相应的交易。在整个资管业务的资产结构中，债券的组合相对比较稳定。信用债整个配置过程中，主体是高等级的地方国企债和城投债。
从信用债的角度来看，目前信用债市场的整体风险是相对可控的。我行在整个配置中，沿着既定的评级门槛，一个是发债主体的门槛，一个是久期的管理门槛，希望能够控制住整个债券市场的质量情况，这是我行在理财业务债券配置过程中的整体逻辑。谢谢。
回答：补充一下，金融市场部负责我行自营债券账户的信用债投资业务。大家可能会比较关注我们的信用债投资组合构成：我们整体是以高评级为主的，AAA（含）及以上评级的信用债占92.4%，AA+（含）以上评级占到97.9%，AA评级仅占2.1%，且没有持有AA以下低评级信用债券。
上半年大家都对债券市场的风险比较关注，我给大家介绍一下情况。我们整体的债券质量都比较好，没有一单出现负面信息，也没有一单出现违约，这是一个情况。第二个情况，我介绍一下大家都关注的今年的投资情况。关行刚才在介绍中说到，一季度我们就确定了今年高收益资产配置规划，其中一个是信用债。年初的时候，市场对信用债投资风险的分歧比较大，但我行对这个方面的观点还是比较明确的，我们是为了支持实体经济，同时也是围绕我们行自己的骨干客户来投债。今年以来，我们按照三个原则完成配置：第一是中高评级，第二是票息收益比较高，第三发债主体是我们的核心客户。第三个情况，也是今年市场上都关注的风险管理情况。我行对于信用债投资的风险管理是这样的：年度有完整的策略安排，进行定期重检并适时修订策略，这是其一。其二，我们的信用债投资是在授信审批框架内进行的，我们没有开展委外和代持业务。除此之外，还有比较严格的投审机制，我们设有投审会，投资后有严谨的投后管理机制。在投资过程中，我们不唯发行人付费的外部评级结果，会通过投资者买方服务的方式购买信评资讯。、
目前信用债支持政策逐步公开，信用环境已经比上半年有所改善，特别是焦虑情绪有所缓解，风险偏好在上升，信用利差在收窄。在这样的情况下，我行下一步会积极把握市场机会，从坚持服务骨干客户角度来投资和交易，以配置中高评级为主，适度增加规模。谢谢大家。
提问：贵行2018年上半年表外理财规模下降了约2千亿，主要是因为负债端的原因还是因为资产配置的原因？请展望一下下半年理财规模的情况。
回答：资管新规发布后，市场各家机构整体上都出现了不同程度的波动。从华夏银行整个非保本理财业务结构的变化情况来看，两方面原因都有。一方面是资产结构本身在调整，另一方面是我们的产品结构也在调整。因为资管新规出台后，一是原来存量的产品需要到2020年底之前全部压降完；二是对于所有的新产品，按照市值法估值的产品，不能提前错配的产品要成为今后的主力。各家行包括同业都在竞相推出这些产品，但净值类的产品对于商业银行来说，尤其是对我们的客户来说有个适应的过程，可能前期存量产品下降的速度会超过新产品推广的速度，在这个过程中就容易出现整体规模的下降。从资管结构来看，我们也会对零售、企业和同业三大板块进行进一步的结构优化，这个情况是由资产端、负债端共同引起的，是在资管新规发布后，我行对于未来资管业务的产品和品种调整的一种提前反映。谢谢大家。
主持人：由于时间关系，今天的见面会就先开到这里。我行多年来长期坚持稳健经营、合规经营，保持了健康稳定运行的良好发展态势。2017年新一届领导班子上任后，我行在稳健运行的基础上，全力实施新发展规划，从经营情况来看，也呈现出几个特点：一是全力处置不良资产；二是不断融入主流经济发展；三是加大金融科技发展力度。从目前发展情况来看，已经取得较好的改革发展成果。因此，希望各位分析师能够一如既往的关注和支持我行，为我行的更好发展建言献策。2018年下半年，我行将以发展和稳定为工作核心，全力实现有质量的发展，全面推动发展规划实施，不断提升综合服务能力，努力加快金融科技发展，继续加大增收创收力度，着力做好风险和资产质量管理，进一步加强内控合规管理，确保圆满完成年度目标任务，不辜负各位分析师和投资者对我行的关心和支持。
再次感谢各位分析师和投资者的参与，今天的会议到此结束，谢谢大家！
