共有中金公司、中信证券、南方基金等23家机构参与了本次调研，其中基金公司10家、证券公司12家，保险公司1家。本次我公司参加调研的人员包括董事会秘书赵军学、个人业务部总经理樊燕明、计财部副总经理朱波、信用风险管理部副总经理金肖红、董事会办公室主任蒋震峰、董事会办公室副主任潘峰、发展研究部战略研究室经理朱国晓、公司业务部存款业务室经理丁艳等。调研活动内容主要如下：
董事会秘书赵军学致辞
华夏银行分析师见面会现在开始，请各位来宾就座。首先请允许我代表华夏银行欢迎各位机构投资者、分析师能抽出周末的宝贵时间莅临华夏银行，与我们一起研究华夏银行三季度的经营与财务情况，共同探讨未来华夏银行的发展战略。
华夏银行根据既定工作安排披露了2009年三季度报告，为了尽快和各位专家研究探讨华夏银行最新的经营情况，将信息滞后性消除到最小，刚出了三季报我们马上安排了这个周末举办分析师见面会，希望能从这一点上体现出我们在投资者关系管理工作效率上取得的进步。
下面请让我介绍华夏银行的工作团队。第一位是董事会办公室主任蒋震峰先生，第二位是个人业务部总经理樊燕明先生，第三位是计划财务部副总经理朱波先生，第四位是信用风险管理部副总经理金肖红先生，第五位是董事会办公室副主任潘峰先生。出席今天见面会的还有发展研究部战略研究室朱国晓先生以及公司业务部存款业务室丁艳女士等。
今天见面会安排如下，首先是华夏银行计划财务部副总经理朱波先生介绍华夏银行2009年三季度经营情况，之后是提问环节。见面会大约需时2个小时左右。
华夏银行这段时间取得了较大的发展，但在发展的同时不可避免的会存在一些问题。在今天的交流过程中，我们非常真诚地欢迎各位分析师给我们提出宝贵意见，我们也将以积极的态度去面对、解决华夏银行发展中所存在的问题。
下面请朱波先生向大家介绍华夏银行2009年第三季度经营情况。
计划财务部副总经理朱波介绍三季度经营情况
非常荣幸给大家介绍华夏银行2009年第三季度的经营情况。2009年前三季度，华夏银行面临着复杂的经营环境，为了贯彻落实董事会的各项决议和决策，华夏银行根据年初制定的工作目标和工作方针，采取多项措施保证各项业务的平稳快速发展，较好的完成了各项工作任务。主要表现在：各项业务稳健发展，盈利能力持续提高，资产质量不断上升，风险管理能力进一步增强。下面，主要分三个部分向大家介绍：
一、资产负债运行特点
第一，存款增速与稳定性好于往年。
存款增速快于去年。截至2009年9月30日，本行一般性存款余额为5,667亿元，较年初增加814亿元，较年初增长16.7%，增长速度较去年同期提高了8.5个百分点。
存款稳定性好于去年。2009年前三季度，本行一般性存款日均余额5,159亿元，较去年同期增加1,061亿元，增长25%。截至2009年9月30日，本行一般性存款日均余额较年初增加了306亿元，增长6.3%，而2007年、2008年前三季度一般性存款日均余额都低于年初余额。
第二，贷款增势良好，投放受到资本约束。
2009年三季度总体上来说进入到8、9月份之后本行受到了资本的约束。在确保资本充足率不低于10%的约束下，本行通过一系列措施来确保信贷投放，主要包括做好资本的挖潜工作、信贷投放指标向效益好的分行、重点行倾斜，向有良好风险控制措施或效益较好的贷款项目倾斜等。
截至2009年9月30日，本行贷款总额4,153亿元，较年初增加805亿元，增长24%。票据贴现较年初减少52亿元，下降25%。本行在确保资本充足率10%的条件下，积极压缩票据贴现在大口径贷款（即贷款总额与票据贴现之和）中的占比，采取措施优先贷款投放。本行贷款总额在大口径贷款中比重提升至96.4%，较年初提高了2.2个百分点。
第三，资产质量不断提升，不良贷款实现“双降”。
首先本行在管理上进一步完善全面风险管理体系，包括完善信贷政策的定期研究机制，下发三季度信贷投放政策，实施组合限额管理，进一步优化信贷的行业结构，优化信贷业务操作流程，强化贷后管理工作，实施定期实施风险排查和风险客户库管理，强化风险预警和排查等。
本行通过加大不良贷款清收等一系列措施实现不良贷款“双降”，共压缩不良贷款11.22亿元。截至2009年9月30日，本行不良贷款率为1.50%，较年初下降了0.32个百分点；不良贷款余额较年初减少0.16亿元。此外，本行关注类和逾期贷款占比较年初都有所下降。其中，关注类贷款占比3.23%，较年初下降了2.36个百分点；逾期贷款占比1.44%，较年初下降了0.37个百分点。
第四，所有者权益持续增长。
截至2009年9月30日，本行所有者权益291.19亿元，同比增加133.63亿元。其中，2008年增发募集资金113.8亿元，利润留存19.83亿元。
截至2009年9月30日，本行每股净资产为5.83元，同比增加2.08元，增长55.5%；剔除增发因素后，每股净资产4.22元，同比增加0.47元，增长12.5%。截至2009年9月30日，本行每股收益0.53元，同比减少0.21元，下降28.4%。值得指出的是，虽然本行三季度每股收益同比下降，但2009年前三个季度每股收益呈逐步上升态势，三季度每股收益0.20元，较二季度增加0.01元，增长5.3%。
第五，资本充足率符合监管要求。
截至2009年9月30日，本行资本净额为430.48亿元，较年初增加27.02亿元；风险资产总额4,261.95亿元，较年初增加721.94亿元；资本充足率10.1%。在风险资产调控的同时，本行着重提高资本的使用效益，9月末本行贷款占风险资产的比例为84.3%，比8月末提高0.8个百分点。
二、财务运行特点
第一，盈利水平逐季回升。
本行2009年3季度盈利水平好于二季度，三季度当季实现利润总额12.9亿元，比二季度增加0.15亿元；三季度当季拨备前利润22.25亿元，比二季度增加2.39亿元；三季度当季ROA为0.48%，与二季度基本持平。
伴随着2009年降息效益的逐渐释放，本行存贷利差继续回升。2009年前三季度，本行存贷款利差为3.11%，其中贷款收益率4.84%，存款付息率1.73%，存贷利差比上半年回升了0.17个百分点。三季度当季存贷利差3.35%，比二季度回升0.28个百分点。三季度当季，本行大口径贷款收益率4.88%，比二季度提高0.08个百分点。其中，贷款收益率5.38%，比二季度下降0.09个百分点；票据贴现收益率0.75%，比二季度下降0.04个百分点。大口径贷款收益率上升的主要原因是本行积极压缩票据贴现规模，使贷款在大口径贷款中的占比有所提高，以此实现在贷款和贴现收益率均下降的情况下贷款收益率提高。2009年三季度，本行当季的贷款日均余额占大口径贷款日均余额比重为88%，比二季度提高了5个百分点。
2009年三季度，本行当季存款付息率比二季度下降了0.21个百分点。存款付息率下降的主要原因包括三个方面：
一是活期存款占比提高，使本行存款付息率下降0.19个百分点。2009年三季度，本行活期存款日均余额占比为39.1%，比二季度提高5.1个百分点。二是定期存款的期限结构变化，使得本行存款付息率下降0.01个百分点。三是央行降息政策的释放使本行存款付息率下降0.01个百分点。
由此看出，本行在三季度存款付息率下降的主要原因是得益于存款结构的调整以及本行优化存款结构方面所采取的积极措施，主要包括加大存款营销力度，进一步巩固支付结算业务，加强对分支机构存款付息率的考核等。
第二，中间业务收入增长势头较快。
2009年前三季度，本行实现中间业务收入12.24亿元，同比增长26.6%。中间业务收入占总营业收入比重已接近10%，同比提高了2.5个百分点。2009年前三季度，本行实现手续费及佣金收入10.47亿元，同比增加2.8亿元，增长36.5%。本行手续费及佣金收入中增长较快的主要是短期融资券和企业中期票据承销等代理手续费收入，2009年前三季度此项中间业务共实现收入1亿元，同比增长103.3%。
第三，成本收入比略有上升。
2009年前三季度，本行营业收入123.04亿元，同比减少8.78亿元，下降6.7%；营业费用53.61亿元，同比增加3.06亿元，增长6.05%。 营业费用的增加主要是由于本行人员增加使得同口径人力费用增加4.1亿元，以及机构增加使得机构费用增加0.92亿元。此外，本行通过压缩行政办公费用等日常支出，保障业务推广所需营销费等方式，实现营业类费用同比仅增加1.24亿元。2009年三季度，本行成本收入比43.57%，较年初上升2.16个百分点，但较二季度下降0.84个百分点，呈现逐季下降态势。
第四，拨备覆盖率上升，抵御风险能力增强。
2007年以来本行拨备覆盖率持续提高，由109.27%上升到160.55%，比去年同期提高了32.43个百分点，比6月末提高了7.19个百分点。2009年前三季度，本行共计提拨备24.48亿元，其中贷款损失准备22.39亿元，其他资产减值准备2.09亿元。截至2009年6月30日，本行贷款损失准备余额达到103.88亿元，比6月末增加2.46亿元。
三、下一步主要措施
2009年四季度，本行将进一步统一思想、坚定信心，继续坚持稳健经营的策略，以结构调整为主线，增强综合竞争实力，加大营销力度，夯实客户基础，严格控制信贷风险，努力为2010年发展打下良好基础。
第一，继续加大在存款市场上的竞争力。由于当前利率处于较低水平，本行将吸收部分3-5年期固定利率存款，并集中在总行进行统一调配和使用。本行将采取积极措施增加全行拓展存款基础的积极性，例如将存款市场占比纳入分行的评价考核指标，以此促进存款稳定增长，不断提高市场份额。
第二，确保资本充足率满足监管要求。在银监会加强商业银行资本充足监管，以及2009年信贷规模高速增长的背景下，本行将采取以下措施确保资本充足率满足监管要求：一是继续实行风险资产的限额管理。二是四季度本行将继续优化贷款的期限、品种、行业和地区分布，优化风险资产的占用结构。三是加强对利率政策的研究，适时调整新发放贷款定价期限、定价方式，规避利率风险，提高资本的回报水平。
第三，促进中间业务收入保持较快增长。本行将加强研究分析，采取综合措施促进中间业务收入保持较快的增长势头。同时，本行要加大对投行部和资产托管部的考核激励力度，促进投资银行和资产托管业务实现突破性发展；加快电子银行业务发展，完善网上银行产品体系，为电子银行业务发展提供专项的支持。
第四，要严格控制新增不良贷款，坚持有保有压的准入政策，继续从严控制“两高一剩”行业和贷款投向，严格执行高风险行业限额控制目标。本行将通过加快客户结构调整，加强贷前调查，贷后检查，有效识别控制贷款风险，加强信贷发放贷款运行管理等多种方式，遏制新增贷款违约率。
本行在四季度，将进一步为2010年的工作做好准备。例如，本行目前正在着手研究对明年一系列评价考核制度的调整，要建立计划、评价、考核相结合的考核体系，提高全行经营计划的执行能力，实现未来长期稳健、可持续发展的战略目标。
以上是我对三季度的经营情况做的介绍。有不当之处请大家批评指正，谢谢大家！
提问及回答
赵军学：刚才朱波先生比较全面、细致地介绍了华夏银行2009年第三季度的经营情况，下面是互动交流环节。
工银瑞信：非常感谢有这个机会参与华夏银行组织的分析师见面会，我想问两个问题，一是我们看到第三季度风险资产占比较二季度下降，请问是怎么做到的。二是关于不良贷款的结构变动，我大概估算华夏银行前三季度共核销掉了15-16亿元的不良贷款，请问不良贷款现金清收和抵债收回的情况怎么样？未来不良贷款生成的趋势是怎么样的？谢谢！
朱波：关于第一个问题我来回答，资产风险评估的降低主要来源包括：一是本行为了确保三季度信贷增长，对表外资产进行了压缩。二是，在新发放的贷款中，优先投向有较好风险防范措施的贷款项目。三是，本行加大了对风险资产使用效益的考核，在对风险资产利润率考核的基础上，对新投放的贷款提出了风险的要求。本行对新增贷款主要是通过这三项措施来降低资产的风险评估。
金肖红：我回答第二个关于清收核销的问题。华夏银行1-9月份累计核销了15.95亿元不良贷款，比二季度多核销了7.29亿元。截至2009年9月末，本行不良贷款余额64.71亿元，比二季度末降低了1.42亿元，较年初下降了0.16亿元。三季度新增不良贷款共0.8亿元，清收处置11.22亿元，包括现金清收5.58亿元，核销4.71亿元。从不良贷款的生成情况来看，新增贷款不良生成率逐年下降，本行2003年新增不良贷款（未考虑清收影响）是1.47亿元，2006年是0.88亿元，2007年是0.9亿元，2008年是0.76亿元，2009年预计是0.58亿元。2009年1-9月份，本行共压缩不良贷款25.21亿元，其中现金清收10.18亿元，以资抵债1.86亿元，不良贷款升级1.61亿元，核销15.9亿元。
提问：追加一个问题，表外风险资产主要是承兑汇票还是其他什么？
朱波：是银行承兑汇票。
提问：目前表外的风险资产占银行总风险资产的比重是多少？
朱波：表外风险资产占比在14％左右。
提问：非常感谢今天组织这个会议，想问一下华夏银行是不是没有很好的把贷款投放的潜力发挥出来？
朱波：刚才提到今年贷款投放没有很好的把潜力发挥出来，这个问题应该这样考虑，从1-9月份情况看，我们贷款投放的潜力已经得到了充分发挥。我们始终坚持资本的充足率不得低于10%的底线，在这样的情况下，我们的贷款投放始终根据资本充足率的要求来进行安排。我们9月底的资本充足率是10.1%，从这个数字可以看出我们的贷款投放显然得到了充分发挥。从数量上来看，可能跟其他行比还有一定差距，但是相对资本充足率底线而言，我们把贷款投放的潜能充分发挥出来了。第二，刚才提到从目前资产充足率来看我们已经接近10%底线，我们明年安排信贷投放仍然会贯彻10%的要求。一方面靠自身净利润的积累，另一方面我们已经向监管部门提出发行次级债的申请，希望得到监管部门的批准之后来进一步扩大我们的业务规模。
赵军学：这是我们今年组织的第三次分析师见面会。在第一季度的时候分析师给我们提出过一些具体意见，比如说，提出华夏银行信贷规模或者信贷增速对比其他行，特别是对比工、建、交等大型银行相对较低。就此，我们及时向经营管理层进行了汇报，并进行了比较深入的调查，分析得出主要有两条原因：一是，华夏银行客户的基础在当时的情况下不太扎实，当时的宏观政策背景下，信贷投向大多都涉及大型国有企业和大型机械产品的需求拉动，而华夏银行所对应的客户更多的是中小型客户，对大型项目的营销，我们一季度没有跟上。二是，我们在当时对如何安排长期资金和短期资金的搭配问题进行了研究，考虑到大型政府项目期限一般都是2-3年，甚至5-7年，我们出于担心贷款期限错配的问题没有大幅增加贷款投放。
二季度以后，我们按照下述三个原则保持贷款增速的稳健增长。
第一，充分考虑到下半年或者明年的信贷政策收紧的因素，对信贷规模增速有所控制。
第二，预计监管政策对资本充足率的要求可能提高，我们采取的主要措施就是把风险资产规模尽量留出来，合理匹配使用。
第三，综合考虑华夏银行未来的发展规划。
上述三条原则综合影响，就会约束或者制约着本行信贷规模的增长幅度和空间。
国金证券：请教一下信贷成本的问题，我们看到三季度华夏银行的拨备政策还是比较充实的，那么四季度的盈利情况和拨备政策以及公司对信贷成本的预期是怎样的？同时想了解一下目前老的不良贷款消化情况，是不是已经完全消化完毕了？三季度的不良贷款新生成率和二季度单季相比是什么样的情况？谢谢！
金肖红：关于不良贷款，我们9月底是64.71亿元，具体结构分别是次级30.74亿元，可疑22.79亿元，损失11.18亿元。前面提到，不良贷款的整体生成率比2008年低，这是毛生成率。对于不良贷款带来的拨备的计提情况，我们相应的拨备计提是比较充分的。6月底我们的拨备覆盖率是153％，到现在已达到160％，较为审慎。到年底估计风险成本，同业平均是多少？你们估计年底的平均是多少？
国金证券：估计比较低，略高于0.4％。
金肖红：我们大概是0.6％-0.7％之间。
国金证券：现在看华夏银行1-3季度是0.68％，至年底我们估计会略高于0.7％。
金肖红：我们预计到年底大概在0.7％左右。我们的资产五级分类中，关注类贷款占比二季度在下降，三季度也是延续这种态势，由此看出我们整体的资产状况还是趋好的。
国金证券：请问具体的比例是什么样？拨备计提比例是不是在提升？三季度组合计提的比例是不是提高了？
金肖红：纯粹的不良贷款方面我们的风险状况没有恶化，所以相应的计提也没有变化。
提问：问三个问题，第一是目前华夏银行资本充足率的状况是什么样的？是否还是有一定压力？第二，我们看到华夏银行公司类贷款中批发和零售业贷款占比较高，而此类行业不良情况可能是要高于平均，不知道华夏银行对此类行业的思路是什么？第三，现在市场期待华夏银行的经营拐点出现，我们想问一下在换届之后华夏银行的经营改革思路和经营改革措施到底有哪些？谢谢。
赵军学：我先回答第一个问题，资本充足率的状况是这样，大家都知道2008年的10月华夏银行完成定向增发，使得华夏银行募集了约115亿元的资本金，补充了核心资本，资本充足率得到了很大的改善。按照我们以往资本的中长期规划，我们预计这115亿元资金将在两年到两年半之内用完。
资本的运用会遵循以下原则：一是符合监管要求运行，二是按比例分配运行，三要符合发展规划对发展速度和规模的要求，四是同时也要满足年度经营计划。这是我们原来预期的情况。但是由于今年年初，银监会在国际形势、国内形势的新情况下，提出的新的资本充足率要求，主要包括资本充足率由过去的8%提高到了10%，次级债占核心资本比例不得超过25%。如果资本充足率要求能继续维持在8%，我们大致有两年到两年半的资本运营时间，而现在由8%提高到了10%后有部分核心资本不能发挥出原来的效率。目前华夏银行的资本充足率是10.1%左右，满足监管要求。
丁艳：关于行业不良贷款的问题，华夏银行批发和零售业贷款占贷款总额的比重较去年是下降的，去年年末占比是14%，今年是12%。从不良贷款投放来看，我们主要是符合国家政策导向，不良贷款增长情况比较多的是基础设施和交通运输。关于如何控制不良资产，从公司营销的角度来讲，我们有以下几个措施，第一条是从四季度初开始对今年集中投放的贷款进行贷后检查和风险排查。第二条是对今年新投放的贷款，在分行成立信用风险部统一把关安排。
金肖红：批发零售行业我补充一点，我们信用风险部对几大行业贷款进行限额管理，主要包括批发零售、纺织业、商业服务业。这三个行业是我们重点调控的，我们年初给各个分行下达了限额管理目标，如果贷款比例出现下降，在新增贷款的行业准入方面将受到很大限制，超过限额的贷款要到风险管理部进行审批。
第二个方面，在我们的信贷系统里对这些重点行业以及关注类贷款进行了特别的信用管理，在具体类别里高风险客户要求能够及时退出。现在我们贷款总额中，批发与零售行业贷款已下降比较多，这也是我们要持续进行结构调整的一个方向。谢谢！
博时基金：刚才提到前三季度华夏银行的核销有15.95亿元，如果考虑三季度清收核销，将起到一定免税作用，但我们看到华夏银行三季度税率比上半年反而提升了1个百分点，是不是仅做了财务核销而没有完成税务核销？
金肖红：华夏银行1-9月份的累计核销是15.95亿元。我们预计第四季度还有部分会核销，具体数量根据已核销的贷款条件来看比例应该会有一些，但是不会很大。核销要到税务部门申报将来的税项，所以当季核销的没有那么快得到批准，有一个审批的过程。
朱波：成本收入比刚才介绍情况的时候说到，较去年同期略有提高，但是今年随着经营效率的不断提升，成本收入比逐渐下降，到年末成本收入比预计还会在这个基础上有所下降。
赵军学：在今年第一季度经营分析会上，我们的管理层明确提出在当前宏观形势下，要节约支出。主要体现在两方面，一个是减少经营费用；第二是对整个管理费用在全行之内做出安排，包括会议费用、差旅费用、广告费用都有了新政策，以达到节约支出的目标。目前全行上下，包括分行都在积极努力贯彻这一精神。
关于税务的问题，有效税率三季度当季比上半年仅上升了1个百分点，其中核销造成的影响只是一个小部分。对于税收问题，较为复杂，涉及到利息收入结构等，国家的利息收入可以免税。我们三季度投资收益只有6亿元多，比上半年一二季度合起来数字少很多，原因是由于现在市场上利率价格较低，针对市场利率风险我们新增持的债券并不多，债券的规模也没有发生很大变化。
金肖红：关于成本的问题没有具体数据，今年银监会放开了二级分行审批程序，所以我们各地这类机构增加非常多，大概每年以5-6家新增分行的速度来增加，对于人员、装修成本等都会有所投入。
赵军学：简单一句，今年我们在机构的增加数量是历史最多的一年。我们也期待着这些新投入或者新产生的机构和费用会早日发挥出效益。
提问：刚才谈到信贷成本的问题，是否华夏银行提高了组合计提的比例？因为银行的不良贷款是稳定的，所以单项计提能够计提的拨备是有限的，如果拨备继续上升的话应该在大量组合计提方面。第二个问题，对于公司来讲，在拨备上回拨是不是比较少，由于不良贷款升级造成回拨的规模是什么情况？因为有的公司是组合计提大量的提，又进行大额回拨，华夏银行是不是有这种情况？
赵军学：我认为你提的问题非常专业，也是我们金总最期待回答的问题。据我所知，我们管理层把今年年底和明年年初的信贷政策看得非常重要，他们的忧患意识是非常强烈的。他们认为明年的经营环境不一定比今年还好，所以要做一些充分的准备。
提问：有的公司原来正常类贷款的计提比例是0.8％，但是调成了1.5％；对关注类贷款有的公司从2％的计提比例提高到10％，这两个比例有没有变化？
金肖红：你的分析是非常有道理的，因为不良贷款拨备的计提是对未来损失的覆盖，所以拨备覆盖率的上升相当于更加稳健的一种方式。如果拨备覆盖率上升到一定程度就会完全反映资产的状况，继续上升属于一种更加审慎的态度。银行业的经营状况现在已经在复苏中，如果非常明确的话，我们相应的也会得到很大的改变。
赵军学：简单的说你可以对比一下两个指标，如果说仅仅贴着监管政策走，说明它的自主能力比较弱。比如我们现在10.1%的资本充足率紧紧贴着10%的要求走，说明我们在这方面的调控能力是比较弱的，是急需要解决的。比如你刚才说的拨备，它都有对应的比例数。如果紧紧贴着最低的比例线来走，比如说正常类贷款仅计提1％，也说明这家银行财务实力或者说控制能力不是非常强，因为如果财务实力很强可以把拨备率相应提高。随着这两年的经营环境和我们自身的努力经营的成果，使得我们具备能力做更多的事情，比如拨备率的提高等。
提问：有的银行告诉我们关注类已提高到10%，原来是5%。
赵军学：这就体现了银行的综合水平。
齐鲁证券：我有两个问题请教一下，刚才华夏银行一直在说资本充足率的问题，我想了解一下除了刚才压缩表外风险之外，还有什么具体节约风险资本的方法？这里顺便请教一下，票据贴现究竟是怎样节约资本的？票据是不是真的可以节约资本？第二个问题，在当前资本限制的情况下，华夏银行明年的规划和今年相比究竟是什么情况？我知道华夏银行面临的资本压力较大，那么对明年的增长究竟是怎样安排？顺便再问一个问题，既然资本充足压力比较大，现在银监会放开了二级分行的增设，实际上对银行来说是一个比较大的发展机遇，而二级分行的存贷业务也比较占用风险资本，这些比例华夏银行是怎么考虑的？我最关注的还是明年的规模究竟会实现什么样的增长？
赵军学：简单来说，资本充足率的状况就是刚才我给大家介绍的，就是10.1%。第二，华夏银行将保证10%的监管底线不能突破。第三，华夏银行将在风险资产达到相对饱和的状态下推进业务发展。从风险资产规模上来讲，我们今年全行要求是保合规、保增长、调结构。我们也可以看到，全行上下都在耗费资本的业务结构上做出了一些相应的调整，而且在这方面的努力也开始显现出来了。对于增设二级分行，二级分行肯定有信贷业务也有资本业务，二级分行的经营政策一定要和一级分行经营政策乃至总行经营政策保持一致。
中金公司：我有两个问题，关于资本充足率的问题，刚才公司主要讲10%的限额，请问核心资本充足率方面，银监会要求达到7%的核心资本充足率才能发次级债，不知道有没有这个要求，如果有的话现在核心资本充足率是6.83%，以后是想靠净利润慢慢补充上来还是其他途径？第二个问题，刚才公司披露了贷款和存款这块的收益率和付息率，能不能跟我们分享一下同业往来和债券投资方面收益率的三季度情况？基于不同资产三季度的变化，能不能介绍一下今年四季度和明年的大致发展计划。
赵军学：第一个问题，我们的看法是一致的，我们不得不在这方面准备，因为我们有经营的压力。按照华夏银行董事会一贯的传统和风格来讲，如果银监会把7%作为一个核心资本的必要要求，我相信华夏银行是会坚决贯彻执行的，就像10%这条监管底线不被突破是一样的。
中金公司：请介绍同业和债券收益率的变化和未来息差的情况。
朱波：我可以告诉大家，三季度我行净利差是2.1%，一季度是1.8，二季度是1.85，三季度是2.1%。随着整个趋势的变化，我们认为这个水平还会存在回升的态势。
同业往来的成本和收益，也是我们今年以来非常关注的问题。同业这块资金用得好坏，对于一家商业来说，对效益也是有一定的影响。我们对同业存款的策略，总体上是按照市场的利率变动来组织同业存款。今年以来我们采取了一系列措施，包括控制高成本的同业存款，使得我们的同业存款的利率水平比原来明显下降，降幅大概在50个BP以上。同时我们还抓了买入返售和卖出回购这两项业务的匹配，使得这两项业务在总资产中的占比达到合理的水平。我们开展买入返售业务要求有一般性存款的富余资金来支撑，而不是通过卖出回购业务来进行支撑。因为如果支撑过大之后会造成流动性的风险问题。大家都知道，在同业市场上，无论是来源也好或者是占用也好，它的利率水平都是相当的，如果买入返售和卖出回购期限相同的话，应该说是无利可图的，只有期限错配才有可能获得一定的收益，所以我们在这两项业务的控制上也是跟流动性风险管理的原则相结合的。
从总的情况来看，我们在同业往来业务上今年的资金成本下降还是比较明显，特别是在三季度买入返售业务和卖出回购业务的资金成本明显下降。
对明年的发展趋势。首先我们在贷款上还要进一步优化结构，特别是要进一步提高纯贷款的占比，因为纯贷款是资产当中收益最高的资产。另外要加强贷款定价管理，在风险可控的情况下尽量提高我们的贷款溢价水平。第三方面，就是要加强负债成本管理，负债成本管理上首先是要提高一般性存款占总资产的比例，大家知道一般性存款对于银行来说负债成本相对最低。第二，要合理控制同业存款的规模和成本，在规模和成本上寻求最佳的平衡点，避免纯粹的控制成本来影响规模，或者纯粹的追求规模而影响成本控制。第三，我们要继续加强对存款付息的管理。通过存款付息率管理来促进存款结构的进一步优化。第四，加强债券投资管理，今年以来我们债券的投资主要是投资在短期债券上，随着经济的回暖，利率将进入上升通道，所以我们到明年在债券投资上和策略上会有一定的变化，使得我们债券投资收益水平有所提高。总之，我们通过这些措施来进一步提高我们的净利差水平或者说息差水平。
新华资产：我有几个问题，第一，大家都知道华夏银行在改善，我想了解一下，就上市的14家银行而言，各家都有业务亮点，那么华夏银行今后发展的定位，以及未来想做的特色和优势业务在哪里？第二，华夏银行未来一到两年是否存在股票融资的需求？第三，目前华夏银行成本收入比处在行业较高水平，今年是40%以上。管理层是不是有中长期目标，把它控制在30%或者25%这样的水平？
樊燕明：华夏银行在未来五年规划里就大力发展个人业务做出了战略性的安排。将个人业务打造成为华夏银行未来具有特色的主要业务板块，这是大势所趋。我可以高兴的告诉大家，今年来我们个人业务发展开始提速，各个业务领域出现了很多积极的变化。我通报一下，今年华夏银行个人贵宾客户增幅超过30%，储蓄存款日均余额增长了25%，个人贷款也增长了20%以上。我想特别强调的是，我们在零售业务的产品创新、服务创新上面迈出了新的步伐。例如在个人信贷业务方面，今年对所有个贷产品进行了包装组合，推出了丰富的个贷产品，基本所有客户的个贷需求在华夏银行都可以得到满足。我们的卡业务，今年卡消费、卡交易规模大幅度增加。我们推出的“7+N”增值服务，专门针对贵宾客户，全国统一的，机场贵宾通道、贵宾理财、医疗咨询等等，加上各地特色的一系列，应该说客户、市场给予了积极的评价。对于未来个人业务发展，最近我们对个人业务营销机制马上要全系统启动实施，我们对业务流程、对个人业务的产品创新渠道、专业队伍的建设做了机制性的安排，这都将对我们个人业务的发展注入强大的活力。当然，拓展零售业务需要投入产出，多投入、慢产出，但我相信局面会越来越主动。我们追求的是客户第一、服务至上、渠道为王、服务致胜，这就是我们长期要坚持的一些实实在在的工作。
新华资产：我们对个人业务这块确实了解了很多。华夏银行今后的定位问题，我们的特色优势问题，这个目前我们还不是特别明确，想要了解一下。例如华夏银行今后是定位于面向中小企业，中小企业是锁定长三角、珠三角、环渤海还是东部经济发达的地区，你们有没有产品的推出或者创新目前在做，或者说是不是也有产品的规划？
樊燕明：你刚才讲定位，我们方向性的定位就是发展个人业务、零售业务。我们现在确定了一批区域行要做个人业务零售业务的特色分行、特色支行，这个特色怎么来体现呢？就是我们在计划考核指标体系里做出一些安排，向个人业务、零售业务倾斜，并安排其他资源配套措施。
另外，对于产品创新，我们的个人业务重点是通过产品创新、服务创新来满足客户的需求。零售业务走的是中高端路线，华夏银行最大的优势跟同业相比是零售业务，我们的目标客户是当地中等收入以上的目标客户群体，目标区域重点突出华中、华东地区，这是基于我们现状的考虑和将来的需要，将来根据趋势的发展还会做一些市场策略性的调整和安排。
新华资产：在公司业务方面是否有专门的考虑。
樊燕明：公司业务是我们的支柱业务，很长一段时间内是我们利润贡献最高的，也是华夏银行常抓不懈的一个基础业务。
新华资产：未来主要是发展中小企业还是投融资平台？
金肖红：我们在五年规划里确定，我们的目标客户是中型客户，到目前为止，我们的客户结构中大中型占到86%-87%，所以这块大型客户跟中型客户是我们的目标客户群体，这也是我们能够进一步增强能力的主攻方向。在我们自己的定位里面，我们更希望与中型客户双方之间能够互惠互利，建立一个长期的战略合作。
樊燕明：我补充一下，监管部门、国务院都鼓励商业银行大力发展中小企业业务，解决中小企业融资难问题。华夏银行专门成立了中小企业部，在有些区域地方也成立了中小企业分部，目前发展势头良好。我们在个人业务、中小企业业务的联动方面形成了一种资源共享的联动优势，最多的体现在提供综合服务满足客户多方面需求。我们在北京、浙江经济发达地区、民营经济发达地区已经做了尝试。另外，在产品方面我们紧跟市场的需求，推出了小灵通、随心贷、如意贷、自助贷款等特色产品。可以说，你所有的个人业务需求在华夏银行都完全都可以得到满足。
赵军学：刚才樊总非常热情的介绍了他们个人业务的发展和个人业务取得的初步成绩。鉴于时间原因请提最后一个问题。
鹏华基金：谢谢赵总给我最后一个提问机会。从2006-2009年上半年，华夏银行拨备计提了115亿元，如果按照2006到今年上半年的贷款增量来看，按照每年的年均额来看，真正需要的计提大约在25亿元左右，那么差不多80亿元的拨备计提是对历史不良贷款消化。能不能给大家讲一下历史不良贷款处理到什么程度。刚才朱总也提到未来的重点，把以前的问题贷款进行转化，目前问题贷款占比到底有多少？另外一个问题，上次中报业绩会时提到买入返售和卖出回购，我到分行了解情况好像做起来比较困难，这方面到底是一个什么情况？具体从三季报数据来看，卖出回购、买入返售的余额还是挺高的，到底控制的目标是什么情况？
朱波：刚才你提的这个问题是二季度见面会的延续，当时提出我们准备在票据业务上做些调整，这部分到目前为止还是非常有效的。从10月开始，总行票据管理中心已经正式开始运行，总行票据管理中心从运行到初具规模还有一定时间，所以我们要真正把分行的业务和权力收归总行还需要一段时间。
目前，我们对分行票据业务已经实行有效控制，手段主要是按比例进行控制，在比例之内才能开展业务。这一规定的实施对票据业务的集中创造了良好条件，我们现在分行已经有充分的思想准备，要逐步集中票据业务，特别是集中卖出回购业务。但集中是相对的集中，有的适合于分行办理的业务可以继续。比如说同业业务中的三大业务（贴现、卖出回购、买入返售），贴现业务目前由分行办理；卖出回购业务在总行办理；买入返售业务由总行和分行共同办理，只要分行有资金富余，我们允许分行在一定比例内开展买入返售业务。这样有利于全行把资金用好、用活、用足，提高我们资金的使用效率。
金肖红：关于不良资产方面，华夏银行因为上市时没有进行不良资产的剥离，所以要通过自我的发展来消化。经过06、07、08三年的大规模拨备计提，我们历史上产生的不良贷款已基本消化，历史的不良贷款拨备，经过这三年的计提也已经充实了。未来只要新增贷款的不良率能够有效控制，我们的信贷成本也会得到很好的控制。我们的目标就是达到同业平均水平以下，大家知道去年以来华夏银行信用风险体制改革方面开展了很大变革，我们实行了总行直接管理，保证了独立客观的风险准入以及专业化管理，经过将近两年的运行，效果已经逐步显现。根据我们统计，全行完成对客户审批平均需要8.8天，对客户的响应速度大幅加快。
赵军学：今天的分析师见面会非常成功。我个人最大的感觉是，华夏银行在新一届领导班子的领导下在经营观念上发生了非常大的变化，我们在强化作为商业银行的认识同时，更加提高和强化了作为一家上市银行的观念，而这种观念的提升将对华夏银行下一步发展打下坚实的基础。具体来讲，华夏银行各个业务部门将更加主动的进行同业比较分析，充分认识华夏银行在同业中所处的位置，清醒的认识我们还存在的不足。我们也非常欢迎分析师朋友们在各个方面给我们指出问题、提出建议。
华夏银行股份有限公司
2009年11月3日
