时间：2012年8月10日（上午）
地点：华夏银行大厦二层多功能厅
赵军学：各位分析师大家好，我是华夏银行董秘赵军学，非常感谢大家出席我行2012年半年报分析师见面会。在此，我代表华夏银行对大家的光临表示欢迎，更对大家长期以来对华夏银行的关心和支持表示由衷的感谢！
2012年上半年，我行围绕五年规划纲要制定各项目标，认真落实年度工作任务，坚持以科学发展为主题，以加快转变发展方式为主线，坚持稳中求进，全力以赴推动改革创新，推进精细化管理，努力提高对实体经济的服务能力。上半年，我行总体运行平稳，盈利能力持续提升，成本收入结构不断改善，资产质量运行稳定，拨备水平稳步提高，经营状况继续保持良好的发展势头。
非常感谢大家今天出席会议，就我行上半年的经营业绩和经营管理情况与我们进行沟通和交流。今天我行主要的部门负责人也都出席了这次见面会，他们是：计划财务部总经理关文杰、信用风险管理部授信审批中心总经理涂超、公司业务部总经理方汉苏、中小企业信贷部总经理卢小群、信用风险管理部授信管理中心副总经理刘一丁、个人业务部副总经理肖箭、金融市场部风险总监陈磊、发展研究部副总经理高自强和董（监）办主任蒋震峰。
我们今天的会议是这样安排的，首先请计财部总经理关文杰向大家介绍我行2012年上半年总体经营情况，之后大家可以相互交流，时间大约是一小时左右。我们用热烈的掌声欢迎关总。
关文杰：按照这次会议安排，首先由我向各位分析师介绍华夏银行上半年的经营情况，介绍分成两大部分：一是华夏银行上半年主要经营指标完成情况，二是上半年的主要经营特点。刚才赵董秘已经把上半年的经营情况做了概述，总体来讲华夏银行上半年的经营情况可以归纳为两句话，一是经营比较平稳；二是实现了预期的目标。
给大家列示的是今年上半年主要经营指标的情况，从几类指标情况来看，在规模类方面总资产是达到13545亿元，比年初增加1104亿元，增幅达到8.9%，一般性存款余额是9689亿元，较年初增长729亿元，增幅为8.1%。各项贷款余额是6706亿元，较年初增长591亿元，增幅9.7%。从财务指标的情况来看，利润总额实现80.93亿元，较去年同期增加24.21亿元，增幅达到42.7%，每股收益0.89元，较去年同期增加了0.13元，增幅为17.1%。资产收益率达到0.94%，较去年同期提高0.16个百分点。净资产收益率达到17.57%，较去年同期提高了1.29个百分点。中间业务收入占比12%，这个水平和去年同期是持平的。成本收入比40.57%，较去年同期下降了2.02个百分点。不良贷款率0.85%，较年初下降了0.07个百分点。拨备覆盖率达到335.45%，较年初提高27.24个百分点。拨贷比达到2.84%，这个水平和去年基本是持平的，略有提高。从资本充足率的指标情况来看，资本充足率达到11.3%，核心资本充足率达到8.42%，这两项指标目前全部满足当前的监管要求。
主要的经营特点，大体可以分成六个方面：一是盈利能力持续提升；二是业务规模稳步增长；三是成本收入结构得到改善；四是资产质量保持稳定；五是抵御风险的能力不断提高；六是服务能力进一步增强。
在盈利能力提高方面，利润和净利润的增长超过4成，利润总额同比增加了24.21亿元，增长42.7%，净利润同比增长18.08亿元，增长42.4%，这两项都是保持了42%以上的增速。从整个华夏银行在经营过程中对利润增长的贡献情况来看，我们大体可以分成四六开，40%是和规模扩大以及客观因素的存在相关，60%和华夏银行在今年的经营过程中强化了管理相关，带来了利润的增加。在这40%的因素里，规模增长的贡献度是35%，去年央行在加息过程当中延续到今年的盈利叠加因素，对利润增长的贡献度是4%。
在管理因素里，进一步提升贷款的定价水平，强化市场化业务的管控，这部分提高的收益贡献度达到8%。扩大收入来源，中间业务收入继续保持较快增长的态势，贡献度是4%。同时强化成本管理，推行全面成本管理，带来费用效率提高的贡献度是17%，加大问题贷款的清收和处置力度，这一部分对润的贡献度是22%。加强了对拨备支出的管理，这部分占到10%。这一系列的措施合计起来对全行利润的贡献度是61%。
在股东的权益方面得到进一步的提高。上半年每股收益是达到0.89元，同比增加0.13元，增幅达到17.1%，每股净资产超过10元，同比增加了1.42元，增长了16.5%。
资产的收益率和净资产收益率在持续提高。上半年年化的资产收益率比去年提高了0.13个百分点，年化加权平均净资产收益率比2011年提高0.13个百分点。资产收益率在近五年始终是保持持续的增长，特别是从2010年之后快速提高。净资产收益率2011年有增发因素的摊薄作用，2012年在迅速回升。
在业务规模方面，呈现以下几个特点：一是存款日均的增速快于余额增速，存款的稳定性增强。二是存款日均占余额的比例为88.9%，比年初提高3.4个百分点，说明两点，一是存款的稳定性在增强，二是存款的波动幅度得到了进一步的控制。
小企业贷款的增速快于总体贷款的增速。小企业贷款的余额到半年末达到1190亿元，比年初增加141亿元，高于去年同期35亿元，增幅达到13.50%，快于贷款增速3.8个百分点，达到我们银监会提出的“两个不低于”的要求。
理财、托管、国际业务得到快速发展，同步也带来客户和中间业务收入的稳定增长。一是个人理财产品的销售规模快速增长，达到了1511亿元，同比增长近130%，同步带动个人贵宾客户数量和个人金融资产总量的有效增长。二是各类托管产品从总量和品种上都在同步增加，总产品达到427只，规模达到3952亿元，同比增长108.2%，也是增了一倍多。实现基金销售143亿元，同比增长313.5%。三是国际结算继续保持快速增长的态势，结算量达到465亿美元，同比增长56.6%，新增贸易融资授信客户达到1369户，累计达到4211户，同比增长123%。国际结算量快速增长的基础还是来自于客户的快速增长。
成本收入结构的情况。成本收入结构改善方面，一是债券投资收益和其他净收入的占比提高。去年华夏银行提出“6:2:2”的收入改善目标，以存贷款为主的利息收入要在收入结构中通过结构调整逐步下降到60%的结构，中间业务收入占比以及投资占比在未来一阶段持续提升到各占20%左右的幅度。接下来可以看一下结构变化的情况。从上半年的情况来看，债券的投资收益在收入中的占比达到15.3%，这个数值比2011年提高4.5个百分点，其他净收入占比是11.7%，比2011年提高1.9个百分点，利息净收入是73%，比2011年下降6.4个百分点。二是新兴中间业务收入的贡献度进一步得到提升。中间业务收入同比增长22.2%，占比达到12%，比2011年提高0.9个百分点，与去年同期是持平，但含金量更高。在整个中间业务收入发展过程中，重点发展了低资本占用的相关业务，比如国际结算、投行、托管等中间业务，这一部分对全部中间业务收入的贡献度目前已经超过60%。三是成本收入比、利润费用率在持续下降，成本收入比是比年初下了1.32个百分点，同比下了2.02个百分点，利润费用率比年初下降14.64个百分点，同比下降21.63个百分点。华夏银行进一步加大了精细化管理的力度，一是全面深化和推进全面成本管理，在去年总行实施全面成本管理的基础上，从今年上半年已经陆续在全国的各家分行进一步推行全面成本管理的工作,包括在预算项目审核和费用开支的审批方面也进一步加大了管控的力度。二是强化费用的分类管理，进一步合理安排和控制费用支出的进度，强化在客户发展方面的重点支持。从预算核定上来看，今年各专业条线的费用下降了19%。三是完善集中采购工作，进一步扩大集中采购的范围，上半年已经完成中央空调和办公家具的采购招标，会进一步降低采购成本。这一系列的措施推动成本收入比的持续下降。今年上半年的成本收入比已降到5年以来的低点水平。
资产质量保持稳定。一是加强信用风险管理，问题贷款的清收处置成效显著。关注类贷款回收速度加快，虽然关注类贷款没有变坏，但是对它的清收力度也在加强。二是不良贷款率比年初持续下降，从不良贷款额的情况来看，保持相对的稳定状况，不良贷款额比年初略升，不良贷款率从年初的0.92%下降到0.85%，资产质量从现状和趋势上来看，还是处于非常稳定的状态。整体的资产质量一直保持向好的态势，不良贷款率持续下降。
抵御风险的能力不断提高。上半年的拨备覆盖率提高27.24个百分点，总的拨备覆盖率达到335.45%，贷款损失准备金额达到190.68亿元，比年初增加18.09亿元。资本充足率是符合监管的要求。服务能力进一步增强，第一是网点建设稳步快速推进，体现在三方面，一是持续推进了社区型、专业型网点的建设工作，加快了中西部地区和中等城市机构网点的建设速度，上半年末分支机构的总数达到了437家，这个数量比三年前增加了88家。在13家支行试点开展了网点竞争力的提升项目，目前也取得了一些积极的成效。共计26家分行成立托管分中心，全行信用卡直销中心达到了6家，共建中心7家，专业化的营销队伍在不断壮大。二是客户服务渠道积极拓展：（1）完成了电子银行的整体服务品牌的整合，华夏龙网的方案设计，提升电子银行在营销服务和效益方面的积极作用，加快推进电子银行促进业务发展的作用，通过跨行互联等产品的推广来开发客户。（2）POS机具净增1.68万台，同比增长63.9%，机具总数突破6万台。网银企业和个人客户大幅增长，其中个人客户总数首次突破100万。（3）积极推进节能减排“绿色信贷”业务，加强与法国开发署和世界银行的政府转贷业务合作，荣获中国节能协会颁发的2012年“节能中国十大贡献单位奖”以及中国银行业协会颁发的“最佳绿色金融奖”等奖项。三是小企业金融服务水平持续提升：（1）紧紧围绕“中小企业金融服务商”的战略，扎实发展小企业业务，业务规模稳步扩大。（2）小企业客户总量达到17.6万户，其中贷款客户1.3万户，比年初增长38%。（3）自主研发的资金支付管理系统，通过与近40家核心企业对接，为众多上下游小企业客户提供在线融资、现金管理等全方位的服务。（4）首推“龙舟客户”增值服务试点，为小企业提供免费代帐、法律咨询等非金融增值服务。
以上是对华夏银行上半年经营情况的介绍，谢谢大家。
赵军学：非常感谢关总比较全面细致地介绍了我行2012年上半年的经营情况。现在开始互动交流，欢迎大家踊跃提出问题，和我们一起来讨论。谢谢大家。
瑞银证券：我有两个问题：一是有关信贷成本方面的，我们看到此前华夏银行保持一个较高水平的信贷成本，从拨贷比、拨备覆盖率来看，我们的拨备水平现在已经达到较高水平，管理层未来的拨备压力会有所减轻吗？二是有关成本收入比，我们上半年的业务管理费用同比增长17%，相比过去两年有一定程度的回落，特别是其他业务管理费用增长是较低的，增长率几乎是0.3%，这个水平只在2009年上半年出现过，主要是什么原因？谢谢。
关文杰：从拨备情况来看，我们可以注意几个情况。第一，按照监管的要求，拨备要达到两个指标的要求，一是充足率要达到100%以上，二是覆盖率要达到150%以上，这是监管的要求。银行业同业的拨备覆盖率的平均水平，现在已经超过300%。虽然超过150%以后没有定性原则，但300%对商业银行目前来讲，是要盯住的一个点。第二是要满足2.5%拨贷比的新监管要求。
从总体来讲，我们的拨备水平是和信贷投放、风险覆盖能力相适应，还要考虑在重点风险领域或者针对经济情况变化的风险管理水平等，这几项叠加是整个拨备政策上要考虑的几个因素。从现在的数据来看，拨备覆盖率超过300%，拨贷比超过2.8%，在未来一个阶段，华夏银行在拨备方面的压力是在减轻，但总体的拨备水平我们还是要维持在监管线和窗口指导的要求以上。
华夏银行成本收入比持续下降，这说明在成本费用的精细化管理工作的力度在加强。当前华夏银行面临的现实状况是刚性支出的成本制约成本收入比的快速下降。截至上半年末，我们的物理网点是437家，与同业平均水平还有一定差距。同业在网点建设方面起步较早，其机构成本无论是购买成本还是租赁成本都是较低的。同时，由于起步早，现在已经形成了规模。成本的摊薄作用已经体现。我们的网点建设的快速启动在近三年，增长了88家，占到以前存量的25%。这些网点一是提高了固定成本，二是规模效应在三年之内还没有得到迅速的体现，三是相关的人力、机具设备包括IT等方面开支都在同步增加，也属于刚性的费用。
第二个情况，大家都了解华夏银行去年11月份完成了新核心系统的建设，这是华夏银行在生产系统建设中向现代化商业银行迈进的一大步。IT建设经历多年，刚性投入在今后也会对成本形成分摊的压力。我们对上半年的费用增长情况做了一个分析，上半年我们总的费用增长是超过12亿元，这一部分刚性增长就达到11亿元，其他的业务性质的成本开支只增长1亿元多一点。
上半年增长幅度比较低原因，一是近三年从董事会到经营管理层都持续强调成本的精细化管理，相关的措施在推进。二是从去年开展全面成本管理的同时，把节省出来的费用放到客户增长、业务发展和渠道建设方面。这样，抑制行政办公费用，保证业务发展费用，同时尽可能通过业务的快速发展，收入的快速增长来摊薄我们的刚性支出。
中金公司：恭喜各位管理层取得这么优秀的中报业绩，特别高兴看到整个拨备情况降到相对合理的水平。我有两个问题，一是二季度净息差环比上升较多，主要原因是利息支出费用的环比下降，也就是说，在规模增长的同时，利息支出还在下降，请解释一下有关原因，是由于哪部分利息支出的节约带来了负债成本的下降？二是看到我们不良贷款的变动情况非常不错，形成率为0.1%，非常低的水平，同时也看到逾期贷款较年初大概增长了30%左右，请介绍逾期贷款的结构情况，比如90天以上或者90天以下的情况，里面主要是哪些行业的贷款发生了逾期？
关文杰：第一个问题是在规模增长的过程中利息支出反而出现了下降的情况，到底是什么原因？应该是这样几个原因：一是规模发展过程当中，总的存款结构没有发生重大变化，也就是说，活期存款在成本中的构成是最典型的成本下拉因素，其结构稳定。二是我们在经营过程中通过主动的负债管理，成本得到有效地控制。三是存在一部分降息因素的影响。四是和负债的定价有关系，华夏银行在存款定价中一年期以下的存款利率上浮10%，两年期、三年期、五年期是基本执行中央银行的利率，这样的话，我们在负债选择上是趋向于一年期以下的短期和中期存款，这样对成本的冲击作用并不强。从全部成本来看，市场化的资金成本表现为两个特点，一是利差在缩小，二是成本在向下走，这也起到一定的作用。主要是这几个因素影响形成的。
中金公司：去年10月份为了满足贷存比的要求，所以进了一部分高存款的成本，但是相对是比较短期的，有一个互换的期限，可能到今年一季度的时候就到期了，把它换成相对比较低成本的长期存款，可以这样理解吗？
关文杰：当预期在未来有一定的收入和资金的时候，不会借用长期的高息资金，而是会采取短期资金介入，将来等资金回流之后还掉，这是对未来的一个判断。
中金公司：就是短期做了存款的配置。
赵军学：这是一种管理手段的提升。
刘一丁：我来回答第二个问题。从今年上半年总体经济形势看，逾期增长是明显的特点，各银行普遍存在。我们行大体结构情况是这样，2011年末，我们不良贷款里没有逾欠的比率很高，我们当时有56个亿的不良，其中有20亿左右是没有逾期的贷款，在2011年末已经进入后三类，这一类在今年发生逾期当中的一大块内容，大约会占到30%的比例。临时性逾期，比如说6月逾期，而7月已经还掉，90天以内，大约有45%，但是短时间逾期的情况今年反映出比往年要严重，这也和整个大经济背景有关系，现在的社会现金流情况供应业有关系。还有一部分是实际发生问题，进入后三类的大约占到25%。从逾期结构看：行业比较多集中在批零和制造业，特别是局域性、关联外贸出口的低端制造业，这个和整个大势也有关系。像温州的外贸型和涉及民间借贷低端制造业的企业，是这次发生逾期当中占份额比较大的，并且这部分是逾欠90天占的份额比较大。
中信证券：首先恭喜华夏银行在比较困难的经营环境下取得这么优异的成绩。有两个比较具体一点的问题：一是关于贷款定价的，我们一年期内的贷款平均利率是6.99%，是一个比较好的定价水平，请问根据新发放贷款的利率来看，今年整个新发放贷款的利率水平走势是怎么样的？也请问一下，利率市场化以后，我们现在看到整个银行端在存款端已经做了比较充分的布置，但在贷款端的利率价格竞争战好像还没有打起，请问华夏银行未来在贷款端的价格竞争会呈现什么样的格局？下半年贷款端的定价政策是怎么样的？第二，我们行不良贷款的区域主要集中在华北和东北地区，想请教一下逾期贷款的地区分布呈现的特征是不是跟不良一样？具体一点，我们在浙江地区不良率的情况大概是怎么样的？谢谢。
关文杰：我把第一个问题简单介绍一下，从去年开始我们是三个部门同步在抓贷款定价的问题，力度很大，从目前华夏银行的贷款定价的水平来看，是处于同业的平均水平之上的，预计在今年的半年水平还是能够维持在平均水平之上。关于信贷需求是不是会影响到整个贷款定价，从我们情况来看，有一定影响，但是影响并不是很大。一是反映在公司类客户的贷款需求方面，是处于平衡的状态，需求和贷款供给是平衡的状态，没有出现典型的下降的情况。二是从新发放贷款利率的执行情况来看，我手头一个数字，大约4、5、6三个月，每个月的定价水平是下了10个BP。这个定价水平，大家注意到6月份和7月是调息因素，你会看到这个定价的稳定性还是比较好的。
从下半年的贷款定价策略来看，一是综合定价，因为贷款定价除了风险的因素，还有成本和业务合作等各因素，是综合的反映。二是符合客户结构要求和战略方向。
从基础上来讲，华夏银行的大客户的占比并不是很高。整个的从下半年定价趋势上来看，包括降息的影响来看，冲击不是很大。如果我们结构调整得更快一些，可能我们的定价水平能够保持稳定甚至有所增长，在某些区域会有所增长。
刘一丁：我们在定价上也一直在关注，也提出了一些细化的管理方法。对贷款定价来说，原来我们比较主张是约定固定利率在降息逾期情况下显然收益会比较高，预计会有降息情况，会尽量选择固定利率，但是从4、5、6月份反映出来的情况，客户接受固定利率的程度明显在降低，和社会资金供给有关系，这样我们会相应调整一些策略，对于固定利率不能做到的，我们要争取调息周期变长，比如年度调息、季度调息，尽可能避免采取月度调息，因为这样对收益都是有影响的，一旦不得以要采取月度调息这种方式的时候，会尽可能和客户协商更高的上浮利率。
刚才说到逾期和不良的情况，我理解是两层问题，一是逾期结构是不是和不良结构类似，二是浙江长三角地区的整体情况怎么样。从我们逾期和不良情况来看大体是吻合的，存量不良和存量逾期、新增不良和新增逾期都是这样的特点。
关于浙江长三角不良的情况，总体比较稳定。
宏源证券：请管理层帮我们解释一下ROA和核心资本充足率情况变动原因。
关文杰：我把核心资本充足率和工业企业或者商业企业的运作方法，类同的比较一下。企业在年初经营的时候，往往是资金需求的最高峰，因为要开始储备生产，然后进入到下半年开始资金回笼，这是企业基本的运作规律。资本的情况可以通过两个角度来看，一是资本没有使用，它是一种浪费。二是正常的生产要保证，如贷款投放，客户开发，这是正常的资本使用。一季度资本充足率下降，二季度相对一季度环比在提升，这和工商企业的情况类同，三季度和四季度还会回升，但是在年初必须要安排好全年的事情。
ROA更多和去年同期相比较可比性更强，如果进入今年三季度和四季度，经济政策不发生重大变动的情况下，可能到四季度和去年同期相比更具有说服力。
大成基金：想了解一下华夏银行的行业投放，对公这一块的行业投放偏好，未来两到三年想华夏银行重点拓展哪些行业，将要退出哪些行业以及我们未来整体既有的信贷结构和未来调整的目标情况。
刘一丁：从今年整个信贷政策来看，目标是比较明确，信贷政策的取向和整个经济发展也是比较吻合的。我们对于一些主要投放的考虑是集中在资源能源，现代装备制造，节能环保，现代服务业。同时也有一些调整和限制的，我们限制投放主要集中在产能过剩的和高污染的行业，房地产也是做限制的，当然我们对房地产限制是一个规模限制、结构调整，总量规模限制，增速不能高，内部的结构要做调整，把差的一些去掉，要引进一些好的。
我们今年把结构调整作为一个重要工作，关注类的现金清收力度很大，体现的就是内部结构调整的背景，我们今年把信贷结构调整作为一个主项抓，这就是落实整个我们大投向管理的具体反映，数据上大家能够看到是这样的反映。
在正常类当中还有一块，行业调整当中并不是把所有的行业客户都会按照不愿意接受的行业放到关注，但是有一部分还在正常，正常当中也有相当大一块的调整量，今年我们的调整水平是什么样？上半年至少有超过200多亿是主动选择的换调整的结构，这些客户是我们主动退出的，而由其他的一些投放做了补充，这就是内部结构的变动。
博时基金：关于净息差方面，想问一下从今年下半年和明年全年的情况来看，我们行的净息差会有什么样的变化？我们看到最差的时候是2009年上半年，大概会比那时候有什么样的变化？二是看到最近这两次降息的情况，不管是存款利率的上浮还是贷款利率的下浮的扩大，利率市场化的进程是比我们想象得要快很多，在这个过程当中，我们华夏银行是怎么看待这个问题，我们做了哪些准备来应对未来的这种变化？
关文杰：关于净息差的情况，回答长时间跨度的难度比较大。因为中央讲的经济不确定的因素很多，更长时间的可能比较难回答。但是从趋势上可以做一个观点探讨，从趋势上来看，银行的息差水平是逐步缩小的，这是必然的趋势，利率市场化促成的也是这个趋势。这是之所以银行为什么更多的开辟收入渠道，增加一些非资本占用的，增加一些重点业务，来弥补利差缩小之后影响到利润增长的情况。这个趋势是一定的。
关于今年下半年我们的利差水平，如果按照上半年的判断，下半年还是存在降息和降准的因素，在这个情况下，银行的利差水平一定会受政策性因素的影响。从主动的管理因素来讲，如果剔除客观因素，仍然能保持利差水平平稳的趋势，依赖于对成本和收入的管理能力，这个趋势从今年上半年的利差管理结果中能够看到。
博时基金：现在每家银行在存款定价上的策略是不一样的，很多城商行不管什么期限都一付到底，大型银行和股份制银行最大的差别来自于活期的问题，华夏银行在存款上的定价依据是什么？未来怎样来能够保证存款和贷款定价之间的利差保持在合适的水平？
关文杰：我把主要定价的情况讲一下。第一个从政策方面是典型的同步降息，但实际是单边降息，而且这个趋势非常明显。华夏银行的定价策略是根据自身业务需要、负债结构、成本水平、客户结构等因素确定的。一年期以下上浮10%，两年、三年、五年期执行基准利率。存贷利差是根据成本水平和贷款的综合定价相结合确定的。
高瓴资管：请教关于资产质量的问题，一是我们过去几年不良清收的最终结果是什么水平？尤其在2008年以后这一波里面出现的不良最终清收的结果是什么？第二个问题，我们钢贸、煤炭在浙江地区的贷款和融资平台贷款情况如何？谢谢。
刘一丁：我们先说一个非常明显的特点：从我们这几年的核销情况可以看到，核销从2011年到今年，核销数据急剧减少。第二，我们基本上在最近三年，2009、2010、2011，这三年当中现金清收率水平明显是高于2008年之前的。现金清收水平基本上都保证在六成左右，因为这两年不良进出的数额比较大，这个数是很可观的。而转化部分，对这几年的转化条件来讲，也比较严格，重组贷款这类方式， 虽然还没有成为最终结果，但损失概率在降低，有20%左右是有转化可能的，不管是通过自身加固担保这些方式处理或者是保证人来承接、减额等等方式，总体是这样的状况。我们能把不良绝对额控制在大约56亿多这样的水平下，是在低核销的情况下进行，整个贷款结构进出量比较大，现金清收水平很高。另外，即使已核销的贷款，也还有些会再收回来，这两年这种情况也不少。
赵军学：那就转化成净利润了。
刘一丁：钢贸和煤炭业务方面，我们针对钢贸风险类做过排查，从整个全国的钢贸控制情况来看，对我们行情况持谨慎乐观的态度，目前情况，我们不认为钢贸类出了大问题。但是局部会有特殊情况，如长三角的钢贸投机性比较明显，反映为类似于囤货和资金挪用造成的风险，在贸易过程当中有部分资金没有在本行业里运转导致的一些问题。担保方式我们现在也在严控，今年已经基本停办“联保联贷”业务。对于钢贸我们更多采用针对性的方式来防范风险，对区域给予高度关注，并且提出针对性措施，比如对物流的钢贸业务，要把价格和库管作为两个重点环节来做管理：估价必须合理，库管必须严格。
因为现在煤炭行业做了一轮整合，包括山西、内蒙古主要的煤炭集聚区，煤炭行业在整合之后对风险承受力明显增强，我们合作的客户，大都是在煤炭行业当中比较靠前，最主要集中在山西、内蒙古，云南等地。合作客户决定了这个行业的风险，总体我们看来还是有可控性。因为本身借款人的实力强，自身抵御风险能力也比较强。我们和中小的煤炭行业基本不合作，因为煤炭行业是一个高度集中的行业，必然要选择这个行业当中的龙头类才可以做好长期合作。并且，煤炭行业的投放在我们行主要集中在煤炭主产区，在全部贷款总量中占比不大。
赵军学：今天我们会议开得很热烈，大家都在积极地交流和讨论问题，我们通过跟大家交流，也学到很多东西。
第一，利率市场化的问题，已经演变为定价的措施和预期效果问题。我们年初见面的时候讨论的是如何理解利率市场化以及有可能带来哪些变化，现在已经开始讨论具体要采取哪些措施，预期的效果是什么，下一步要做什么，这是资本市场关注的问题，但也反过来也会督促我们必须要在这方面下功夫，要把措施具体化，要落实到实处和细节。
第二，前一段时间，大家对我们中小企业金融服务商业务发展方面非常关心，但现在大家更关心利率市场化和资产质量等方面，这都是资本市场的反映，我们作为上市银行必须要跟上资本市场的节奏，要能及时接收、消化、分析、反馈资本市场的信息。
第三，希望我们今后在讨论银行业的问题时候是建立在资本市场对当前形势判断基础上的，银行业要适时采取更加有力的措施去消化这些政策上的影响，去做得更好。我们也会把你们的意见收集、归纳、分类给各个部门专业条线，这也是我行董事长和行长的要求，希望大家一起把工作做好。
好，今天的会议到此结束。谢谢大家。
（结束）
地点：华夏银行大厦二层多功能厅
赵军学：各位分析师大家好，我是华夏银行董秘赵军学，非常感谢大家出席我行2012年半年报分析师见面会。在此，我代表华夏银行对大家的光临表示欢迎，更对大家长期以来对华夏银行的关心和支持表示由衷的感谢！
2012年上半年，我行围绕五年规划纲要制定各项目标，认真落实年度工作任务，坚持以科学发展为主题，以加快转变发展方式为主线，坚持稳中求进，全力以赴推动改革创新，推进精细化管理，努力提高对实体经济的服务能力。上半年，我行总体运行平稳，盈利能力持续提升，成本收入结构不断改善，资产质量运行稳定，拨备水平稳步提高，经营状况继续保持良好的发展势头。
非常感谢大家今天出席会议，就我行上半年的经营业绩和经营管理情况与我们进行沟通和交流。今天我行主要的部门负责人也都出席了这次见面会，他们是：计划财务部总经理关文杰、信用风险管理部授信审批中心总经理涂超、公司业务部总经理方汉苏、中小企业信贷部总经理卢小群、信用风险管理部授信管理中心副总经理刘一丁、个人业务部副总经理肖箭、金融市场部风险总监陈磊、发展研究部副总经理高自强和董（监）办主任蒋震峰。
我们今天的会议是这样安排的，首先请计财部总经理关文杰向大家介绍我行2012年上半年总体经营情况，之后大家可以相互交流，时间大约是一小时左右。我们用热烈的掌声欢迎关总。
关文杰：按照这次会议安排，首先由我向各位分析师介绍华夏银行上半年的经营情况，介绍分成两大部分：一是华夏银行上半年主要经营指标完成情况，二是上半年的主要经营特点。刚才赵董秘已经把上半年的经营情况做了概述，总体来讲华夏银行上半年的经营情况可以归纳为两句话，一是经营比较平稳；二是实现了预期的目标。
给大家列示的是今年上半年主要经营指标的情况，从几类指标情况来看，在规模类方面总资产是达到13545亿元，比年初增加1104亿元，增幅达到8.9%，一般性存款余额是9689亿元，较年初增长729亿元，增幅为8.1%。各项贷款余额是6706亿元，较年初增长591亿元，增幅9.7%。从财务指标的情况来看，利润总额实现80.93亿元，较去年同期增加24.21亿元，增幅达到42.7%，每股收益0.89元，较去年同期增加了0.13元，增幅为17.1%。资产收益率达到0.94%，较去年同期提高0.16个百分点。净资产收益率达到17.57%，较去年同期提高了1.29个百分点。中间业务收入占比12%，这个水平和去年同期是持平的。成本收入比40.57%，较去年同期下降了2.02个百分点。不良贷款率0.85%，较年初下降了0.07个百分点。拨备覆盖率达到335.45%，较年初提高27.24个百分点。拨贷比达到2.84%，这个水平和去年基本是持平的，略有提高。从资本充足率的指标情况来看，资本充足率达到11.3%，核心资本充足率达到8.42%，这两项指标目前全部满足当前的监管要求。
主要的经营特点，大体可以分成六个方面：一是盈利能力持续提升；二是业务规模稳步增长；三是成本收入结构得到改善；四是资产质量保持稳定；五是抵御风险的能力不断提高；六是服务能力进一步增强。
在盈利能力提高方面，利润和净利润的增长超过4成，利润总额同比增加了24.21亿元，增长42.7%，净利润同比增长18.08亿元，增长42.4%，这两项都是保持了42%以上的增速。从整个华夏银行在经营过程中对利润增长的贡献情况来看，我们大体可以分成四六开，40%是和规模扩大以及客观因素的存在相关，60%和华夏银行在今年的经营过程中强化了管理相关，带来了利润的增加。在这40%的因素里，规模增长的贡献度是35%，去年央行在加息过程当中延续到今年的盈利叠加因素，对利润增长的贡献度是4%。
在管理因素里，进一步提升贷款的定价水平，强化市场化业务的管控，这部分提高的收益贡献度达到8%。扩大收入来源，中间业务收入继续保持较快增长的态势，贡献度是4%。同时强化成本管理，推行全面成本管理，带来费用效率提高的贡献度是17%，加大问题贷款的清收和处置力度，这一部分对润的贡献度是22%。加强了对拨备支出的管理，这部分占到10%。这一系列的措施合计起来对全行利润的贡献度是61%。
在股东的权益方面得到进一步的提高。上半年每股收益是达到0.89元，同比增加0.13元，增幅达到17.1%，每股净资产超过10元，同比增加了1.42元，增长了16.5%。
资产的收益率和净资产收益率在持续提高。上半年年化的资产收益率比去年提高了0.13个百分点，年化加权平均净资产收益率比2011年提高0.13个百分点。资产收益率在近五年始终是保持持续的增长，特别是从2010年之后快速提高。净资产收益率2011年有增发因素的摊薄作用，2012年在迅速回升。
在业务规模方面，呈现以下几个特点：一是存款日均的增速快于余额增速，存款的稳定性增强。二是存款日均占余额的比例为88.9%，比年初提高3.4个百分点，说明两点，一是存款的稳定性在增强，二是存款的波动幅度得到了进一步的控制。
小企业贷款的增速快于总体贷款的增速。小企业贷款的余额到半年末达到1190亿元，比年初增加141亿元，高于去年同期35亿元，增幅达到13.50%，快于贷款增速3.8个百分点，达到我们银监会提出的“两个不低于”的要求。
理财、托管、国际业务得到快速发展，同步也带来客户和中间业务收入的稳定增长。一是个人理财产品的销售规模快速增长，达到了1511亿元，同比增长近130%，同步带动个人贵宾客户数量和个人金融资产总量的有效增长。二是各类托管产品从总量和品种上都在同步增加，总产品达到427只，规模达到3952亿元，同比增长108.2%，也是增了一倍多。实现基金销售143亿元，同比增长313.5%。三是国际结算继续保持快速增长的态势，结算量达到465亿美元，同比增长56.6%，新增贸易融资授信客户达到1369户，累计达到4211户，同比增长123%。国际结算量快速增长的基础还是来自于客户的快速增长。
成本收入结构的情况。成本收入结构改善方面，一是债券投资收益和其他净收入的占比提高。去年华夏银行提出“6:2:2”的收入改善目标，以存贷款为主的利息收入要在收入结构中通过结构调整逐步下降到60%的结构，中间业务收入占比以及投资占比在未来一阶段持续提升到各占20%左右的幅度。接下来可以看一下结构变化的情况。从上半年的情况来看，债券的投资收益在收入中的占比达到15.3%，这个数值比2011年提高4.5个百分点，其他净收入占比是11.7%，比2011年提高1.9个百分点，利息净收入是73%，比2011年下降6.4个百分点。二是新兴中间业务收入的贡献度进一步得到提升。中间业务收入同比增长22.2%，占比达到12%，比2011年提高0.9个百分点，与去年同期是持平，但含金量更高。在整个中间业务收入发展过程中，重点发展了低资本占用的相关业务，比如国际结算、投行、托管等中间业务，这一部分对全部中间业务收入的贡献度目前已经超过60%。三是成本收入比、利润费用率在持续下降，成本收入比是比年初下了1.32个百分点，同比下了2.02个百分点，利润费用率比年初下降14.64个百分点，同比下降21.63个百分点。华夏银行进一步加大了精细化管理的力度，一是全面深化和推进全面成本管理，在去年总行实施全面成本管理的基础上，从今年上半年已经陆续在全国的各家分行进一步推行全面成本管理的工作,包括在预算项目审核和费用开支的审批方面也进一步加大了管控的力度。二是强化费用的分类管理，进一步合理安排和控制费用支出的进度，强化在客户发展方面的重点支持。从预算核定上来看，今年各专业条线的费用下降了19%。三是完善集中采购工作，进一步扩大集中采购的范围，上半年已经完成中央空调和办公家具的采购招标，会进一步降低采购成本。这一系列的措施推动成本收入比的持续下降。今年上半年的成本收入比已降到5年以来的低点水平。
资产质量保持稳定。一是加强信用风险管理，问题贷款的清收处置成效显著。关注类贷款回收速度加快，虽然关注类贷款没有变坏，但是对它的清收力度也在加强。二是不良贷款率比年初持续下降，从不良贷款额的情况来看，保持相对的稳定状况，不良贷款额比年初略升，不良贷款率从年初的0.92%下降到0.85%，资产质量从现状和趋势上来看，还是处于非常稳定的状态。整体的资产质量一直保持向好的态势，不良贷款率持续下降。
抵御风险的能力不断提高。上半年的拨备覆盖率提高27.24个百分点，总的拨备覆盖率达到335.45%，贷款损失准备金额达到190.68亿元，比年初增加18.09亿元。资本充足率是符合监管的要求。服务能力进一步增强，第一是网点建设稳步快速推进，体现在三方面，一是持续推进了社区型、专业型网点的建设工作，加快了中西部地区和中等城市机构网点的建设速度，上半年末分支机构的总数达到了437家，这个数量比三年前增加了88家。在13家支行试点开展了网点竞争力的提升项目，目前也取得了一些积极的成效。共计26家分行成立托管分中心，全行信用卡直销中心达到了6家，共建中心7家，专业化的营销队伍在不断壮大。二是客户服务渠道积极拓展：（1）完成了电子银行的整体服务品牌的整合，华夏龙网的方案设计，提升电子银行在营销服务和效益方面的积极作用，加快推进电子银行促进业务发展的作用，通过跨行互联等产品的推广来开发客户。（2）POS机具净增1.68万台，同比增长63.9%，机具总数突破6万台。网银企业和个人客户大幅增长，其中个人客户总数首次突破100万。（3）积极推进节能减排“绿色信贷”业务，加强与法国开发署和世界银行的政府转贷业务合作，荣获中国节能协会颁发的2012年“节能中国十大贡献单位奖”以及中国银行业协会颁发的“最佳绿色金融奖”等奖项。三是小企业金融服务水平持续提升：（1）紧紧围绕“中小企业金融服务商”的战略，扎实发展小企业业务，业务规模稳步扩大。（2）小企业客户总量达到17.6万户，其中贷款客户1.3万户，比年初增长38%。（3）自主研发的资金支付管理系统，通过与近40家核心企业对接，为众多上下游小企业客户提供在线融资、现金管理等全方位的服务。（4）首推“龙舟客户”增值服务试点，为小企业提供免费代帐、法律咨询等非金融增值服务。
以上是对华夏银行上半年经营情况的介绍，谢谢大家。
赵军学：非常感谢关总比较全面细致地介绍了我行2012年上半年的经营情况。现在开始互动交流，欢迎大家踊跃提出问题，和我们一起来讨论。谢谢大家。
瑞银证券：我有两个问题：一是有关信贷成本方面的，我们看到此前华夏银行保持一个较高水平的信贷成本，从拨贷比、拨备覆盖率来看，我们的拨备水平现在已经达到较高水平，管理层未来的拨备压力会有所减轻吗？二是有关成本收入比，我们上半年的业务管理费用同比增长17%，相比过去两年有一定程度的回落，特别是其他业务管理费用增长是较低的，增长率几乎是0.3%，这个水平只在2009年上半年出现过，主要是什么原因？谢谢。
关文杰：从拨备情况来看，我们可以注意几个情况。第一，按照监管的要求，拨备要达到两个指标的要求，一是充足率要达到100%以上，二是覆盖率要达到150%以上，这是监管的要求。银行业同业的拨备覆盖率的平均水平，现在已经超过300%。虽然超过150%以后没有定性原则，但300%对商业银行目前来讲，是要盯住的一个点。第二是要满足2.5%拨贷比的新监管要求。
从总体来讲，我们的拨备水平是和信贷投放、风险覆盖能力相适应，还要考虑在重点风险领域或者针对经济情况变化的风险管理水平等，这几项叠加是整个拨备政策上要考虑的几个因素。从现在的数据来看，拨备覆盖率超过300%，拨贷比超过2.8%，在未来一个阶段，华夏银行在拨备方面的压力是在减轻，但总体的拨备水平我们还是要维持在监管线和窗口指导的要求以上。
华夏银行成本收入比持续下降，这说明在成本费用的精细化管理工作的力度在加强。当前华夏银行面临的现实状况是刚性支出的成本制约成本收入比的快速下降。截至上半年末，我们的物理网点是437家，与同业平均水平还有一定差距。同业在网点建设方面起步较早，其机构成本无论是购买成本还是租赁成本都是较低的。同时，由于起步早，现在已经形成了规模。成本的摊薄作用已经体现。我们的网点建设的快速启动在近三年，增长了88家，占到以前存量的25%。这些网点一是提高了固定成本，二是规模效应在三年之内还没有得到迅速的体现，三是相关的人力、机具设备包括IT等方面开支都在同步增加，也属于刚性的费用。
第二个情况，大家都了解华夏银行去年11月份完成了新核心系统的建设，这是华夏银行在生产系统建设中向现代化商业银行迈进的一大步。IT建设经历多年，刚性投入在今后也会对成本形成分摊的压力。我们对上半年的费用增长情况做了一个分析，上半年我们总的费用增长是超过12亿元，这一部分刚性增长就达到11亿元，其他的业务性质的成本开支只增长1亿元多一点。
上半年增长幅度比较低原因，一是近三年从董事会到经营管理层都持续强调成本的精细化管理，相关的措施在推进。二是从去年开展全面成本管理的同时，把节省出来的费用放到客户增长、业务发展和渠道建设方面。这样，抑制行政办公费用，保证业务发展费用，同时尽可能通过业务的快速发展，收入的快速增长来摊薄我们的刚性支出。
中金公司：恭喜各位管理层取得这么优秀的中报业绩，特别高兴看到整个拨备情况降到相对合理的水平。我有两个问题，一是二季度净息差环比上升较多，主要原因是利息支出费用的环比下降，也就是说，在规模增长的同时，利息支出还在下降，请解释一下有关原因，是由于哪部分利息支出的节约带来了负债成本的下降？二是看到我们不良贷款的变动情况非常不错，形成率为0.1%，非常低的水平，同时也看到逾期贷款较年初大概增长了30%左右，请介绍逾期贷款的结构情况，比如90天以上或者90天以下的情况，里面主要是哪些行业的贷款发生了逾期？
关文杰：第一个问题是在规模增长的过程中利息支出反而出现了下降的情况，到底是什么原因？应该是这样几个原因：一是规模发展过程当中，总的存款结构没有发生重大变化，也就是说，活期存款在成本中的构成是最典型的成本下拉因素，其结构稳定。二是我们在经营过程中通过主动的负债管理，成本得到有效地控制。三是存在一部分降息因素的影响。四是和负债的定价有关系，华夏银行在存款定价中一年期以下的存款利率上浮10%，两年期、三年期、五年期是基本执行中央银行的利率，这样的话，我们在负债选择上是趋向于一年期以下的短期和中期存款，这样对成本的冲击作用并不强。从全部成本来看，市场化的资金成本表现为两个特点，一是利差在缩小，二是成本在向下走，这也起到一定的作用。主要是这几个因素影响形成的。
中金公司：去年10月份为了满足贷存比的要求，所以进了一部分高存款的成本，但是相对是比较短期的，有一个互换的期限，可能到今年一季度的时候就到期了，把它换成相对比较低成本的长期存款，可以这样理解吗？
关文杰：当预期在未来有一定的收入和资金的时候，不会借用长期的高息资金，而是会采取短期资金介入，将来等资金回流之后还掉，这是对未来的一个判断。
中金公司：就是短期做了存款的配置。
赵军学：这是一种管理手段的提升。
刘一丁：我来回答第二个问题。从今年上半年总体经济形势看，逾期增长是明显的特点，各银行普遍存在。我们行大体结构情况是这样，2011年末，我们不良贷款里没有逾欠的比率很高，我们当时有56个亿的不良，其中有20亿左右是没有逾期的贷款，在2011年末已经进入后三类，这一类在今年发生逾期当中的一大块内容，大约会占到30%的比例。临时性逾期，比如说6月逾期，而7月已经还掉，90天以内，大约有45%，但是短时间逾期的情况今年反映出比往年要严重，这也和整个大经济背景有关系，现在的社会现金流情况供应业有关系。还有一部分是实际发生问题，进入后三类的大约占到25%。从逾期结构看：行业比较多集中在批零和制造业，特别是局域性、关联外贸出口的低端制造业，这个和整个大势也有关系。像温州的外贸型和涉及民间借贷低端制造业的企业，是这次发生逾期当中占份额比较大的，并且这部分是逾欠90天占的份额比较大。
中信证券：首先恭喜华夏银行在比较困难的经营环境下取得这么优异的成绩。有两个比较具体一点的问题：一是关于贷款定价的，我们一年期内的贷款平均利率是6.99%，是一个比较好的定价水平，请问根据新发放贷款的利率来看，今年整个新发放贷款的利率水平走势是怎么样的？也请问一下，利率市场化以后，我们现在看到整个银行端在存款端已经做了比较充分的布置，但在贷款端的利率价格竞争战好像还没有打起，请问华夏银行未来在贷款端的价格竞争会呈现什么样的格局？下半年贷款端的定价政策是怎么样的？第二，我们行不良贷款的区域主要集中在华北和东北地区，想请教一下逾期贷款的地区分布呈现的特征是不是跟不良一样？具体一点，我们在浙江地区不良率的情况大概是怎么样的？谢谢。
关文杰：我把第一个问题简单介绍一下，从去年开始我们是三个部门同步在抓贷款定价的问题，力度很大，从目前华夏银行的贷款定价的水平来看，是处于同业的平均水平之上的，预计在今年的半年水平还是能够维持在平均水平之上。关于信贷需求是不是会影响到整个贷款定价，从我们情况来看，有一定影响，但是影响并不是很大。一是反映在公司类客户的贷款需求方面，是处于平衡的状态，需求和贷款供给是平衡的状态，没有出现典型的下降的情况。二是从新发放贷款利率的执行情况来看，我手头一个数字，大约4、5、6三个月，每个月的定价水平是下了10个BP。这个定价水平，大家注意到6月份和7月是调息因素，你会看到这个定价的稳定性还是比较好的。
从下半年的贷款定价策略来看，一是综合定价，因为贷款定价除了风险的因素，还有成本和业务合作等各因素，是综合的反映。二是符合客户结构要求和战略方向。
从基础上来讲，华夏银行的大客户的占比并不是很高。整个的从下半年定价趋势上来看，包括降息的影响来看，冲击不是很大。如果我们结构调整得更快一些，可能我们的定价水平能够保持稳定甚至有所增长，在某些区域会有所增长。
刘一丁：我们在定价上也一直在关注，也提出了一些细化的管理方法。对贷款定价来说，原来我们比较主张是约定固定利率在降息逾期情况下显然收益会比较高，预计会有降息情况，会尽量选择固定利率，但是从4、5、6月份反映出来的情况，客户接受固定利率的程度明显在降低，和社会资金供给有关系，这样我们会相应调整一些策略，对于固定利率不能做到的，我们要争取调息周期变长，比如年度调息、季度调息，尽可能避免采取月度调息，因为这样对收益都是有影响的，一旦不得以要采取月度调息这种方式的时候，会尽可能和客户协商更高的上浮利率。
刚才说到逾期和不良的情况，我理解是两层问题，一是逾期结构是不是和不良结构类似，二是浙江长三角地区的整体情况怎么样。从我们逾期和不良情况来看大体是吻合的，存量不良和存量逾期、新增不良和新增逾期都是这样的特点。
关于浙江长三角不良的情况，总体比较稳定。
宏源证券：请管理层帮我们解释一下ROA和核心资本充足率情况变动原因。
关文杰：我把核心资本充足率和工业企业或者商业企业的运作方法，类同的比较一下。企业在年初经营的时候，往往是资金需求的最高峰，因为要开始储备生产，然后进入到下半年开始资金回笼，这是企业基本的运作规律。资本的情况可以通过两个角度来看，一是资本没有使用，它是一种浪费。二是正常的生产要保证，如贷款投放，客户开发，这是正常的资本使用。一季度资本充足率下降，二季度相对一季度环比在提升，这和工商企业的情况类同，三季度和四季度还会回升，但是在年初必须要安排好全年的事情。
ROA更多和去年同期相比较可比性更强，如果进入今年三季度和四季度，经济政策不发生重大变动的情况下，可能到四季度和去年同期相比更具有说服力。
大成基金：想了解一下华夏银行的行业投放，对公这一块的行业投放偏好，未来两到三年想华夏银行重点拓展哪些行业，将要退出哪些行业以及我们未来整体既有的信贷结构和未来调整的目标情况。
刘一丁：从今年整个信贷政策来看，目标是比较明确，信贷政策的取向和整个经济发展也是比较吻合的。我们对于一些主要投放的考虑是集中在资源能源，现代装备制造，节能环保，现代服务业。同时也有一些调整和限制的，我们限制投放主要集中在产能过剩的和高污染的行业，房地产也是做限制的，当然我们对房地产限制是一个规模限制、结构调整，总量规模限制，增速不能高，内部的结构要做调整，把差的一些去掉，要引进一些好的。
我们今年把结构调整作为一个重要工作，关注类的现金清收力度很大，体现的就是内部结构调整的背景，我们今年把信贷结构调整作为一个主项抓，这就是落实整个我们大投向管理的具体反映，数据上大家能够看到是这样的反映。
在正常类当中还有一块，行业调整当中并不是把所有的行业客户都会按照不愿意接受的行业放到关注，但是有一部分还在正常，正常当中也有相当大一块的调整量，今年我们的调整水平是什么样？上半年至少有超过200多亿是主动选择的换调整的结构，这些客户是我们主动退出的，而由其他的一些投放做了补充，这就是内部结构的变动。
博时基金：关于净息差方面，想问一下从今年下半年和明年全年的情况来看，我们行的净息差会有什么样的变化？我们看到最差的时候是2009年上半年，大概会比那时候有什么样的变化？二是看到最近这两次降息的情况，不管是存款利率的上浮还是贷款利率的下浮的扩大，利率市场化的进程是比我们想象得要快很多，在这个过程当中，我们华夏银行是怎么看待这个问题，我们做了哪些准备来应对未来的这种变化？
关文杰：关于净息差的情况，回答长时间跨度的难度比较大。因为中央讲的经济不确定的因素很多，更长时间的可能比较难回答。但是从趋势上可以做一个观点探讨，从趋势上来看，银行的息差水平是逐步缩小的，这是必然的趋势，利率市场化促成的也是这个趋势。这是之所以银行为什么更多的开辟收入渠道，增加一些非资本占用的，增加一些重点业务，来弥补利差缩小之后影响到利润增长的情况。这个趋势是一定的。
关于今年下半年我们的利差水平，如果按照上半年的判断，下半年还是存在降息和降准的因素，在这个情况下，银行的利差水平一定会受政策性因素的影响。从主动的管理因素来讲，如果剔除客观因素，仍然能保持利差水平平稳的趋势，依赖于对成本和收入的管理能力，这个趋势从今年上半年的利差管理结果中能够看到。
博时基金：现在每家银行在存款定价上的策略是不一样的，很多城商行不管什么期限都一付到底，大型银行和股份制银行最大的差别来自于活期的问题，华夏银行在存款上的定价依据是什么？未来怎样来能够保证存款和贷款定价之间的利差保持在合适的水平？
关文杰：我把主要定价的情况讲一下。第一个从政策方面是典型的同步降息，但实际是单边降息，而且这个趋势非常明显。华夏银行的定价策略是根据自身业务需要、负债结构、成本水平、客户结构等因素确定的。一年期以下上浮10%，两年、三年、五年期执行基准利率。存贷利差是根据成本水平和贷款的综合定价相结合确定的。
高瓴资管：请教关于资产质量的问题，一是我们过去几年不良清收的最终结果是什么水平？尤其在2008年以后这一波里面出现的不良最终清收的结果是什么？第二个问题，我们钢贸、煤炭在浙江地区的贷款和融资平台贷款情况如何？谢谢。
刘一丁：我们先说一个非常明显的特点：从我们这几年的核销情况可以看到，核销从2011年到今年，核销数据急剧减少。第二，我们基本上在最近三年，2009、2010、2011，这三年当中现金清收率水平明显是高于2008年之前的。现金清收水平基本上都保证在六成左右，因为这两年不良进出的数额比较大，这个数是很可观的。而转化部分，对这几年的转化条件来讲，也比较严格，重组贷款这类方式， 虽然还没有成为最终结果，但损失概率在降低，有20%左右是有转化可能的，不管是通过自身加固担保这些方式处理或者是保证人来承接、减额等等方式，总体是这样的状况。我们能把不良绝对额控制在大约56亿多这样的水平下，是在低核销的情况下进行，整个贷款结构进出量比较大，现金清收水平很高。另外，即使已核销的贷款，也还有些会再收回来，这两年这种情况也不少。
赵军学：那就转化成净利润了。
刘一丁：钢贸和煤炭业务方面，我们针对钢贸风险类做过排查，从整个全国的钢贸控制情况来看，对我们行情况持谨慎乐观的态度，目前情况，我们不认为钢贸类出了大问题。但是局部会有特殊情况，如长三角的钢贸投机性比较明显，反映为类似于囤货和资金挪用造成的风险，在贸易过程当中有部分资金没有在本行业里运转导致的一些问题。担保方式我们现在也在严控，今年已经基本停办“联保联贷”业务。对于钢贸我们更多采用针对性的方式来防范风险，对区域给予高度关注，并且提出针对性措施，比如对物流的钢贸业务，要把价格和库管作为两个重点环节来做管理：估价必须合理，库管必须严格。
因为现在煤炭行业做了一轮整合，包括山西、内蒙古主要的煤炭集聚区，煤炭行业在整合之后对风险承受力明显增强，我们合作的客户，大都是在煤炭行业当中比较靠前，最主要集中在山西、内蒙古，云南等地。合作客户决定了这个行业的风险，总体我们看来还是有可控性。因为本身借款人的实力强，自身抵御风险能力也比较强。我们和中小的煤炭行业基本不合作，因为煤炭行业是一个高度集中的行业，必然要选择这个行业当中的龙头类才可以做好长期合作。并且，煤炭行业的投放在我们行主要集中在煤炭主产区，在全部贷款总量中占比不大。
赵军学：今天我们会议开得很热烈，大家都在积极地交流和讨论问题，我们通过跟大家交流，也学到很多东西。
第一，利率市场化的问题，已经演变为定价的措施和预期效果问题。我们年初见面的时候讨论的是如何理解利率市场化以及有可能带来哪些变化，现在已经开始讨论具体要采取哪些措施，预期的效果是什么，下一步要做什么，这是资本市场关注的问题，但也反过来也会督促我们必须要在这方面下功夫，要把措施具体化，要落实到实处和细节。
第二，前一段时间，大家对我们中小企业金融服务商业务发展方面非常关心，但现在大家更关心利率市场化和资产质量等方面，这都是资本市场的反映，我们作为上市银行必须要跟上资本市场的节奏，要能及时接收、消化、分析、反馈资本市场的信息。
第三，希望我们今后在讨论银行业的问题时候是建立在资本市场对当前形势判断基础上的，银行业要适时采取更加有力的措施去消化这些政策上的影响，去做得更好。我们也会把你们的意见收集、归纳、分类给各个部门专业条线，这也是我行董事长和行长的要求，希望大家一起把工作做好。
好，今天的会议到此结束。谢谢大家。
（结束）
