地点：华夏银行二层多功能厅

　　徐黎鹰（证券事务代表）：各位早上好。今天是今年和各位第一次见面，首先转达董秘对大家的歉意，今天本来由他来主持这个见面会，但是他临时有事，来不了，委托我来主持。今天我们行参加见面会的有计财部朱总、个人业务部肖总、公司业务部的孙总、中小企业部的张总，信贷的金总，发展研究部的高总，还有董办的蒋主任、潘主任。我们大家是老朋友了，今天来了30多家机构，对我们华夏银行关注和关心的专家们越来越多了，非常感谢，也欢迎大家来进行交流。

　　我们周三召开了董事会，年报已经披露。今天就2009年度经营情况和各位进行交流。首先请计财部朱总给大家汇报一下09年度的情况，然后进行互动交流，整个时间安排安排到11点结束。下面有请朱总。

　　朱波：各位分析师，下面我受委托，给大家介绍一下2009年华夏银行的经营情况。分三个方面介绍。

　　一、2009年经营成果

　　2009年，我行积极适应经济形势变化，着力推进机制建设，不断加强经营调控，继续深化结构调整，全行经受了多方面严峻挑战，规模增长的稳定性和抗风险能力进一步提升，结构优化、加快发展的良好态势进一步巩固，全行经营取得了较好的成绩，实现了平稳较快发展。

　　（一）经营规模稳步增长

　　1.2009年末，总资产达8454.56亿元，同比增加1138.19亿元，增长15.56%。

　　2.根据形势变化，及时加强存款组织和调控，实现存款较快增长。2009年末，一般性存款余额5816.78亿元，同比增加963.29亿元，增长19.85% ，增量和增长幅度均是上年的2倍。2009年末，储蓄存款余额835.34亿元，同比增加199.15亿元，增长31.30％；储蓄存款占比达到14.36％，同比提高1.25个百分点。

　　3.纯贷款增速快于贷款增速。2009年末贷款余额4302.26亿元，同比增加747.48亿元，增长21.03％。纯贷款余额达到4227.41亿元，同比增加879.05亿元，增长26.25%，高于贷款增速5.22个百分点。

　　（二）业务结构逐步优化

　　1. 抓住上半年流动性宽松的时机，及时果断实行保证存款余额和占比调控，为全行存款结构调整和稳定增长打下基础。2009年末保证金存款占比为16.13%，比调控前下降6.90个百分点。

　　2.严格控制新增中长期对公存款，加大存款付息率考核力度。2009年日均活期存款占比38.72%，同比提高6.00个百分点。存款付息率1.57%，同比下降0.93个百分点，其中，通过存款结构调整导致付息率下降0.33个百分点。

　　3.2009年末，中长期贷款占全部贷款的37.03％，同比提高4.69个百分点。纯贷款占全部贷款的98.26%，同比提高4.07个百分点。

　　4.实现中间业务收入15.44亿元，同比增加2.01亿元，增长14.97％。中间业务收入占比9.02％，同比提高1.39个百分点。

　　（三）盈利能力持续增强

　　1. 2009年利润总额48.28亿元，同比增加8.21亿元，增长20.49%。净利润37.60亿元，同比增加6.89亿元，增长22.44%。

　　2.2009年由于政策性因素影响，存贷利差收窄，贷款增长受到资本、信贷规模等约束，在这种情况下，我行积极通过结构调整、内部挖潜等措施，全年利润总额和净利润增幅分别超过总资产增速4.93个百分点和6.88个百分点。

　　3.2009年资产收益率0.48％，同比提高0.02个百分点。全面摊薄净资产收益率12.44％，同比提高1.24个百分点。每股收益0.75元，同比增加0.05元，增长7.14％。每股净资产6.06元，同比增加0.57元，增长10.38％。

　　（四）费用管理得到加强

　　1. 2009年主要是受央行降息影响，我行成本收入比44.88%，同比上升3.47个百分点。

　　2.加强费用管理。2009年费用总额76.88亿元，同比增长5.43%，低于2004-08年平均增幅21.05个百分点。

　　3.费用配置向业务发展倾斜，保障机构建设费用支出， 压缩行政费用支出。机构建设费用和广告宣传费用同比增长15.08%、4.94%，行政费用同比下降4.71%。

　　（五）资产质量不断改善

　　2009年末，不良贷款余额64.57亿元，同比减少0.30亿元。不良贷款率1.50％，同比下降0.32个百分点。

　　（六）抵御风险能力提高

　　2009年核销不良贷款19.87亿元。截至2009年末，贷款损失准备余额为107.73亿元，同比增加9.63亿元。拨备覆盖率达到166.84％，同比提高15.62个百分点。资本净额440.69亿元，同比增加37.23亿元。其中：核心资本295.53亿元，同比增加31.37亿元。资本充足率10.20％，核心资本充足率6.84％。

二、2009年主要措施

　　（一）推进管理机制建设

　　2009年，我行推进投入产出机制建设，费用、人力和激励资源向效益贡献倾斜，向一线倾斜。推进营销机制建设，设立了中小企业信贷部和总行票据中心，6家分行成立财富管理中心。推进产品研发推广机制建设，加大对产品营销的集中宣传和广告投放，成功办理国内第一笔电子银行承兑汇票背书业务。推进合规运行机制建设，加强对重点业务、人员和机构的稽核。除此之外，我行还不断推进行政运行机制建设，提高执行力。

　　（二）加强综合调控

　　我行在2009年不断优化资产负债结构，严格实行风险资产限额管理，提高资本使用效率，建立资本补充的长效机制，满足业务长远发展的需要。2010年3月2日44亿元次级债已发行到位。

　　（三）提高风险管控能力

　　2009年，我行继续加强信用风险、流动性风险、操作风险管理，实现了不良贷款“双降”和“零案件”目标，确保了流动性整体平稳。

　　（四）加快新核心系统建设步伐

　　新核心系统于2009年在总行清算中心和天津分行成功上线，投入生产以来运行平稳，这标志着我行打造现代化运营平台取得阶段性成果。

　　三、2010年工作安排

　　（一）2010年主要工作安排

　　1. 总体策略：坚持资本充足率和拨备覆盖率的监管底线，坚持业务发展速度与资本实力和风险管控能力相适应，贷款增长与资本和存款规模相适应，合理把握信贷投放节奏，确保安全性、强化流动性、突出效益性，保持经营发展的连续性、稳定性，增强经营管理的针对性、灵活性，实现持续健康发展。

　　2.主要工作目标：多快好省 实现“多”，就是客户多、产品和服务项目多、存款多、利润多；做到“快”，就是对客户需求和市场的反应速度要快于以往，内部运行速度要加快；实现“好”，就是业务结构变好，资产质量向好，监管部门、政府和客户说好；做到“省”，就是节省资本消耗，节省资金成本，节省费用支出，节省人力资源，节省全行行政资源。

　　（二）2010年主要工作措施

　　1.提升客户服务能力，实现服务兴行

　　2010年，我行要进一步推进营销机制建设的落实和深化，提高营销能力；大力推动小企业业务发展，打造中小企业金融服务品牌；推进产品研发推广机制的落实和深化，提高产品研发能力；继续加快机构建设，不断完善和丰富服务功能，提高机构单产水平；实施分行差异化政策，促进分行加快发展。

　　2.加强综合调控，优化业务结构

　　要不断加强风险资产调控，控制资本消耗；加快发展不占用和少占用资本的新兴中间业务，大力发展非资本性中间业务，特别是投资银行、资产托管和理财业务；以业务发展为导向，完善考核体系；提高综合调控的前瞻性和有效性。

　　3.提高全面风险管控能力，实现风控保行

　　要进一步提高信用风险管理能力，确保不良贷款继续实现“双降”；切实防范新形势下的市场风险和流动性风险；继续加强操作风险防范，不断深化合规运行机制建设；同时继续加强案件专项治理，确保“零案件”。

　　4.加快信息技术建设，实现科技强行

　　要积极稳妥推进新核心系统上线工作，发挥新核心系统优势，提升新核心系统以及外围系统对新产品、新业务的支持能力。除此之外，还要加强科技对现有业务的保障能力。

　　我的介绍结束了，谢谢各位。

　　徐黎鹰：谢谢朱总，刚才朱总把2009年的经营成果、主要工作和2010年的主要措施向大家作了汇报。我想稍微补充一点。2009年董事会研究决策的时候，当时提出的核心工作目标是“保增长、调结构、控风险、创效益”，今年根据外部环境和我们自身的实际，董事会提出的核心工作目标是“调结构、控风险、创效益、促发展”。我们会在长期以来积累的基础上，更好更快的发展。刚才朱总已经介绍了，我想市场也会对我们更有信心。

　　下面，欢迎大家提问，互动交流。

　　中信证券：首先，恭喜华夏银行给大家一个非常亮丽的年报，我想请教主要关于2010年的息差。请介绍到目前2010年的息差环比的走势怎么样，最好分析一下，如果是上升的话是由哪些因素造成的？我们看到华夏银行专门成立中小企业信贷部，如果方便的话，请相关领导介绍一下部门运作的现在情况，以及未来的战略考虑。

　　朱波：我来回答第一个问题。从2009年的净息差来看，同比是下降的，下降的因素由于利率调整的因素所造成，这一点大家应该都非常明白。但是，从一年当中各季情况来看，我行的净息差又是在逐步提升。主要是加强了一般性存款结构的调整，降低了存款付息率。同时，我们也加强了同业存款的管理，使得同业存款的付息水平有较大幅度的下降。在加强存款管理的同时，我们对贷款的定价加强了管理，取得了一些成效。通过这两个因素我们逐步消除了央行降息的影响，使得净息差在当年做到逐季的上升。当然，利率调整因素的影响也在逐步消除。

　　张倪：非常感谢大家关注中小企业的发展，尤其感谢关注华夏银行中小企业业务的发展。华夏银行多年来一直把中小企业作为主要的服务和发展的客户群。在去年5月份的时候，根据银监会的六项机制建设的要求，华夏银行总行成立了中小企业专营服务机构，叫“中小企业信贷部”。经过近一年的运作，目前全行的机构建设和专营队伍建设发展比较快，我可以告诉大家的是，就在我们开会的同时，现在就有一个地区分部在挂牌开业，下周还有几个分部正式挂牌开业。到去年年底为止，有5家在各个省市的专营机构对外展业。到目前为止，总行已经批准成立的全行地区中小企业专营机构有16家，到年底至少达到25家，基本可以覆盖全国大部分中小企业融资需求比较旺盛的地区。

　　近期大家可能通过各种媒体看到，华夏银行为发展中小企业业务提出了“龙舟计划”，打造的是中小企业金融服务商的品牌。我们为什么叫“龙舟”呢？在中国改革开放的大潮中，既要有航空母舰式的大企业、大集团，也要有众多的中小企业百舸争游，所以我们寓意为“龙舟”，同时龙舟也是中国传统文化的一种图腾、一种象征。所以我们对中小企业经营服务在“龙舟计划”这个主题的宣传下面，我们根据小企业的生命周期、成长周期，分阶段设计了创业通舟、展业神舟、卓业龙舟三大体系31个产品，这些产品包括信贷产品、贸易融资产品、现金管理产品等等，所以在小企业经营服务上综合性品牌上开展了一些专营化的服务。谢谢大家。

　　博时基金：我们最关注的是华夏银行盈利能力的提高，在去年一年通过负债成本的下降，其实华夏银行从ROA指标来看，已经达到上市以来的最高水平，甚至超过了07年，应该说这都是管理层经营的成果。从已经公布年报的几家银行的数据来看，华夏银行对公业务活期存款占比很大，尤其朱总给大家提到的日均活期存款占比的幅度也达到历史新高，我们确实看到华夏银行在管理上是一个巨大的进步。因为看到今年可能存款准备金率上调都会对我们负债的增长带来一些困难，未来在2010年负债的下降有哪些更详细的措施？这是第一个问题。

　　第二，08、09年两年看到华夏银行改进比较大，为什么在这个时点上华夏银行开始那么大一个转变？从财务结构来看是华夏银行财务上改进最大的一年，尤其是09年体现会更明显一些，请问为什么从这个时点来看，从财务反映是这个时候，但实际管理层的经营思路转变或者整个考核的转变是从什么时候开始的？为什么会有这样一个转变？

　　朱波：我先回答第一个问题。华夏银行前几年存款付息率在同业中处于较高水平，为了解决这个问题，我行管理层一直在不懈地努力。

　　我行采取的措施首先是加强对存款付息的考核工作。我估计没有任何一家商业银行把存款付息率作为对分行的考核指标。行内也有人认为，对存款付息率的控制将意味着会失去一块存款，影响到规模的增长。也有人认为，存款付息率不需要这么控制，只要通过提高贷款定价水平，就完全可以消化存款付息率提高所增加的成本。管理层认为，如果存款付息率不进行有效控制， 利率下行就会处于被动；提高贷款收益水平从某种意义上来说，是要以一定的风险为代价，就是我们所说的风险溢价。因此，从有效管理存款成本和信贷风险来看，都要做好存款付息率的控制，把存款付息率降下来。近年来，我行不断统一认识，始终坚持把存款付息率作为一项目标对分行提出要求，而且是一项非常刚性的要求。

　　在实行存款付息率考核的同时，我们还在具体的产品和服务上采取措施，比如推广物流金融产品，加强结算服务，以提高活期占比。第三加强了对高成本负债的管理。总行规定，两年期或者两年期以上的定期存款必须要经过总行批准才能吸收，分行不能擅自吸收两年期或者两年期以上的定期存款。另外，我们也规定了对一些表外业务必须要实行活期存款利率。表外业务存款成本的控制潜力非常大，要是放一放，这些存款成本会提升；如果控一控这些存款的成本会下降。

　　在新的一年当中，我们还会一以贯之地实施这些措施。当然，存款成本要控制，但是不一定存款成本始终是一个下降的态势，这还要跟市场的形势、跟利率的调整相结合。在存款的成本和存款的规模上，我们始终会找到一个非常好的平衡点，这个平衡点就是既有利于业务发展，又有利于提高经济效益。这是我回答的第一个问题。

　　第二个问题，从这几年我行的发展轨迹来看，经营情况在不断地向好发展，而且会越来越好。大家知道，华夏银行也曾经有过一些困难，在这些困难面前，经营层的领导始终本着高度负责的态度解决好历史问题，为华夏银行的发展积蓄力量。这些年来，经过努力解决了许多的历史问题，大家从分析华夏银行报表当中也可以明确地看到这一点。在解决历史问题的同时，我们还是加快发展，坚持在发展中解决历史问题。因为发展才能解决好历史问题。随着这些年来历史问题的逐步解决，经营层对发展的要求也越来越高了，华夏银行发展的步伐会更快。

　　具体的措施我们在历次分析会中给大家做了介绍，我今天介绍了2009年的措施和2010年将要采取的措施，这些措施的实施有力地促进了华夏银行的加快发展。我相信华夏银行在2010年能够更好的发展，特别是能够围绕 “多、快、好、省”的四字目标实现可持续的、稳定的、高效的发展。

　　易方达基金：有一个关于资本金的问题，刚才管理层提到2010年经营思路是围绕资本充足率的底线展开业务经营，我们看到核心资本充足率现在已经下降到了6.84%，应该是一个比较低的位置。请问在2010年，管理层在再融资方案规划怎么样，从量上和方式上、时间上，管理层有什么安排？谢谢。

　　徐黎鹰：我们注意到最近一些上市银行已经公布了或者正在做股权融资的方案，根据我们行的业务发展情况和总体发展战略，我们也在着手研究这个问题，我行董事会会根据我们的发展情况做统筹考虑。

　　兴业证券：首先祝贺华夏银行取得了一个很不错的经营业绩。请问两个问题，第一关于贷款构成的问题。去年大概放了800亿左右的企业贷款，其中接近360亿投向了租赁的商业行业，是我们重点的倾斜，还是出于什么样的原因？第二关于人均薪酬，去年年底到今年员工总数是1.16万和1.23万，但是员工薪酬比08年下降了，尤其是今年下半年的员工薪酬比上半年还下降了1500万，这块我们采取了什么样的措施，而且今后关于员工薪酬这块的问题怎么考虑的？谢谢。

　　金肖红：我来回答第一个问题。关于商务租赁业贷款结构的问题。商务租赁业里最主要的就是政府融资平台，还有就是具有集团性质的企业，比如五矿集团这一类的，因为是综合类的也分在这个行业里面。所以，这两块的信贷投放造成了贷款的增长。从去年我们政府融资平台贷款业务的发展来看，净增加大概280多亿，对于政府融资平台的质量我们也做了多次的风险摸排，目前来看都是在我们可接受的范围之内，信贷质量是比较高的。

　　朱波：在业务发展和效益提高的同时，提高员工的薪酬，这是管理层的一个很重要的目标。人均薪酬的下降是客观原因造成的，这也是去年各家银行以及各个企业所共同的情况。对于今后，我们在薪酬管理的目标上，我认为还是坚持这一条，在业务发展和效益提高的同时，按照国家政策和监管要求提高员工的薪酬，使得员工有一份非常体面的薪酬。这也是增强华夏银行的凝聚力，吸引更多的人才到华夏银行来的重要措施。

　　高华证券：有两个问题。第一，现在华夏银行资产质量有非常明显的改善，不良率也有大幅度的下降，注意到原来几次会议说到这块控制有一些明显的改善。我们注意到不良形成率还要比同业高一些，下半年主要有哪些行业出现不良贷款，在现在这种体制下，据管理层对现在贷款余额的了解，不良形成率在未来几年中会在一个什么水平比较合适？第二，关于政府平台贷款的问题，想具体了解一下贵行的信贷政策有哪些？是具体项目居多，还有没有其他的一些政策，比如说对多少个城市进行政府平台的授信，主要是哪些项目，比如像公共交通等方面的细节？

　　金肖红：我想问一下，因为你们手头的资料比较丰富，知道同业的不良生成率，你说我们比他们高，平均是多少？

　　高华证券：不良生成率有的平均数，因为年报还没有报完，但是我们估计在20个点左右。

　　金肖红：首先，就不良生成率这个指标我解释一下，大家从年报里面看我们贷款核销是19.87亿，去年我们做了几个打包处置的项目，打包里面有一部分是不良，有一部分属于非不良关注的这么一个组合包，能够增加这个包的整体吸引力，通过这种方式去处置我们的不良。实际属于不良的核销是16.66亿。这个数据对你们计算不良生成率应该有所影响。我们从08年开始实行信用风险垂直体制改革以后，做好业务发展与风险控制的平衡，从体制和机制安排上更加符合银行发展的规律，所以我们看到了不良也在逐步的下降。从今年情况来看，不良率还有下降的趋势，资产质量也在一个优化的过程之中，所以最终会对我们的风险成本带来一定的或比较大的下降，具体的数据，因为数据的测算这里不好披露，但是趋势是确定的。这是关于风险成本的问题。

　　第二，关于融资平台的问题。我们融资平台去年净增了280亿，总的大概有600亿左右属于政府融资平台的贷款，这是去年年底的数据。从贷款投向来看，主要投向江苏、上海、浙江、北京等地，像华东两省一市，江苏、浙江、上海统计，从金额上来讲就占了57%左右，再加上北京，应该是绝大部分都是投向这些经济发展相对比较快的区域。从资产质量来看，我们有个别的是关注类，大概1个亿左右是05年以前投的，我们沈阳就一户，也是05年以前投的，它属于关注类的，其他的都是属于正常类的。从还款来源看，自有还款来源占有很大的一块比例，还有一块就是财政拨款，还有一块属于组合的，就是既有自身经营收入的，又有财政拨款的。具体讲，财政还款大概占一半左右，其他的各占一半的情况。从目前来看，因为担心融资平台过多负债造成相应的风险，所以我们连续作了好多次的风险排查、滚动排查，到3月初又重新做了一次，从分析情况来看，我们这块是安全的，大概60%多属于总行批准，金额比较大，信贷准入标准都是统一的，安全有保障。另外从融资平台公司成立时间看，大家关注融资平台是为了应对金融危机产生了这么一个融资的需求，所以我们也在考虑什么样的融资平台风险比较大，比如，我们要看成立的年限，这也是能够反映它为什么产生目的融资平台的一个风险标志，我们90%以上成立时间都在2年以上，5年以上占了65%，因为企业经营年限也是一个风险的因素。我说了这么一些数据就想说明，我行融资平台贷款组合质量是比较高的，请大家放心。

　　中金公司：我有两个问题。第一，昨天跟着年报一块出来有一个高管持有或者变动本行股份的一个管理办法，在目前这个背景下出这个管理办法是什么样的一个考虑？是不是为我们股权激励这块做一个铺垫，还是打下一个基础，现在股权激励是一个什么样的进展状况，什么时候有可能真正实施？第二，从资产负债结构来看，同业业务的占比在上市银行占比还是相对高一些，这块业务盈利能力情况，对我们盈利的贡献，比如息差的情况怎么样？我们去年成立一个总行票据中心，不知道总行的票据中心管理职能是什么样的，是不是和同业业务有比较高的关联性，可不可以介绍一下总行票据中心的发展情况或者成立之后的成效？

　　徐黎鹰：我记得财政部前年下过一个文，暂停股权激励，目前叫暂停，所以这个问题我们没有考虑。至于你说的《华夏银行股份有限公司董事、监事和高级管理人员持有和变动本行股份管理办法》，我们是根据监管要求制订的，这个办法和股权激励没有联系。

　　朱波：我行同业往来业务占总资产比例相对比较高，这也是在座许多研究员关注的问题，我们近几年来一直在研究这一问题，规模究竟占总资产比例多少为宜，研究了很长时间，我们很难取得一个非常明确的结论。因为规模跟许多要求相关，规模如果控制小一些，从资产负债结构看，是合理的。同时，对一些盈利能力指标，尤其像ROA这项指标也是更优了，但是从盈利的绝对量来看，可能变小了，因为同业往来业务也能够给银行带来效益。这些效益是建立在对同业往来业务的管理上，如何适时的根据市场行情的变化组织好同业往来业务，来赚取更多的利润，而不是盲目地扩大我们的资产规模。如果盲目地扩大资产规模，也许会导致同业往来业务不是增加利润，而是减少利润。

　　我们本着这样一个思路，在管理着同业往来业务。有些时候控的严一些，把占比压缩下来；市场机会来了，会适当放开一些，把这项业务做上去。我们想这样的做法是一个实事求是的做法，因为规模的增加对一些指标会有影响，但是对其实质的内容来说，我们获得了更多的利润，对风险来说也不会有负面影响。在此，我想对同业往来业务的管理，跟各位研究员进行讨论，达成一个比较好的共识。达成共识之后便于我们在业务开展当中无后顾之忧，我所说的后顾之忧，就是担心把这个业务做大以后，市场上可能会对我们有负面的评述；如果达成了共识，市场就会对我们有一个积极的评述。刚才讲到同业往来业务对我行利润贡献有多大问题，我想如果时机把握得好，应该说贡献是非常大的。

　　齐鲁证券：我有两个问题。第一，看到三季度公司息差上升还是比较明显，请问四季度息差，就是按照公司的平均余额的大概是多少？刚才朱总说了，我们认为同业业务占比比较高的话，在今年市场你的利率反弹程度应该是先于同业其他的，我想请问1、2月份公司息差水平上升幅度有没有比较明显？

　　第二，刚才金总提到信贷成本的问题，请问公司的目标是信贷成本仅盯同业水平，这个同业水平是在2010年达到还是在多长时间和同业拉近，有没有时间上的规划，以便我们在时间上做出判断？

　　朱波：关于净息差，刚才有同志提到了这个问题，总体上来说，去年我行的净息差是逐季提高，基于几个方面的原因：一是我们控制存款的付息率，二是加强贷款的定价管理，三是利率调整因素影响的逐步消除。我们通过前面两个因素也抵消了一些利率调整因素的影响。从对趋势判断来看，我们认为净息差的扩大在经过努力之后还是能够保持下去的。

　　对于今年的工作，我们会进一步加强存款付息率的控制；同时，我们会根据目前贷款的供求情况，进一步加强贷款定价管理，特别是对分行实行差异化的贷款定价管理，来确保贷款定价水平的提升。应该说，这个措施的实施，更有利于保证净息差扩大势头继续向前、向好发展。

　　金肖红：在我们的五年战略规划中，对整个华夏银行的未来做了一个确定的发展方向，就是要在2012年末达到上市银行中等偏上的水平，这是我们努力的目标。我们所有的年度措施安排，以及包括未来的机制、体制方面安排都是朝着为了实现这个目标努力去做的，通过规划来指导我们每年的工作安排。所以，我们具体实现五年规划确定的目标，就是我们今后几年努力的目标。

　　头几年我们的风险成本比较高，一方面一部分存量的贷款需要进一步提高拨备。另一方面是跟我们考核政策有关，我们考核导向方面头几年是拨备前的利润考核，这相当于鼓励分行充分计提拨备，夯实财务基础，充分暴露不良资产，从而有利于发现这些潜在的问题，提前处置。这个政策实行一段时间以后要进行调整。今年就是拨备后利润的考核，请大家在衡量每家银行风险成本大小的时候也要考虑背后的政策因素，因为这两个基准不一样，那个时候我们鼓励多提拨备，今年调整为拨备后考核可能会对风险成本有约束，现在拨备覆盖率已经166%了，充分覆盖了我们的风险，在这种情况下，我们把拨备后的利润作为考核指标可以非常真实的反映不良、拨备的充分性。所以，在比较风险成本方面有内部的因素，考核的因素大家要考虑。

　　华夏基金：非常荣幸我们公司的名字和我们行是一样的。我想请教一个问题，在3月18日华夏银行发布了一个公告，德意志银行完成了对萨尔?奥彭海姆股份公司的收购，实际上德意志控制我们行股权可能已经超过17%了，不知道各位管理层对此事有何评论？德意志银行未来会不会增加董事会的席位，或者会对我们行未来的合作方面会产生什么新的实质性的变化？谢谢。

　　蒋震峰：德意志银行已经收购了萨尔?奥彭海姆公司的母公司，该交易行为发生在境外，但奥彭海姆是我们的股东，因此我们按照法律法规的要求进行了披露。德意志银行是我行的战略投资者，当初两行合作是签订了战略合作协议和技术支持协议的。在过去几年里，双方在5个领域进行了9个项目的合作，这些项目合作良好，包括大家所看到的华夏信用卡，都是我们合作的成果。今后，原有的协议将继续执行，德意志银行与我行的合作没有变化。正如我们公告中所说，收购前后，我行均无控股股东和实际控制人。华夏银行有自己的发展战略，这个战略是经董事会审议通过的，是各方股东支持的，今后我们还是按照这个战略继续发展。

　　新华保险资产管理公司：很高兴看到华夏银行在投资者关系这方面进步还是挺快的。我现在有一个问题，继刚才前面同事提到的关于息差的问题，我看到华夏银行在存款成本付息这块的管理也是在逐步地改进，那么主要有两个因素，刚才管理层也提到的，一个是同业负债准备就是压缩，二是存款结构以及考核希望降低一个付息率。我在想是不是还有一个系统性或者管理效率的问题，因为各家银行内部资金管理运作可能有一个系统，比如FTP系统，可能会把最低、最有效的资金用到效益最高的上面去，这样的话息差管理就比较好一点，那么我们华夏银行在管理系统这块有没有投入？或者有没有想今后去重点发展？因为这个是涉及到一家银行重要的关键竞争点。华夏银行在这方面是如何考虑的？

　　朱波：华夏银行的资金转移定价正在推行之中，我们在资产负债管理系统中专门有一块模块，来实施资金的转移定价。我们已经制定了推行方案，并且制定了操作实施细则。今年还专门召开会议，进一步研究实施方案和操作细则。准备近期在全行试行资金转移定价。

　　推行资金转移定价关键要解决好三个问题：

　　第一，转移定价政策的科学性。我们所有的定价必须要科学，所谓科学就是要跟市场接轨好，要跟业务导向结合好。

　　第二，转移定价结果使用的渐进性，转移结果的使用直接会影响到分行的切身利益，在使用过程当中，我们要考虑逐步加大力度。今年首先对转移定价的结果在全行进行公布，使得分行有时间来研究转移定价结果对分行经营业绩带来的一些影响，同时采取一些措施，能够更好的符合总行的管理意图。

　　第三，转移定价政策的延续性。政策必须要贯彻到分行的经营部门，贯彻到一线的客户经理，如果政策不能贯彻到经营部门、不能贯彻到客户经理，那我们这种政策导向的效率就大打折扣。

　　基于以上认识，我们第一步是公布转移定价结果，让各部门、各分行能够研究差距何在，采取什么措施，第二步要把转移定价结果和对分行的考核结合好，考核力度要逐步加大，同时要督促分行要把政策导向通过考核体系的完善，落实到经营部门和客户经理。至于政策实施后能否扩大我行的净息差或者能否扩大存贷利差，这不是绝对的。因为在转移定价实施过程中，贷款定价也好，存款定价也好，不仅要根据市场情况，同时还要根据我们经营的一些实际情况进行导向。如果单纯按照市场情况来决定转移定价，是可以确保净息差或者存贷利差的扩大。但是还是要考虑经营实际需要的业务导向来确定转移定价，有些时候转定价政策不一定与扩大净息差或存贷利差相一致。所以实施资金转移定价肯定是有利于促进净息差或者存贷利差扩大的，但是不一定能够绝对保证净息差或者存贷利差的扩大。

华泰联合：刚才领导提到08年进行了信用风险的改革，这个改革能跟我们具体谈一下做了哪些比较重要的措施？谢谢。

　　金肖红：信用风险体制改革这个问题大家都比较关心，每一次都有同志们问这个问题。我们信用风险垂直体制改革主要特点就是在每家分行设立地区信用风险分部，总行任命首席信用风险官，由他负责全面的公司授信信用风险管理，包括审批，就是分行所有的公司授信的贷款审批，由他负责，包括授信管理和问题贷款清收处置和信用盘活。因为风险管理跟业务经营条线分离之后，有利于我们比较好的协调业务发展和风险控制之间的关系，这是组织架构上的安排。

　　第二，每个首席信用风险官从行政上都隶属于总行信用风险管理部，总行信用风险管理部下面设三个中心，即授信审批、授信管理、资产保全，对授信方面的专业实现专业化管理，这个分的比较细，审批条线重点对贷款进行审批和管理，同时负责贷后预警和督导管理，我们可以看到每家行都有不同机制上的安排，我们行也经历了原来是在风险管理部，再是在公司部，负责贷后管理的预警与督导管理，这次改革的时候把它放在了审批中心，包括总行、分行和地区，这样一直连贯下来，因为审批中心有专职审批人，还有专职的贷后预警及督导管理人员，他们对这些贷款的风险识别会更加全面清晰、更加早一些，进行督导管理。具体管理责任的落实是在公司部和支行客户经理，包括具体的每一笔贷后管理的责任。我们这个方面对各个专业实行了专业化的管理，把风险控制的流程前移了。在绩效考核上，总行信用风险部对各个地区信用风险部实现单独的绩效考核，考核它的资产质量、结构调整、队伍建设、合规管理等这几个方面的一些内容，以此来促进其管理水平，同时提高服务分行和客户的效率和质量。

　　通过这样专业化管理，我们这方面风险控制能力进一步增强，这可以从这两年贷款质量以及不良率的下降方面大家可以看出来。

　　我是属于授信管理中心，我是三个中心其中之一的一个部门。以前很多银行管理模式差不多，属于块块管理，但我们现在把信用风险管理作为一个条线管理。以前块块管理就是把授权，贷款审批授权给分行行长，由分行行长来统筹业务发展和风险控制，总行对各个分行进行块块管理。现在我们对风险控制是实行条线管理，与块块管理有很大的不同。

鹏华基金：我有两个问题。第一，我们看到去年核心系统开始上线，当时媒体对这个评价非常高，认为是银行当中一个非常领先的核心系统，我想知道未来这个核心系统往分行布局是一个什么节奏？这个核心系统完全上线之后，对于我们整个前台业务发展，包括后台的管理模式带来哪些变化，会有一个什么样的意义？

　　第二，刚才朱总提到，今年要做资本节约的这样一个规划，资本成本往下考核，我们具体是一个怎样的操作？

　　徐黎鹰：今天因为信息技术部的同志没有来，我不是专家，很难具体回答。但是我们的核心业务系统已经做了好几年了，不仅包括总账系统，数据大集中，也包括业务流程的变化，用技术专家的说法是“六维”，在银行界是第一家。今年是北京分行、杭州分行以及2-3家分行和新建分行上线，有时间表。

　　金肖红：因为我的专业和核心系统有相互关联，最大的变化我可以提一提，核心系统是参数集中、数据集中，如果核心系统推进以后，根据客户需求的产品通过参数化管理就可以及时提供。所以，对新产品的推广应用，对客户反应速度更快，这是它的第一点。不像多数系统这样，一个新产品把所有的内部程序，包括外围的程序都要修改，这是它第一点优势。

　　第二，柜台要处理很多动作，就是客户来了之后，这些动作要在客户等待的时候处理，核心系统就把所有这些跟客户等待的动作后移，通过后台集中处理，这样前端他和客户有更多交流的机会，这样东西都交给电脑核心系统处理，前端柜台人员可以有更多的时间跟客户交流，在交流的时候发现客户的需求，或者对客户实行交叉销售，这是从我这个专业来看，有这么两大变化。

　　实际上在后台的变化，因为核心系统的数据实现全部的集中，那样我们处理效率，包括报表等等，包括一些成本的数据，取数据可以达到非常方便、非常便利的功能。这是从我们专业角度的观察。

　　朱波：关于资本成本的计算，很简单。就是各分行占用的风险资产，换算成资本，再乘以资本的成本。换算成资本按照10%的要求，资本的成本根据我们设计目标来确定。在对分行考核过程中，计奖利润要减去资金成本。

　　工银瑞信基金：我其实没有什么问题，我就想讨论一下运行管理上的问题。

　　其实我昨天看完年报以后觉得很振奋，就是算完数以后我还以为我算错了，今年基本上我预期我们的准备如果计提36亿、37亿的话，都可以实现55个亿的净利润，那么今天来参加这么一个会议，觉得信贷成本这块还会低于原来的数。这样的话，60个亿的净利润都有可能。但是资本市场，既然我们预期已经这么高，我们还是希望公司给我们提供更多超预期的东西，这是我想表达的一个意思。

　　第二，一季报的话，其实资本市场已经在预期了，就是有很多人都会觉得保守估计同比增速要达到70%-80%，其实我想下来可能会有一个风险的因素，在这里有一个疑惑。

　　其实1、2月份一般性的贷款放的比较多，我们看去年中报，就是上半年的情况，在组合计提准备这块提的非常少，今年我不知道假设我们一季度放掉三四百亿一般性贷款的话，会不会在一季报对组合计提这块有一个负面的影响。

　　朱波：我们去年市场有良好的反映，我身为华夏银行的一员非常高兴。从总体发展趋势来看，我们通过采取措施、加强经营、提高效益，华夏银行的发展会越来越好。刚才各位研究员对华夏银行的未来作了一些预测，这是非常良好的预测，我也非常高兴。归根到底一句话，华夏银行经营效益今年肯定是越来越好，至于什么程度，那要看我们所付出的努力。

　　关于一季度的问题。刚才分析了一季度有许多和去年不同的情况。去年我行一季度纯贷款增长相对来说不是太理想，今年一季度纯贷款增长要明显好于往年，同时去年我行纯贷款的增长主要集中在下半年。大家从我行季度的数字也可以看到，我行纯贷款占全部贷款当中的比例在去年下半年开始就逐步提高，为什么逐步提高呢？在执行监管部门新要求之后，我们及时的进行了贷款结构调整，压缩贴现业务，保证纯贷款增长，提高资产的整体收益水平。到年底为止，我行贴现业务已经压到75亿，原来都在200多亿。

　　从以上情况，我们可以作出判断，今年一季度肯定会明显的好于去年，这是无可厚非的。我们也希望有一个非常好的、非常快的增长，这是我们的努力目标。刚才所测算的70%、80%，我们也非常高兴，希望达到这个目标。我就简单说这些。

　　博时基金：因为看到我们报表里组合类的拨备，我们分析用组合类的拨备除以正常加关注类的贷款这么一个比率来看我们组合计提的情况。其实看到09年这个指标已经上的很高了，1.5%朝上了，如果和可比银行相比的话，这个指标已经不低了。我们看2010年拨备计提的话，我们简单测算的逻辑，一般纯贷款概念假设增长500亿，如果按照1.5%来提的话，可能就是7、8亿拨备的水平，我们拨备对正常类贷款组合计提的标准其实是影响我们盈利预测的一个很关键的因素。想问一下，组合计提标准今年会是什么样的？

　　金肖红：关于拨备的问题的确是影响风险成本，从而影响我们利润，重要的必须要考虑的一个因素。去年底我们组合拨备的比例是比较高的，主要考虑一部分，就是经济回升的基础还不够稳固，所以对部分行业计提了行业准备，至于每笔贷款的拨备是什么样的比例，我们还是按照贷款本身的风险程度来计提拨备。目前来说，包括未来我们都会执行正常类是1%，关注类是2%的要求来计提。

　　大家对未来也可以按照这个逻辑或者这个思路去估算未来的预测。随着经济形势的好转，某些行业也会进一步表现它抗风险的特征，这部分也可以成为我们未来其他贷款的拨备，为他们来提取拨备，拨备的情况就说到这儿。

　　鹏华基金：从06年到08年核销的量一直往上升，从10个亿到20个亿，今年差不多不到20个亿，报的数是16.6个亿，往后预测这个数是最难的，您能不能大概讲一下未来核销这块是一个什么样的情况？

　　金肖红：首先要考虑我们不良贷款里面有多少这样的贷款能够具备核销条件，经过去年、前年连续几年的较大比例的核销之后，新的现在存量的不良里面要符合核销贷款的那个比例应该是越来越低了。所以，2010年核销应该不会比以往更多，它是一个减少的趋势。

　　宏源证券：我们华夏银行最近龙舟计划宣传的挺响亮，请问现在龙舟计划这块带来的客户量和授信额是什么样的，利率情况大致是一个什么情况？

　　张倪：我刚才介绍了，龙舟计划是华夏银行服务广大中小企业客户的一个品牌，实际上也是一个行动。在龙舟计划总体的品牌下我们有若干个子品牌，也有一些具体的产品，我刚才作了简要的介绍。今年以来华夏银行中小企业信贷业务发展比较快，而且发展速度比全行贷款平均速度是高的，增速是高于全行的平均贷款速度。到目前为止，我们现在专营机构是16家，在16个分行都有一个中小企业信贷分部，我们已经具备了近200人的专营中小企业客户经理。现在小企业的增长速度比我们全行贷款平均增速大概高3个百分点左右，这是到目前为止，因为1、2月各行的投放受到央行投放节奏控制的影响，否则可能增速会更高。

　　另外，所有成立了分部的专营机构的小企业贷款平均利率我们有两个要求。一是以市场利率水平为主，要参照当地的市场化的利率水平，说白一点，太高了，市场接受不了，也增加了客户的融资成本，太低了，不符合我们小企业授信业务风险定价的原则。所以，总体要求我们以市场为主，在具体控制上面，我们要求不低于当地分行平均贷款利率上浮10%的水平。因为大家可能也知道，一般小企业相对来说违约率会高一些，比一般的企业高一些。谢谢。

　　我补充一下龙舟计划发布以后在市场上引起的反响，我想说两个事情。一个是中关村科技园区每周有一天给北京中小企业分部进行银企座谈，每周一次，我去了几次，去的客户非常多，都是拿着我们龙舟计划的一些宣传资料、手册，我们跟他们进行现场沟通。另外，我可以告诉大家，在去年12月31日晚上，刘明康主席到华夏银行对我们年终结算进行慰问和工作检查的时候，他非常高兴拿着我们龙舟计划这个事跟全行广大干部说了一下，说这个龙舟计划已经到了他们家门口都有了，他进楼梯电梯广告也是龙舟计划，回家坐在电视机前吃饭，也是看到龙舟计划的广告，对我们华夏银行去年中小企业信贷业务的发展给予很高的评价，也提出很多很好的要求，要求我们华夏银行在中小企业服务上坚持走创新之路。我想龙舟计划的影响无论是在客户层面，还是在政府层面，还是在监管层面都引起了比较大的反响，获得了好评和肯定。我前期参加几个分部的开业，比如我上周去上海，跟人民银行上海总部和上海金融办的几位领导交流过程中，他们对我们华夏银行龙舟计划具体产品品牌和产品创新特点，一方面给予了肯定，认为华夏银行小企业产品创新在业内有诸多创新和亮点，走在了同业的前面，另一方面我们也进行了交流，就是怎么样更好的服务一些小企业。谢谢。

　　国金证券：我的问题还是关于贷款质量的，我们看到前几年大额核销之后，我们历史的不良贷款包袱目前消化了多少，比如05年不良贷款占现在不良贷款比重占有多高的比重？第二，我们行对同业竞争对手的研究并不是特别多，我想请问我们行对于不良贷款绝对容忍度是多高，是我们自己一个绝对容忍度是多高？

　　金肖红：刚刚你提了两个问题，第一是存量不良中05年以前还有多少。第二就是容忍度的问题。

　　第一个问题，我记得这个问题在三季度的时候作了一个回答，可以去查一下三季度的相关资料，因为现在我手头没有带这个资料。

　　第二个问题，风险容忍度是董事会确定的一个指标，也体现在我们五年规划里面，到2012年我们的风险控制水平，也代表容忍度这个方面，容忍度另外一个表现就是风险成本，达到同业股份制上市银行中等偏上的水平，所以从现在到2012年是一个渐进的、优化的过程。

　　徐黎鹰：因为时间关系，我们今天交流就到这儿，每一次和分析师交流我们都觉得非常有益处，从你们这里我们也是得到了很多的信息，而且使我们更加认清和认识自己，希望以后多联系。今天到此结束。谢谢大家。