地点：华夏银行二层多功能厅
赵军学：大家好，我是董事会秘书赵军学，今天我们在这里举行华夏银行2010年第三季度分析师见面会，非常感谢大家对我们的支持，特别是从去年到今年大家对我们关注度显著的提高。三季度，在董事会、行党委领导下，全行认真落实科学发展观整改工作，紧紧围绕“调结构、控风险、创效益、促发展”核心目标，扎实落实上半年工作会议的工作部署，针对经济金融形势的变化，进一步加大工作力度，各项业务继续保持良好发展态势，很多方面都呈现出以同业先进为标杆、不甘落后、奋起直追的精神风貌，业务发展不断取得新突破，全行管理基础进一步夯实，产品、服务、渠道、技术、队伍等方面也取得新进展，继续向五年发展规划扎实推进。
下面请允许我介绍一下我行参加这次见面会的一些同事和领导：我行首席财务官宋继清，信用风险管理审批中心总经理涂超，个人业务部总经理樊燕明，信用风险管理部副总经理金肖红，还有中小企业信贷部、发展研究部及董办的同志，就不一一介绍了。
今天的安排是这样的，首先请宋首席向大家介绍三季度的经营情况，然后还是按照以往的惯例进行相互的交流。时间在一小时左右。下面请大家欢迎宋首席介绍情况。
宋继清：各位分析师、各位机构投资者，大家下午好。我首先按照常规把华夏银行2010年三季度的经营情况做一个报告。三季度，华夏银行认真贯彻年初和半年工作会议精神，进一步加大了工作力度，各项业务继续保持了良好的发展态势，实现了规模增长和结构调整良性循环，业务结构不断优化，盈利水平较快提升，风险防控能力不断增强。为了便于大家了解，我对前三季度的主要经营指标情况做一概述。
第一类是规模指标，总资产是10108亿，一般性存款余额是7098亿，各项贷款余额是5104亿，资产的增速是19.6%，存款的增速是22%，贷款的增速是18.6%，这是主要的规模类指标。第二类是财务类指标，利润总额前三季度是60.2亿元，增幅是75.1%，资产收益率是0.49%，同比提高了0.15个百分点。第三类是风险指标，不良贷款余额是62.77亿元，减少了1.8亿元，这是跟年度比的，不良率是1.23%，比年初下降了0.27个百分点，资本充足率目前是10.51%，拨备覆盖率是202.42%。我们归纳成四个特点：一是资产突破万亿，规模和结构良性循环。二是盈利能力逐步增强，股东回报提高。三是不良贷款持续双降，拨备覆盖率大幅提升。四是资本充足率符合监管要求。
第一个指标，刚才也说了资产规模突破万亿，到三季度末我们的资产余额达到10108亿元，突破1万亿元大关，比年初增加1653亿，增长19.6%。第二存款规模增长占比提高，整个资产负债结构优化，三季度末一般性存款余额是7098亿元，比年初增长22%，前三季度存款增量超过去年全年总的增量。存款的增速在今年1-9月份快于同业的平均水平。四是存款结构不断优化，从存款定期和活期的结构看，三季度末活期存款占比41.5%，比上年提高3.8个百分点。从对公储蓄结构看，三季度末储蓄存款占比15.5%，比上年提高1.1个百分点。五是贷款实现平稳增长，结构不断优化，贷款实现平稳增长，投放节奏均衡，空间运用充分。三季度末，贷款余额达到5104亿元，比年初增加802亿元，增长18.6%。
小企业贷款保持快速增长，余额增速、增量均在股份制银行中位居前列，实现了监管部门提出了两个“不低于”，就是“增量不能低于去年，增速不能低于整个的贷款增速”。三季度末小企业贷款余额883.9亿元，比年初增加239.5亿元，是去年全年增量的2倍多。前三季度，小企业贷款增速达到37.2%，快于贷款增速18.6个百分点。贷款结构的调整，一是满足监管要求的需要，二是我们主动结构调整的需要。
二、盈利能力逐步增强，股东回报提高。
前三个季度盈利超过去年全年，2010年前三季度实现利润60.21亿元，同比增长25.83亿元，增长75.1%，前三季度实现净利润45.27亿元，同比增加18.84亿元，增长71.3%。
利润增长主要来自于利息净收入的快速增长。从营业收入主要构成看，第一项纯贷款利息净收入增加额是41.49亿元，增长47.4%；第二项金融机构往来的净收入增速最快，达到248.6%；第三项债券利息收入同比基本持平；第四项中间业务收入同比增加3.54亿元，增长28.9%。新兴业务迅速发展，促进了中间业务收入稳定增长。新兴中间业务收入结构趋于合理，增长较快的新兴业务主要是投行、信用卡、资产托管、个人业务。
从收益率指标比较，2010年前三季度每股收益是0.91元，比去年同期增加0.38元，增长71.7%，比2009年增加0.16元，增长21.3%。三季度末每股净资产是6.85元，比去年同期增加1.02元，较年初增长13%。前三季度，年化净资产收益率17.66%，比2009年提高5.22个百分点，接近同业平均水平。年化资产收益率是0.65%，比2009年提高0.21个百分点，与同业差距在缩小。
三、不良贷款持续双降，拨备覆盖率大幅提升。
三季度末不良贷款余额达到62.77亿元，比年初减少1.80亿元。拨备覆盖率大幅提升，达到202.42%，比年初提高35.58个百分点。资本充足率符合监管要求。
我就汇报这么多。谢谢。
赵军学：刚才宋首席全面细致地介绍了我们行2010年前三季度的经营情况，大家有什么想法，现在可以开始进行互动交流。
中金公司：我有两个问题：第一，看到我们不良贷款的余额季度还是环比的下降，还是一个持续双降的过程，不太理解的是为什么三季度提的拨备比二季度高很多，整个的信用成本重新又回到上升的轨道，这是基于什么样的考虑？从各项达到监管要求的标准来看都达到要求了，拨备覆盖率超过150，三季度我们这么大规模提高拨备是什么考虑？第二，我们四季度或者明年来看拨备这一块的政策是怎么样？
第二，从我们资金成本上来看，就我们手头的数据，我们按照期初期末的平均余额来计算的话，三季度的资金成本比二季度是上升21个基点。这里面具体的原因是什么？存款吸储的压力大还是由于流动性的原因导致我们吸收一些定期存款，导致存款成本的大幅上升。未来这一块我们在负债业务是什么样的策略来完善资金成本？
金肖红：我回答第一个问题，关于我行拨备计提的问题。我行计提拨备比上一季度增提13亿，使我们年化的风险成本上升了一些。这并不是因为贷款质量的大幅恶化造成的，主要有两个原因。一是近期银监会的动态拨备要求，未来可能会有2.5%拨贷比的要求，我们努力为明年和以后的发展打一个基础。二是我们的拨备覆盖率相比同业比较低，这一次计提之后我们覆盖率达到202%，接近于同业的平均水平。三季度拨备计提大部分是前面两个原因计提的，小部分是为我们的不良资产风险的增加计提的。
宋继清：按照息差结果看，我们前三季度还是稳定的，一季度2.32%，二季度2.31%，三季度2.32%。三季度，我行存款结构没有大的变化，并没有大幅吸收期限较长的定期存款。前三季度，我们新吸收了40亿左右的协议存款，协议存款吸收相对均衡，没有集中在三季度，所以对三季度存款付息率影响不大。
中金公司：2.32是净息差是吗？
宋继清：生息资产收益率和付息负债成本率的差额，我们叫息差。存款付息率和贷款收益率的差额，我们叫做存贷利差。前三季度净息差基本是一致的。
高华证券：存款的结构问题，三季度我们没有办法对他们披露，定期存款占比跟二季度比有什么变化？二是我们现在资本金核心资本比例应该是低于7%的要求，在我们未来短期内资产负债表的增加过程当中有什么计划。
宋继清：从定期和活期看，三季度活期存款占比跟上年比提高3.8个百分点。活期占比提高了，相应的定期存款占比降低了，这是此消彼长的关系。而且我们严格控制了协议存款，目前我行协议存款占比与同业相比还是相对较低的。
赵军学：关于核心资本低于7%的问题，公司的管理层是非常非常慎重的，多次研究过在这个环境下如何运用的问题。管理层更多的考虑是在监管的资本充足率不低于10%的条件下去进行。这是我们说的两个概念，你讲的是核心资本7%，我们强调的是公司的高管层更加重视的是不低于10%。整个运作也是按照这条原则来把握的。所以从全年的角度来看，可以看到华夏银行的资本充足率始终是在10%以上。这是第一个向大家作的说明。
第二，公司也同时意识到资本充足率10%和核心资本7%的问题是下一步发展当中非常重要的问题。公司在补充资本方面做了一些努力。今年比如说4月14日申请的停牌，5月5日申请的复牌，都是为了华夏银行补充资本。更关心华夏银行的人都知道，华夏银行在积极地做定向增发，而且定向增发具体方案在我们公开披露的报告里都有。预计明年上半年我们的定向增发工作可能会取得一个比较好的成果，那时候就能够从根本上阶段性地解决资本充足率问题。
第三，作为一个上市公司来讲，它的五年发展规划和三年的中长期资本补充计划和年度经营计划，这三项计划是捆绑在一起的，或者是从属关系综合来考虑的。其中资本补充计划是华夏银行管理层，董事会更加关注的一个问题。
中信证券：首先感谢华夏银行给我们这样一个交流的机会，今年以来华夏银行每个季度都不停的超预期，也恭喜华夏银行。第一个问题，现在在这个时间点上，有没有对2011年，包括信贷增长、盈利计划和业务拓展方面的规划，继续让投资者对华夏银行坚定信心？第二个问题，之前有一个传闻说银监会在9月10日要求四家银行完成四方会谈，融资平台这一块，华夏银行最新的有没有一些信息会给大家透露？
宋继清：今年全年的人民币贷款增速按22%左右安排，其中前三季度大约是18%。
关于明年的安排，第一要考虑监管要求；第二要参考整体经济的发展走向，特别是M2增速；第三是考虑我们自身的资产负债结构。通盘考虑这些因素以后，我们会对2011年整体资产负债有个合理的安排。
涂超：回答你第二个问题，融资平台分两个阶段，第一个阶段以银监会的第32号文件作为我们的起点，我们主要是跟商业银行总行牵头对下面的分支机构进行清理政策、摸底清查和还原。第二个阶段，银监会提出了四方会谈，涉及到企业、银行、政府，这里面也涉及到监管部门和银行业协会。目前看在第二阶段，牵头主要是由银行业协会负责，工作是在各个地方在开展。按照现在我们了解的情况看，今年年底融资平台的工作都要清理完毕。作为所有商业银行总行来讲，基本上是看地方的政策。我们现在从过去的指导到现在目前为止，基本上做了一个统计和汇总。
赵军学：我们今年年报和中报的时候都在谈融资平台的问题，华夏银行对这个问题是非常重视的，这三次会议上大家都讲一个观点，我们华夏银行融资平台从总行的角度来讲，金额是最小的，动作也是最快的，实施的效果我们自己认为评价也是最高的。
博时基金：按照我们中报的口径披露的贷款收益率和存款的付息率来看，如果我们看前三个季度或者第三季度又会是什么样的情况？从资产负债的结构上来看，整个三季度我们业务是增加500亿的规模，这个业务一下子增加这么多，是总行集中的调配还是各个分行自己的情况？还有一个问题请问金总，从前三季度来看，我们整个不良贷款的变动结构，我们新生成多少，清收多少，核销了多少，最后到了62.77亿元？
宋继清：从贷款收益率和存款付息率看，贷款收益率和存款付息率均略有上升，但是上升的幅度不一样。其中，贷款收益率三季度比二季度上升了七个点；存款付息率上升了四个点。贷款收益率上升的幅度高于存款付息率上升的幅度。
金肖红：1-9月份我行新增不良贷款是22.5亿元，主要是公司、个人贷款业务的新增，新增不良主要集中在制造业、批发业和房地产这三个行业。
第三季度比第一季度和第二季度增加不良比例相对多一些，增加的主要原因在三季度的新增不良里大概有85%的贷款是不逾期、不欠息的，是属于主动结构调整、提前退出低效客户的安排。这部分主要集中在房地产、融资平台以及制造业方面的客户。这样有利于我们一些客户的提前退出和客户结构调整，进一步夯实资产质量和业务发展基础。
赵军学：刚才还提到一个问题是我们吸收资产的成本有所提高，但是我们贷款的盈利率水平也在提高，后者的提升水平比前者大一点。我补充一句，今年经营管理层抓了一项非常重要的任务就是提高华夏银行，包括全部分支行贷款定价能力。这个问题今年已收到初步成效，明年还会继续把这个工作做得更好。
华泰博瑞：第一个问题，是关于公司发展战略方面的一个想法，我们看到三季度实际公司的董事会进行一个换届，新一届的董事会对于公司管理层关于未来一些发展的目标、战略以及考核机制上有没有一些新的想法。这一块不知道能否有什么观点可以分享一下。第二，还是关于资产质量的，三季度新计提的拨备比较多，我们是一般计提的多一些还是专项计提多一些？各自又是怎么样的考虑？谢谢。
赵军学：第一个问题是关于换届，我们作为一个上市公司已经公开披露了我行的换届安排，关于换届的董事会会议已经召开完毕，所做的决议已经在网上挂出。明天是10月30号，我们将如期召开股东大会，股东大会会完全履行下一届董事会换届的全部工作和任务。我能够跟大家说的有以下几条：第一，经过这一段时间的努力，华夏银行确实发生了很大的变化，第二要保持这种变化就应该有一个相对稳定的领导核心和领导层。第三，新一届董事会会根据新形势下做一些新的安排，但是对以往的像五年发展规划的落实问题，五年发展规划和经营的理念等，都不会发生变化，而且只能够常抓不懈。关于换届的问题，我就说这些。
宋继清：关于资产质量的问题，我补充两点：第一，华夏银行经过艰苦的历练走到今天，应该像一个帆船一样已经张开了帆，已经有了续航的能力；第二从拨贷比的角度审视，由于我们历史的不良资产较多，所以拨备提得多，因此我们拨贷比达到了2.5%，在同业中处于较高水平。但是我们从来没有说因为达到了这个指标而沾沾自喜，我们需要做的工作还很多。
拨贷比和拨备覆盖率两个指标，分子是一样的，一个分母是不良贷款，另一个是贷款余额。我们会结合这两个指标对拨备、核销做统筹考虑，确保符合监管要求。为了可持续发展，让更多的投资者和分析师看到华夏银行的成长，我行一定会把家底儿夯实，让大家对这几个指标放心。
金肖红：我补充一下，因为审视的过程中会有一个结构的安排，刚才前面我也讲了，绝大部分计提是为了前面审视的过程，为风险计提是一小部分。
日信证券：这一次加息虽然是短期纯贷款是对称加息，长期来看是不是对称的，长期定期存款加的幅度比较大，对于这件事情请教一下宋首席怎么判断未来的息差变化？第二，银监会关于清理政府平台在年底前完成，如果经济保持8.5的增速，融资平台的贷款应该是问题不大的。作出这一决策是不是预示着明年的这种预期增速即将下滑，是不是对于调整经济增长结构的决心更加坚定，对于明年的形势是怎么判断的？
宋继清：加息大家比较关注。最近的加息我自己认为是对称加息，怎么理解？存款和贷款都加了。但是从存款的加息结构看是非均衡加息，期限越长加得越多。这是加息的结构。
加息对银行息差的影响与每家银行自身存贷款结构相关，存贷款的重定价周期不一样，结果也不一样。从华夏银行的结构来看，我们提前对贷款结构做了战略布局，我们贷款90%左右都是浮动利率贷款，其中按月和按季浮动的贷款占比较高。我行贷款将先于存款执行新的利率，另外此次加息未对活期存款利率进行调整，因此此次加息对我行是中性偏正面的影响。
赵军学：加息是一个拐点，是政策变化的一个信号。加息以后市场上资产价格是上扬的，这是一个非常重要的观点。就像宋首席所讲的，对称加息实际上是不对称的，名义上的对称对照个体来讲是不对称的。华夏银行经过自己分析以后认为，这种不对称对我们来说，收益是比较大的。前一段时间，我看了某银行一个通告，媒体也对它做了评判，说该行中长期贷款期限比较长，比较多，比重也比较高，不知大家有没有印象？现在这种加息就导致了浦发银行在这方面的收益更大，应该说该行在这方面做得更好、值得我们学习。
涂超：你问到政府的融资平台是不是有风险，从监管部门来讲是强调风险。我们认为也会存在一定风险，但关键是妥善处理好。华夏银行的风险相对要小得多。到目前看包括历史上的融资平台到去年发放的融资平台，历史上仅出现了一笔不良的现象，但是政府已经开始还款。我个人认为经济下行的影响应该不大。华夏银行地方政府融资平台贷款相比同类银行金额不大。
嘉实基金：各位管理层好，我有两个问题：第一，对于存款的增长今年超过同业的水平，按照日均的情况来看，截止到前三个季度日均的情况和去年比是怎么样，如果能到季度的日均余额的变化就更好。第二，请教金总，刚才讲到不良，我们看到同业披露的三季报，关注类也略有上升，我们关注这类的情况。
宋继清：其实我们从自身内部管理上，也是更注重日均。在考核方面，对日均的要求高于对余额的要求。事实上看，我们日均的执行结果也好于余额的执行结果。正是因为把日均做上去了，我们存款的稳定性比往年更好，可以说一年比一年好。
与年初相比，三季度末存款增速达22%，超过以往。加大存款吸收力度，一方面是为扩大市场份额、赶超同业，另一方面也是真正体现“存款立行”战略。今年以来，无论是存款余额还是日均增长均较好，在负债结构中的占比也得到提高，我们现在做的也是大家企盼的要保持可持续发展。
金肖红：关注类贷款问题，我们继续延续了去年往下下降的趋势，到9月底比年初下降了25.3%。
樊燕明：我是第三次参加这个会，每次我都很认真，心情也都很愉快。我很高兴地告诉大家，我们存款今年增长很好，无论是日均还是余额在同业保持了好的增速，储蓄日均同比增长了26.5%。我们这一两年的服务水平保持了很快的进步，服务能力在提升，客户满意度在提高。我们服务的渠道拓宽，这在同业里是可圈可点的，服务能力的提升对业绩形成了支撑。今年我们的储蓄在全行业股份制银行增速第一，1-10月份都是第一。我们的财富业务，今年10家财富管理中心开业，在市场上的形象越来越丰满，相信下一步会做得越来越好。我们在改善跟客户的服务，持续提升客户的满意度方面会做得越来越好。
赵军学：今天的分析会到此结束，期待和大家下次再见。谢谢大家！
