时间：2013年8月9日（上午）
地点：华夏银行大厦二层多功能厅
赵军学：各位分析师、各位来宾，大家好。我是华夏银行董秘赵军学，非常感谢大家能够出席我们今天的华夏银行2013年半年报分析师见面会，在此我谨代表华夏银行对大家的光临表示欢迎，更对大家长期以来对华夏银行的关心和支持表示由衷地感谢！
2013年上半年，我行全力实施“中小企业金融服务商”战略，加快经营转型，强化规范运营，提升服务质效，着力打造“华夏服务”品牌，不断提高服务实体经济的能力，积极推进各项工作，取得了良好的经营成果。
截至2013年上半年，我行总资产规模达到15,071.52亿元，比年初增加182.92亿元，增长1.23%；实现净利润73亿元，同比增加12.24亿元，增长20.14%。实现中间业务收入33.08亿元，同比增加9.81亿元，增长42.16%，高于净利息收入增速30.81个百分点；资产利润率0.49%，比上年同期提高0.04个百分点。在7月1日英国《银行家》杂志刊载的最新全球前1000家银行排名中，我行按资产规模位列第94位，上升3位；按核心资本位列第102位，上升9位。值得说明的是核心资产提高的位数比资产要高一点，核心资本增长主要是来自于内生的转化。这些进步的取得，离不开全行员工的共同努力，也离不开在座的各位对我行长期以来的关心和支持。再次向大家表示感谢！
非常感谢各位分析师今天能够出席我们2013年半年报见面会，就半年报业绩及经营管理情况与我们进行沟通交流。今天我行主要部门各位负责人也出席了此次见面会，他们是计划财务部总经理关文杰、信用风险管理部授信审批中心总经理涂超、信用风险管理部授信管理中心副总经理刘一丁、中小企业信贷部风险总监张倪、金融市场部副总经理朱绍刚、公司业务部副总经理孙莉、个人业务部副总经理李岷、发展研究部综合研究室副经理杨驰和董（监）办主任蒋震峰。
今天的安排是这样的：
首先，计划财务部总经理关文杰将向大家介绍我行2013年上半年度经营情况；介绍结束后，大家可以互动提问，相互交流。时间大约一个小时左右。
下面请我行计划财务部总经理关文杰向大家介绍2013年上半年度经营情况。
关文杰：按照会议安排，向各位分析师朋友介绍华夏银行上半年的经营情况。总体来看，华夏银行上半年能够比较好的贯彻国家宏观调控的审慎性要求和各方面的监管要求，始终坚持稳中求进，紧紧围绕加快经营转型，强化规范运营，提升服务质效，开展各项经营工作。经营状况保持良好，上半年基本实现了预期的经营目标，特别是在盈利能力、结构调整和资产质量方面取得比较好的效果。
上半年主要经营指标包括四类：规模类、财务类、风险类和资本类指标。从规模类指标来看，总资产是15072亿元，较年初增长1.2%，一般性存款余额达到10926亿元，较年初增长5.5%，各项贷款余额是7727亿元，增幅7.3%。
财务类指标呈现继续全面向好的状况。利润总额是97.38亿，增长20.3%，每股收益达到0.82元，同口径调整后，较去年同期增加0.14元，增幅是20.6%。资产收益率达到0.49%，较去年同期提高0.04个百分点。净资产收益率是9.31%，较去年同期提高0.22个百分点。中间业务收入占比达到14.9%，提高2.94个百分点。成本收入比是39%，较去年同期下降1.57个百分点。这六项指标该提升的继续提升，该下降的持续下降。
风险类指标，不良贷款率是0.91%，较年初提高了0.03个百分点，但控制在董事会下达的计划0.92%以内。拨备覆盖率是305.08%，这个数据保持在300%以上，比较稳定。拨贷比是2.79%，保持在2.5%的拨贷比要求以上。新老口径的资本充足率五项计算口径都在同步提高，老口径的总资本充足率达到11.03%，核心资本充足率达到8.44%，分别上升0.18和0.26个百分点。新口径的资本充足率和一级资本充足率，分别是9.88和8%，较年初上升0.3和0.43个百分点。
从上半年整体的经营特点看有以下几方面：一是盈利能力持续提升，二是规模增长趋缓，三是业务结构进一步优化，四是资产质量总体稳定，五是抵御风险能力保持良好。
盈利能力提升方面，一是利润继续保持20%以上的增速，利润总额增长20.3%，净利润增长20.1%。贷款利息的实收比例达到99.78%，内在质量是比较好的。二是归属于上市公司的股东权益在继续增加，二季度股权发生变化由68.5亿股现在调整为89.05亿股，今年上半年每股收益0.82元，如果做同口径调整按照68.5亿股计算每股收益1.07元，较去年同期提高了0.18元。每股净资产做同口径调整会达到11.99元，较去年同口径提高1.09元。三是净资产收益和资产收益率同步提高。
在规模增长方面，整个资产的内在结构希望分析师关注一下，总资产增长1.2%，内在结构发生很大的变化。存款余额比上年是增长5.5%，存款日均比上年增长14.1%，日均快于余额增速8.6个百分点，存款的稳定性增强。储蓄存款的余额比上年增长8.7%，快于存款余额增速3.2个百分点，占比提高0.5个百分点。从规模增长的情况来看，影响今年上半年规模增长的因素：一是关于结构调整，过去很多分析师在关心华夏银行的时候会看到华夏银行内部称为市场化业务，现在比较通行的口径是金融同业的批发业务，这一部分占比较高。在今年，同业批发业务的利差进一步缩小，这是体现银行杠杆化程度过高的部分也是相对于内在质量偏低的一部分。从年初开始华夏银行做了重点的调整。二是今年按照监管部门的绩效考核指引要求，我们在绩效里剔除时点性的考核，更加侧重于存款的稳定性方面。三是6月份流动性紧张的局面，大约到6月20日进入一个高点，7月5日商业银行面临新一轮准备金的交缴，存款的波动会加大流动性管理压力，冲高上去的存款要多缴纳准备金，因此从策略选择上对半年的增长做了一些调整。从内在结构上，存款较年初增长566亿元，同业批发业务这一部分较年初不仅没有增长，还下降了480亿元。一般性存款占比是提高超过3个百分点，以稳定的低成本为主要来源的一般性存款今年得到了相对稳定有效地增长，占比进一步扩大。
贷款投放的情况，总体增幅是7.3%，按照华夏银行四年规划确定的两个方向：上半年小企业贷款的增速快于贷款增速7.9个百分点，占比提高1.3个百分点；个人贷款增速快于贷款增速13.1个百分点，占比提高1.7个百分点。这两个增速是符合整个规划方向的。
业务结构方面，从资产负债的总体结构来看，贷款在总资产结构里占比提高1.8个百分点，投资提高1个百分点，市场化资金运用方面下降超过3个百分点。从资产结构可以看出，华夏银行以贷款和投资等高收益资产的占比在提高，同业批发业务相应在下降。负债方面，一般性存款日均占比提高3.6个百分点，市场化资金来源下降2.8个百分点，所有者权益提高0.2个百分点。一般性存款作为稳定性资金来源，对高成本的市场化资金来源形成替代，负债结构也出现了比较好的转变。
收入结构方面，以前跟各位分析师也谈到过华夏银行内部对未来收入结构的预判趋势是6:2:2，今年上半年持续在向这个趋势调整。从三个方面：存贷利差的收入从2012年的74.2%，上半年降到71.8%，下降了2.4个百分点；非利息净收入从去年的11.3%提高到今年上半年13.7%，提高2.4个百分点；投资及资金净收入是持平。
从上半年收入的情况来看，中间业务收入对上半年增长的贡献是比较大的。中间业务收入同比增长42.2%，其中非资本性中间业务占比达到76.2%，同比提高9.9个百分点。推动整个中间业务收入较快发展的几个因素，包括投行业务、信用卡、理财、托管等等几方面的业务得到持续快速的发展。
调整成本结构，整个成本结构也在发生积极的变化，特别是在费用成本方面看到成本收入比在持续向新低下降，利润费用率上半年达到88.94%，在持续下降。总体费用控制的趋势比较好。
资产质量的情况，上半年不良贷款余额70.65亿元，比年初增加7.26亿元，不良贷款率0.91%，比年初上升0.03个百分点。不良贷款是略有增长，但是如果从整体金融环境看，从去年反映的情况，华夏银行资产质量的不良率或者不良额的提高，是同业里最小的。
上半年在不良贷款方面加快了清收化解的速度，累计清收了不良贷款20亿元，同比增加7.2亿元，力度在加强，现金回收同比增加2.3亿元。拨备覆盖率是305.08%，这个水平是保持比较适度和充足的水平。
抵御风险能力保持良好。资本充足率和核心资本充足率的情况，五项指标是全面提高的。今年上半年整个资本充足率提高的构成原因，一是盈利持续提升，20%的增长速度应该在金融同业里是一个不低的速度，对资本的补充在加强。二是资源使用效率有所提高，今年开始推行经济资本管理，经济增加值、经济资本占用、经济资本回报率等指标纳入对分行的经营指导和绩效考核。杠杆率的应用做了一个调整叫做杠杆倍数，是今年第一次纳入考核体系和业务运营的管理体系，指标的启用对杠杆率的提高是比较好的。2012年末杠杆率是3.89%，今年上半年杠杆率超过4.1%，符合新的监管要求。三是结构方面的调整，对金融同业批发业务的总体控制，也对资本使用效率的提高起到了促进作用。四是有效控制表外资产过快增长。总体增长速度控制在10%左右，促进了资本的节约使用。
我先介绍到这儿。谢谢。
赵军学：请大家开始交流。
瑞银证券：首先恭喜华夏银行在上半年经营环境比较复杂的情况下，业绩增长保持在同业比较高的水平。我有两个问题，一是我们逾期贷款增长的主要原因和主要分布领域有哪些？去年年末逾期贷款是71亿，今年中报披露的数据，年初逾期贷款的余额变成86亿。这个口径的调整主要是什么原因？二是我们的净息差二季度是有所改善的，主要原因除了利差较窄的同业业务压缩之外，是否还有其他重要的原因？谢谢。
刘一丁：我介绍一下逾期贷款的情况，逾期在我们内部管理分为两个线，逾期和欠息，披露是把它合在一起的，就是本金逾期和利息逾期均为逾期，整体增速近40%。我们觉得这个事得放在大环境里去看。我们的逾期主要集中在制造和批零两个行业，和不良结构非常相似，和整个经济形势有关，这两个行业在经济转轨过程当中承受压力也是最大的。我们对逾期贷款做了一些分析，目前在逾期状态的大部分是属于临时性逾期，是可以处置化解的，主要原因是企业资金流转不很顺畅，今年中小型企业反映很普遍，从年初以来我们也一直在控制逾期的演变情况，清收工作抓得比较紧，每到出现逾期时都要对情况做一个详细的分析，逾期原因究竟出现在哪里，是短期还是长期逾期，尽量在90天以内对逾期贷款进行处置化解。为什么不良的增长没有那么猛？虽然从年初逾期增长就比较快，而我们也始终坚持逾欠达到底限必须调整为后三类，但是不良的增长没有那么快，就是因为临时性逾期的解决速度比较快。
刚才问到第二个问题逾期口径的变化，本金逾期和欠息逾期口径是两个，我们审计公司变更，披露口径有所调整，把这两个合并在一起，其实数是一样的，只是口径上有一个归并。
关文杰：第二个问题，除同业业务调整因素以外，新一轮四年规划里确定的结构效益型发展，今年上半年已经开始初步有所体现。今年对整个的成本管理有四项因素还是起了很大的作用：一是全面预算管理。是计划管理转向全面预算管理，对分析师朋友来讲觉得这两个口径不会有大的差异，实际上在内在方面是有非常大的区别。预算体系下是指从静态过程向动态过程的转变，相当于每一项业务无论从收入、成本、结构等方面，都是动态的运行调整，对每家分行管理也是一样。二是定价策略的执行，年初经过资产负债管理委员会确定的定价策略上半年比较好的按照进度执行。三是成本置换，上半年整体压缩高成本存款，做了成本置换。四是对新增负债的成本管控措施主要有两项，一是有效负债的管理，二是对资本消耗型负债定价实施指导，严格区分管理。这几项措施促进上半年总体成本水平保持良好。
博时基金：我问两个问题：第一，二季度的息差表现不错，我猜可能是在“钱荒”的时候受影响比较小，想问一下我们在“钱荒”的时候受到多大的影响，我们是怎么应对的？下半年我们对市场的流动性是一个什么样的判断，在资产和负债的配置上会做出什么样的步骤？第二，请领导介绍一下在中报中写明 “三中”定位之后，有什么具体业务上的安排和计划？谢谢。
关文杰：这次流动性紧张的情况下，我行流动性运行总体平稳，可以给大家介绍一个数字。上半年备付率的平均水平是3.8%，这是控制在备付策略的区间内。在时点上基本上没有低于3%以下的情况。这两个数据可以代表我行上半年流动性运行平稳。同时我行在整体运行过程当中没有出现任何违约行为，客户结算支付顺畅。
从流动性指标来看，基本流动性指标都是在监管标准以内，核心负债依存度大家都有点差距，上半年这个指标提高超过3个点，说明流动性方面是安全的、稳健的。危机过后，我们对流动性管理工作做了非常系统的总结。应对措施这些年从体制、机制方面都在不断完备，对分行的管理，始终在实施流动性压力的延伸措施，比如按照现在的规定要求总行定期做压力测试，这项工作我们两年半之前就按季延伸到分行了。同时这两年期限的匹配管理和表外理财的压力测试工作也在同步做，应对这次流动性紧张的过程中，高管层高度重视，樊大志行长召集了全行的视频会议做了全面的部署，总行也启动了两次应急领导小组会议，进行了四次流动性预警，先后出台了15项应对措施，保证运行平稳。我们也结合这一次的经验做一些总结，好的和不好的方面究竟有哪些，在下一步工作中会做进一步的调整。
关于对下半年市场流动性的预测，总体我们的判断和市场的判断是趋同的，我们认为货币政策是稳健的，从资金面上是稳中趋紧，市场资金紧张的频率和次数会增加，实际从曲线运行来讲价格已经上移。
赵军学：我补充一下。刚才提的流动性问题，华夏银行除了管理层非常重视，早下手、早动员、早采取措施外，董事会、监事会以及董事会和监事会下的专业委员会也非常重视，一个是准备得早，一个是措施到位。董事会、监事会对高管层的此项应对都感到非常满意。
关文杰：第二个问题我简单回答一下，今年是四年规划实施的第一年，我们现在在做各个部位的子规划，其中子规划里会有明确的对“三中”定位的支持性措施。前期已经开展的工作可以介绍几个，比如在网点建设方面，今年已经明确向中西部和一些功能性网点转变，在华夏银行整体客户发展上，特别是个人客户的发展可以看到，“龙盈理财”并打造大众理财方向，已经开始向中端客户做调整。客户拓展方向上，中等收入人群，中等城市，中西部这几个都在做相关的配套推进策略。今年总体的经营预算和总行的配套措施上已经开始按照这个方向进行，比较全面和系统的内容在子规划里会形成一个体系。谢谢。
中金公司：想请教一下，在现在和宏观经济下行过程当中，小企业的风险还是比较明显，刚才关总也讲了，从不良来讲大部分是批发零售和制造业，制造业是小企业集中的地方，小企业的违约率现在是有所上升。如果考虑小企业违约率上升，我们做小企业的ROE相比做大企业是什么水平？在这种情况下，我们未来发展小企业业务战略的思路上和做法上有什么调整？
张倪：我回答一下中小企业风险及战略的问题。中小企业确实在目前的外部经营环境下风险比较高，这是现实的状况。从我们掌握的情况来看，各家银行的中小企业不良率都略有上升，华夏银行也呈现这样的特点。中小企业的风险和一个国家及地区的外部经济环境和整体的经济状况关联都比较大。在我们国家处于经济转型的过程当中，中小企业特别是小微企业的风险相对来说会上升。这并不影响一家银行实施中小企业战略，因为实施中小企业有两个战略目的，一是为了应对利率市场化，特别是面对将来有可能进一步放开存款利率的市场化,因为小微企业的贷款利率相对高一些。二是发掘一家银行潜在的客户，特别是在宏观经济转型过程中，新兴产业和新的企业会不断出现，比如国家鼓励投资的通信技术、文化创意服务这样产业，将来可能有大的优质公司的出现，作为一个银行中小企业的发展战略来说主要是基于这两点。
如何应对风险有三方面：一是准确定位，即客户发展的定位。既然是要挖掘客户，就要找到潜在的企业和在经济转型中处于上行周期的行业。这是符合国家的宏观经济政策的。二是严格的管理。从去年以来各家银行曝露出的中小企业不良的问题看，管理漏洞是一个重要原因。有一些相对风险可控的业务由于操作环节出了问题，结果暴露出风险，比方说前段时间大家知道的上海的钢贸业务，很多银行做了货押，货押风险本来相对可控，但由于操作不到位，形成了质物减少、重复质押等风险问题。三是在于一家银行如何实施中小企业的发展战略和经营策略上，华夏银行前不久提出平台金融的发展理念，这也是贯穿于华夏银行发展中小企业的主要经营思路，这不仅仅是一个市场营销的策略，同时也是风险管理的策略，是把两个策略融合到一个具体的目的上，批量开发，精准营销，这样的平台金融战略，规避了比较分散的风险，集中在一些核心企业，大的平台客户身上，当然这个平台战略依托于大的核心企业，大的市场型企业。比如全国一些比较大的交易市场，特别是民生关联度比较高的交易市场，华夏银行这几年一直在这方面做出努力，总体中小企业的风险控制程度是可以接受的。谢谢。
赵军学：我们认为支持开展中小企业服务业务不仅是因为利率市场化等因素的影响，更是为了更好支持实体经济发展，同时也是银行的社会责任的一种实践。如果对中小企业的支持力度不够，经济实体的空心化问题会造成非常大的社会影响。
关文杰：关于对中小企业定价和收益管理的问题是几个方面平衡的问题。总体上对于一家商业银行来讲，风险与定价收益的总体原则是要考虑的，其他几个方面的因素也要考虑。刚才讲到贯彻宏观调控要求，履行社会责任，是商业银行要承担和平衡的问题。在不同的阶段如何去把握定价和小企业风险问题也是要平衡的。对华夏银行的经营层来讲是几个方面，国家的要求、小企业的具体情况、股东的要求、市场的要求以及收益性的要求，平衡这几方面要求的结果，最终这些结果体现到定价策略里。对风险的问题，我们一直在讲华夏银行的策略“烧饼上找芝麻”，其核心就是围绕核心客户来发展小企业业务，这是规避风险的手段。把行业问题把握住，向下游和上游做有关小企业的业务，是对风险把握很好的策略。
中信证券：我有几个问题。一是关于贷款质量的问题，想请教一下预期管理层今年下半年对新增不良贷款的判断？不良贷款的核销上半年已经比较大，如果加大核销，核销的力度是否会超过我们的预期？我们预期下半年和上半年是一样的。二是同业业务方面，同业资产压缩的幅度有15%，为什么是这样的幅度？分布情况如何？6月份流动性事件中，我们当月的同业业务是挣钱的状况还是亏钱的状况？三是关于息差的追问，下半年整个资金成本会有所抬升，我们是否有能力把抬升起来的成本转嫁到资产定价上？还是由于整个信贷需求包括经济结构上有一定的压力，这个转嫁能力是有限的？谢谢。
刘一丁：在不良和逾期的增长上，明显感觉逾期的增幅是比较快的，这种情况我们在去年年底有预判。原因主要有两个方面，一是外部整个经济环境的原因，整个经济依然承受比较大的压力。二是从我们贷款到期结构看，我们的贷款投放尤其是中小企业投放，在二季度和三季度是相对到期集中的时间，也造成了另外一方面的压力。我们的判断是：三四季度的增速一定会变慢，短期内的增长可能依然存在。
关于核销，上半年我们核销数是8.57亿，你的判断没错，下半年的核销数和上半年基本持平，甚至还会略低，我们说要抓紧核销的意思不是指数字的扩大，而是节奏的加快。核销数是经董事会批准的，不会随意突破。
关文杰：我回答另外两个问题，第一，同业业务肯定是挣钱的。同业业务下降的主要构成是买入返售。上半年资产收益率是0.49%，按照上半年同业批发业务特别是买入返售实际的收益对0.49%是一个下拉作用。还有一项因素，从今年新的资本管理办法实施之后，同业业务已经不分期限，均要计算资本。对ROA是下拉的作用，对ROE也不是一个正向的推动作用，这是今年考虑事先调控的主要原因。还有两个其他的因素，一是交易对手风险的问题，今年上半年进行重新梳理，把一些地方性的或者规模比较小的交易对手做了逐步剔除。二是买入返售在流动性管理里面错配程度比较高的，对流动性管理压力比较大的，今年也是由于流动性安全方面的考虑，对它进行了调整。
关于净息差的问题，总体上今年我们的策略是保持净息差的稳定，如果今年没有新的政策出台，息差的目标是在稳健的基础上通过成本控制有所提高，我们看到前期央行已经放开人民币贷款定价下限，表明利率市场化更进一步了，现在的目标是在二季度基础上保持今年息差的稳定。今年管理息差的重点是成本，从上半年运行的数据可以看到，整个对息差的贡献度成本方面表现得比较好。在利率市场化进一步开放的情况下，我们始终认为成本控制对商业银行是真正的核心竞争力。谢谢。
博时基金：我有两个问题，第一是今年上半年我们网点建设的速度是比较快的。在这样的情况下，成本收入比是怎样实现下降的？第二是刚才关总提到今年的目标是实现资本充足率的上升，我理解是内生资本的积累，这是不是意味着我们整个资产规模将会较以前有所放缓？谢谢。
关文杰：2013年已经挂网的华夏银行的增长速度大家已经看到，资产增长速度是12%，前五年的资产增长速度超过20%，这就是回答您刚才的问题。资本的整体策略是以内生为主，外部补充为辅的原则。
互联网越来越发达，物理网点发展到什么程度合适，我们也在做深入探讨，就目前物理网点的数量来看我们比同业有200多家的差距，华夏银行也在力求缩小网点数量的差距，但不是完全追求这个差距，达到物理网点的平均水平，在现有的条件下会增加我们很大的成本，因为过去人家投入的时候，网点营业用房无论是购买还是租赁成本都是相对低的，现在的成本是相当高的，会因为过分的追求物理网点的快速增长带来很大的成本压力。今年物理网点增长的速度快，要关注结构变化，从去年开始增加了小型支行。小型支行就是功能性支行，无论是从网点的面积、人员的配置、整体的投入都是比较少的，服务的方向是在特定区域，像写字楼、社区、商圈，是有定向服务需求的。因此数量虽然在增加，成本投入是在减小，使旗舰型网点、综合型网点、小型支行形成梯次结构来解决物理网点服务能力不足的问题。
在对网点的管理上，为了确保成本的有效控制，今年把费用划分了固定和变动费用两项进行分别管理，特别对网点投入这部分，划分了六类，按照投入和产出情况，分别制定不同的成本的要求和网点设置的策略。比如说投入高、产出高，也是支持的，投入低、产出高是优先支持的等等。各个分行都按照实际情况记录在案。通过这些措施来控制网点的成本，这样把固定成本适当的控制一下。国家倡导厉行节约、反对铺张浪费，对银行本身的成本控制也是积极的影响。
赵军学：非常感谢大家的提问和关心。每次的分析师见面会从华夏银行方面来讲，都是认真在听取大家的意见和建议，这也是一个相互了解交流的过程。如果大家对电子商务这方面有好的建议和意见的话，也欢迎大家给我们提出来。如果大家对这块内容比较感兴趣，我会请示行里组织专题研讨会，进行专门讨论和研究。有关商业银行发展方向等具有前瞻性的内容，也希望大家能够多多关注，多给我们好建议。希望今后能够进一步加强同大家的沟通，也希望大家能够继续帮助我们，给我们提出好的意见和建议。 今天因为时间的关系，会议就到这儿。谢谢大家。
（结束）
地点：华夏银行大厦二层多功能厅
赵军学：各位分析师、各位来宾，大家好。我是华夏银行董秘赵军学，非常感谢大家能够出席我们今天的华夏银行2013年半年报分析师见面会，在此我谨代表华夏银行对大家的光临表示欢迎，更对大家长期以来对华夏银行的关心和支持表示由衷地感谢！
2013年上半年，我行全力实施“中小企业金融服务商”战略，加快经营转型，强化规范运营，提升服务质效，着力打造“华夏服务”品牌，不断提高服务实体经济的能力，积极推进各项工作，取得了良好的经营成果。
截至2013年上半年，我行总资产规模达到15,071.52亿元，比年初增加182.92亿元，增长1.23%；实现净利润73亿元，同比增加12.24亿元，增长20.14%。实现中间业务收入33.08亿元，同比增加9.81亿元，增长42.16%，高于净利息收入增速30.81个百分点；资产利润率0.49%，比上年同期提高0.04个百分点。在7月1日英国《银行家》杂志刊载的最新全球前1000家银行排名中，我行按资产规模位列第94位，上升3位；按核心资本位列第102位，上升9位。值得说明的是核心资产提高的位数比资产要高一点，核心资本增长主要是来自于内生的转化。这些进步的取得，离不开全行员工的共同努力，也离不开在座的各位对我行长期以来的关心和支持。再次向大家表示感谢！
非常感谢各位分析师今天能够出席我们2013年半年报见面会，就半年报业绩及经营管理情况与我们进行沟通交流。今天我行主要部门各位负责人也出席了此次见面会，他们是计划财务部总经理关文杰、信用风险管理部授信审批中心总经理涂超、信用风险管理部授信管理中心副总经理刘一丁、中小企业信贷部风险总监张倪、金融市场部副总经理朱绍刚、公司业务部副总经理孙莉、个人业务部副总经理李岷、发展研究部综合研究室副经理杨驰和董（监）办主任蒋震峰。
今天的安排是这样的：
首先，计划财务部总经理关文杰将向大家介绍我行2013年上半年度经营情况；介绍结束后，大家可以互动提问，相互交流。时间大约一个小时左右。
下面请我行计划财务部总经理关文杰向大家介绍2013年上半年度经营情况。
关文杰：按照会议安排，向各位分析师朋友介绍华夏银行上半年的经营情况。总体来看，华夏银行上半年能够比较好的贯彻国家宏观调控的审慎性要求和各方面的监管要求，始终坚持稳中求进，紧紧围绕加快经营转型，强化规范运营，提升服务质效，开展各项经营工作。经营状况保持良好，上半年基本实现了预期的经营目标，特别是在盈利能力、结构调整和资产质量方面取得比较好的效果。
上半年主要经营指标包括四类：规模类、财务类、风险类和资本类指标。从规模类指标来看，总资产是15072亿元，较年初增长1.2%，一般性存款余额达到10926亿元，较年初增长5.5%，各项贷款余额是7727亿元，增幅7.3%。
财务类指标呈现继续全面向好的状况。利润总额是97.38亿，增长20.3%，每股收益达到0.82元，同口径调整后，较去年同期增加0.14元，增幅是20.6%。资产收益率达到0.49%，较去年同期提高0.04个百分点。净资产收益率是9.31%，较去年同期提高0.22个百分点。中间业务收入占比达到14.9%，提高2.94个百分点。成本收入比是39%，较去年同期下降1.57个百分点。这六项指标该提升的继续提升，该下降的持续下降。
风险类指标，不良贷款率是0.91%，较年初提高了0.03个百分点，但控制在董事会下达的计划0.92%以内。拨备覆盖率是305.08%，这个数据保持在300%以上，比较稳定。拨贷比是2.79%，保持在2.5%的拨贷比要求以上。新老口径的资本充足率五项计算口径都在同步提高，老口径的总资本充足率达到11.03%，核心资本充足率达到8.44%，分别上升0.18和0.26个百分点。新口径的资本充足率和一级资本充足率，分别是9.88和8%，较年初上升0.3和0.43个百分点。
从上半年整体的经营特点看有以下几方面：一是盈利能力持续提升，二是规模增长趋缓，三是业务结构进一步优化，四是资产质量总体稳定，五是抵御风险能力保持良好。
盈利能力提升方面，一是利润继续保持20%以上的增速，利润总额增长20.3%，净利润增长20.1%。贷款利息的实收比例达到99.78%，内在质量是比较好的。二是归属于上市公司的股东权益在继续增加，二季度股权发生变化由68.5亿股现在调整为89.05亿股，今年上半年每股收益0.82元，如果做同口径调整按照68.5亿股计算每股收益1.07元，较去年同期提高了0.18元。每股净资产做同口径调整会达到11.99元，较去年同口径提高1.09元。三是净资产收益和资产收益率同步提高。
在规模增长方面，整个资产的内在结构希望分析师关注一下，总资产增长1.2%，内在结构发生很大的变化。存款余额比上年是增长5.5%，存款日均比上年增长14.1%，日均快于余额增速8.6个百分点，存款的稳定性增强。储蓄存款的余额比上年增长8.7%，快于存款余额增速3.2个百分点，占比提高0.5个百分点。从规模增长的情况来看，影响今年上半年规模增长的因素：一是关于结构调整，过去很多分析师在关心华夏银行的时候会看到华夏银行内部称为市场化业务，现在比较通行的口径是金融同业的批发业务，这一部分占比较高。在今年，同业批发业务的利差进一步缩小，这是体现银行杠杆化程度过高的部分也是相对于内在质量偏低的一部分。从年初开始华夏银行做了重点的调整。二是今年按照监管部门的绩效考核指引要求，我们在绩效里剔除时点性的考核，更加侧重于存款的稳定性方面。三是6月份流动性紧张的局面，大约到6月20日进入一个高点，7月5日商业银行面临新一轮准备金的交缴，存款的波动会加大流动性管理压力，冲高上去的存款要多缴纳准备金，因此从策略选择上对半年的增长做了一些调整。从内在结构上，存款较年初增长566亿元，同业批发业务这一部分较年初不仅没有增长，还下降了480亿元。一般性存款占比是提高超过3个百分点，以稳定的低成本为主要来源的一般性存款今年得到了相对稳定有效地增长，占比进一步扩大。
贷款投放的情况，总体增幅是7.3%，按照华夏银行四年规划确定的两个方向：上半年小企业贷款的增速快于贷款增速7.9个百分点，占比提高1.3个百分点；个人贷款增速快于贷款增速13.1个百分点，占比提高1.7个百分点。这两个增速是符合整个规划方向的。
业务结构方面，从资产负债的总体结构来看，贷款在总资产结构里占比提高1.8个百分点，投资提高1个百分点，市场化资金运用方面下降超过3个百分点。从资产结构可以看出，华夏银行以贷款和投资等高收益资产的占比在提高，同业批发业务相应在下降。负债方面，一般性存款日均占比提高3.6个百分点，市场化资金来源下降2.8个百分点，所有者权益提高0.2个百分点。一般性存款作为稳定性资金来源，对高成本的市场化资金来源形成替代，负债结构也出现了比较好的转变。
收入结构方面，以前跟各位分析师也谈到过华夏银行内部对未来收入结构的预判趋势是6:2:2，今年上半年持续在向这个趋势调整。从三个方面：存贷利差的收入从2012年的74.2%，上半年降到71.8%，下降了2.4个百分点；非利息净收入从去年的11.3%提高到今年上半年13.7%，提高2.4个百分点；投资及资金净收入是持平。
从上半年收入的情况来看，中间业务收入对上半年增长的贡献是比较大的。中间业务收入同比增长42.2%，其中非资本性中间业务占比达到76.2%，同比提高9.9个百分点。推动整个中间业务收入较快发展的几个因素，包括投行业务、信用卡、理财、托管等等几方面的业务得到持续快速的发展。
调整成本结构，整个成本结构也在发生积极的变化，特别是在费用成本方面看到成本收入比在持续向新低下降，利润费用率上半年达到88.94%，在持续下降。总体费用控制的趋势比较好。
资产质量的情况，上半年不良贷款余额70.65亿元，比年初增加7.26亿元，不良贷款率0.91%，比年初上升0.03个百分点。不良贷款是略有增长，但是如果从整体金融环境看，从去年反映的情况，华夏银行资产质量的不良率或者不良额的提高，是同业里最小的。
上半年在不良贷款方面加快了清收化解的速度，累计清收了不良贷款20亿元，同比增加7.2亿元，力度在加强，现金回收同比增加2.3亿元。拨备覆盖率是305.08%，这个水平是保持比较适度和充足的水平。
抵御风险能力保持良好。资本充足率和核心资本充足率的情况，五项指标是全面提高的。今年上半年整个资本充足率提高的构成原因，一是盈利持续提升，20%的增长速度应该在金融同业里是一个不低的速度，对资本的补充在加强。二是资源使用效率有所提高，今年开始推行经济资本管理，经济增加值、经济资本占用、经济资本回报率等指标纳入对分行的经营指导和绩效考核。杠杆率的应用做了一个调整叫做杠杆倍数，是今年第一次纳入考核体系和业务运营的管理体系，指标的启用对杠杆率的提高是比较好的。2012年末杠杆率是3.89%，今年上半年杠杆率超过4.1%，符合新的监管要求。三是结构方面的调整，对金融同业批发业务的总体控制，也对资本使用效率的提高起到了促进作用。四是有效控制表外资产过快增长。总体增长速度控制在10%左右，促进了资本的节约使用。
我先介绍到这儿。谢谢。
赵军学：请大家开始交流。
瑞银证券：首先恭喜华夏银行在上半年经营环境比较复杂的情况下，业绩增长保持在同业比较高的水平。我有两个问题，一是我们逾期贷款增长的主要原因和主要分布领域有哪些？去年年末逾期贷款是71亿，今年中报披露的数据，年初逾期贷款的余额变成86亿。这个口径的调整主要是什么原因？二是我们的净息差二季度是有所改善的，主要原因除了利差较窄的同业业务压缩之外，是否还有其他重要的原因？谢谢。
刘一丁：我介绍一下逾期贷款的情况，逾期在我们内部管理分为两个线，逾期和欠息，披露是把它合在一起的，就是本金逾期和利息逾期均为逾期，整体增速近40%。我们觉得这个事得放在大环境里去看。我们的逾期主要集中在制造和批零两个行业，和不良结构非常相似，和整个经济形势有关，这两个行业在经济转轨过程当中承受压力也是最大的。我们对逾期贷款做了一些分析，目前在逾期状态的大部分是属于临时性逾期，是可以处置化解的，主要原因是企业资金流转不很顺畅，今年中小型企业反映很普遍，从年初以来我们也一直在控制逾期的演变情况，清收工作抓得比较紧，每到出现逾期时都要对情况做一个详细的分析，逾期原因究竟出现在哪里，是短期还是长期逾期，尽量在90天以内对逾期贷款进行处置化解。为什么不良的增长没有那么猛？虽然从年初逾期增长就比较快，而我们也始终坚持逾欠达到底限必须调整为后三类，但是不良的增长没有那么快，就是因为临时性逾期的解决速度比较快。
刚才问到第二个问题逾期口径的变化，本金逾期和欠息逾期口径是两个，我们审计公司变更，披露口径有所调整，把这两个合并在一起，其实数是一样的，只是口径上有一个归并。
关文杰：第二个问题，除同业业务调整因素以外，新一轮四年规划里确定的结构效益型发展，今年上半年已经开始初步有所体现。今年对整个的成本管理有四项因素还是起了很大的作用：一是全面预算管理。是计划管理转向全面预算管理，对分析师朋友来讲觉得这两个口径不会有大的差异，实际上在内在方面是有非常大的区别。预算体系下是指从静态过程向动态过程的转变，相当于每一项业务无论从收入、成本、结构等方面，都是动态的运行调整，对每家分行管理也是一样。二是定价策略的执行，年初经过资产负债管理委员会确定的定价策略上半年比较好的按照进度执行。三是成本置换，上半年整体压缩高成本存款，做了成本置换。四是对新增负债的成本管控措施主要有两项，一是有效负债的管理，二是对资本消耗型负债定价实施指导，严格区分管理。这几项措施促进上半年总体成本水平保持良好。
博时基金：我问两个问题：第一，二季度的息差表现不错，我猜可能是在“钱荒”的时候受影响比较小，想问一下我们在“钱荒”的时候受到多大的影响，我们是怎么应对的？下半年我们对市场的流动性是一个什么样的判断，在资产和负债的配置上会做出什么样的步骤？第二，请领导介绍一下在中报中写明 “三中”定位之后，有什么具体业务上的安排和计划？谢谢。
关文杰：这次流动性紧张的情况下，我行流动性运行总体平稳，可以给大家介绍一个数字。上半年备付率的平均水平是3.8%，这是控制在备付策略的区间内。在时点上基本上没有低于3%以下的情况。这两个数据可以代表我行上半年流动性运行平稳。同时我行在整体运行过程当中没有出现任何违约行为，客户结算支付顺畅。
从流动性指标来看，基本流动性指标都是在监管标准以内，核心负债依存度大家都有点差距，上半年这个指标提高超过3个点，说明流动性方面是安全的、稳健的。危机过后，我们对流动性管理工作做了非常系统的总结。应对措施这些年从体制、机制方面都在不断完备，对分行的管理，始终在实施流动性压力的延伸措施，比如按照现在的规定要求总行定期做压力测试，这项工作我们两年半之前就按季延伸到分行了。同时这两年期限的匹配管理和表外理财的压力测试工作也在同步做，应对这次流动性紧张的过程中，高管层高度重视，樊大志行长召集了全行的视频会议做了全面的部署，总行也启动了两次应急领导小组会议，进行了四次流动性预警，先后出台了15项应对措施，保证运行平稳。我们也结合这一次的经验做一些总结，好的和不好的方面究竟有哪些，在下一步工作中会做进一步的调整。
关于对下半年市场流动性的预测，总体我们的判断和市场的判断是趋同的，我们认为货币政策是稳健的，从资金面上是稳中趋紧，市场资金紧张的频率和次数会增加，实际从曲线运行来讲价格已经上移。
赵军学：我补充一下。刚才提的流动性问题，华夏银行除了管理层非常重视，早下手、早动员、早采取措施外，董事会、监事会以及董事会和监事会下的专业委员会也非常重视，一个是准备得早，一个是措施到位。董事会、监事会对高管层的此项应对都感到非常满意。
关文杰：第二个问题我简单回答一下，今年是四年规划实施的第一年，我们现在在做各个部位的子规划，其中子规划里会有明确的对“三中”定位的支持性措施。前期已经开展的工作可以介绍几个，比如在网点建设方面，今年已经明确向中西部和一些功能性网点转变，在华夏银行整体客户发展上，特别是个人客户的发展可以看到，“龙盈理财”并打造大众理财方向，已经开始向中端客户做调整。客户拓展方向上，中等收入人群，中等城市，中西部这几个都在做相关的配套推进策略。今年总体的经营预算和总行的配套措施上已经开始按照这个方向进行，比较全面和系统的内容在子规划里会形成一个体系。谢谢。
中金公司：想请教一下，在现在和宏观经济下行过程当中，小企业的风险还是比较明显，刚才关总也讲了，从不良来讲大部分是批发零售和制造业，制造业是小企业集中的地方，小企业的违约率现在是有所上升。如果考虑小企业违约率上升，我们做小企业的ROE相比做大企业是什么水平？在这种情况下，我们未来发展小企业业务战略的思路上和做法上有什么调整？
张倪：我回答一下中小企业风险及战略的问题。中小企业确实在目前的外部经营环境下风险比较高，这是现实的状况。从我们掌握的情况来看，各家银行的中小企业不良率都略有上升，华夏银行也呈现这样的特点。中小企业的风险和一个国家及地区的外部经济环境和整体的经济状况关联都比较大。在我们国家处于经济转型的过程当中，中小企业特别是小微企业的风险相对来说会上升。这并不影响一家银行实施中小企业战略，因为实施中小企业有两个战略目的，一是为了应对利率市场化，特别是面对将来有可能进一步放开存款利率的市场化,因为小微企业的贷款利率相对高一些。二是发掘一家银行潜在的客户，特别是在宏观经济转型过程中，新兴产业和新的企业会不断出现，比如国家鼓励投资的通信技术、文化创意服务这样产业，将来可能有大的优质公司的出现，作为一个银行中小企业的发展战略来说主要是基于这两点。
如何应对风险有三方面：一是准确定位，即客户发展的定位。既然是要挖掘客户，就要找到潜在的企业和在经济转型中处于上行周期的行业。这是符合国家的宏观经济政策的。二是严格的管理。从去年以来各家银行曝露出的中小企业不良的问题看，管理漏洞是一个重要原因。有一些相对风险可控的业务由于操作环节出了问题，结果暴露出风险，比方说前段时间大家知道的上海的钢贸业务，很多银行做了货押，货押风险本来相对可控，但由于操作不到位，形成了质物减少、重复质押等风险问题。三是在于一家银行如何实施中小企业的发展战略和经营策略上，华夏银行前不久提出平台金融的发展理念，这也是贯穿于华夏银行发展中小企业的主要经营思路，这不仅仅是一个市场营销的策略，同时也是风险管理的策略，是把两个策略融合到一个具体的目的上，批量开发，精准营销，这样的平台金融战略，规避了比较分散的风险，集中在一些核心企业，大的平台客户身上，当然这个平台战略依托于大的核心企业，大的市场型企业。比如全国一些比较大的交易市场，特别是民生关联度比较高的交易市场，华夏银行这几年一直在这方面做出努力，总体中小企业的风险控制程度是可以接受的。谢谢。
赵军学：我们认为支持开展中小企业服务业务不仅是因为利率市场化等因素的影响，更是为了更好支持实体经济发展，同时也是银行的社会责任的一种实践。如果对中小企业的支持力度不够，经济实体的空心化问题会造成非常大的社会影响。
关文杰：关于对中小企业定价和收益管理的问题是几个方面平衡的问题。总体上对于一家商业银行来讲，风险与定价收益的总体原则是要考虑的，其他几个方面的因素也要考虑。刚才讲到贯彻宏观调控要求，履行社会责任，是商业银行要承担和平衡的问题。在不同的阶段如何去把握定价和小企业风险问题也是要平衡的。对华夏银行的经营层来讲是几个方面，国家的要求、小企业的具体情况、股东的要求、市场的要求以及收益性的要求，平衡这几方面要求的结果，最终这些结果体现到定价策略里。对风险的问题，我们一直在讲华夏银行的策略“烧饼上找芝麻”，其核心就是围绕核心客户来发展小企业业务，这是规避风险的手段。把行业问题把握住，向下游和上游做有关小企业的业务，是对风险把握很好的策略。
中信证券：我有几个问题。一是关于贷款质量的问题，想请教一下预期管理层今年下半年对新增不良贷款的判断？不良贷款的核销上半年已经比较大，如果加大核销，核销的力度是否会超过我们的预期？我们预期下半年和上半年是一样的。二是同业业务方面，同业资产压缩的幅度有15%，为什么是这样的幅度？分布情况如何？6月份流动性事件中，我们当月的同业业务是挣钱的状况还是亏钱的状况？三是关于息差的追问，下半年整个资金成本会有所抬升，我们是否有能力把抬升起来的成本转嫁到资产定价上？还是由于整个信贷需求包括经济结构上有一定的压力，这个转嫁能力是有限的？谢谢。
刘一丁：在不良和逾期的增长上，明显感觉逾期的增幅是比较快的，这种情况我们在去年年底有预判。原因主要有两个方面，一是外部整个经济环境的原因，整个经济依然承受比较大的压力。二是从我们贷款到期结构看，我们的贷款投放尤其是中小企业投放，在二季度和三季度是相对到期集中的时间，也造成了另外一方面的压力。我们的判断是：三四季度的增速一定会变慢，短期内的增长可能依然存在。
关于核销，上半年我们核销数是8.57亿，你的判断没错，下半年的核销数和上半年基本持平，甚至还会略低，我们说要抓紧核销的意思不是指数字的扩大，而是节奏的加快。核销数是经董事会批准的，不会随意突破。
关文杰：我回答另外两个问题，第一，同业业务肯定是挣钱的。同业业务下降的主要构成是买入返售。上半年资产收益率是0.49%，按照上半年同业批发业务特别是买入返售实际的收益对0.49%是一个下拉作用。还有一项因素，从今年新的资本管理办法实施之后，同业业务已经不分期限，均要计算资本。对ROA是下拉的作用，对ROE也不是一个正向的推动作用，这是今年考虑事先调控的主要原因。还有两个其他的因素，一是交易对手风险的问题，今年上半年进行重新梳理，把一些地方性的或者规模比较小的交易对手做了逐步剔除。二是买入返售在流动性管理里面错配程度比较高的，对流动性管理压力比较大的，今年也是由于流动性安全方面的考虑，对它进行了调整。
关于净息差的问题，总体上今年我们的策略是保持净息差的稳定，如果今年没有新的政策出台，息差的目标是在稳健的基础上通过成本控制有所提高，我们看到前期央行已经放开人民币贷款定价下限，表明利率市场化更进一步了，现在的目标是在二季度基础上保持今年息差的稳定。今年管理息差的重点是成本，从上半年运行的数据可以看到，整个对息差的贡献度成本方面表现得比较好。在利率市场化进一步开放的情况下，我们始终认为成本控制对商业银行是真正的核心竞争力。谢谢。
博时基金：我有两个问题，第一是今年上半年我们网点建设的速度是比较快的。在这样的情况下，成本收入比是怎样实现下降的？第二是刚才关总提到今年的目标是实现资本充足率的上升，我理解是内生资本的积累，这是不是意味着我们整个资产规模将会较以前有所放缓？谢谢。
关文杰：2013年已经挂网的华夏银行的增长速度大家已经看到，资产增长速度是12%，前五年的资产增长速度超过20%，这就是回答您刚才的问题。资本的整体策略是以内生为主，外部补充为辅的原则。
互联网越来越发达，物理网点发展到什么程度合适，我们也在做深入探讨，就目前物理网点的数量来看我们比同业有200多家的差距，华夏银行也在力求缩小网点数量的差距，但不是完全追求这个差距，达到物理网点的平均水平，在现有的条件下会增加我们很大的成本，因为过去人家投入的时候，网点营业用房无论是购买还是租赁成本都是相对低的，现在的成本是相当高的，会因为过分的追求物理网点的快速增长带来很大的成本压力。今年物理网点增长的速度快，要关注结构变化，从去年开始增加了小型支行。小型支行就是功能性支行，无论是从网点的面积、人员的配置、整体的投入都是比较少的，服务的方向是在特定区域，像写字楼、社区、商圈，是有定向服务需求的。因此数量虽然在增加，成本投入是在减小，使旗舰型网点、综合型网点、小型支行形成梯次结构来解决物理网点服务能力不足的问题。
在对网点的管理上，为了确保成本的有效控制，今年把费用划分了固定和变动费用两项进行分别管理，特别对网点投入这部分，划分了六类，按照投入和产出情况，分别制定不同的成本的要求和网点设置的策略。比如说投入高、产出高，也是支持的，投入低、产出高是优先支持的等等。各个分行都按照实际情况记录在案。通过这些措施来控制网点的成本，这样把固定成本适当的控制一下。国家倡导厉行节约、反对铺张浪费，对银行本身的成本控制也是积极的影响。
赵军学：非常感谢大家的提问和关心。每次的分析师见面会从华夏银行方面来讲，都是认真在听取大家的意见和建议，这也是一个相互了解交流的过程。如果大家对电子商务这方面有好的建议和意见的话，也欢迎大家给我们提出来。如果大家对这块内容比较感兴趣，我会请示行里组织专题研讨会，进行专门讨论和研究。有关商业银行发展方向等具有前瞻性的内容，也希望大家能够多多关注，多给我们好建议。希望今后能够进一步加强同大家的沟通，也希望大家能够继续帮助我们，给我们提出好的意见和建议。 今天因为时间的关系，会议就到这儿。谢谢大家。
（结束）
