华夏银行龙盈系列龙盈4号开放式净值型理财产品2016年年度运行报告
（产品登记编码: C1030416002768）
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1、重要信息提示 |
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无。 |
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2、理财产品概况 |
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产品名称 |
龙盈4号开放式净值型理财产品 |
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产品登记编码 |
C1030416002768 |
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销售币种 |
人民币 |
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产品风险评级 |
PR3（平衡型） |
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收益类型 |
非保本浮动收益 |
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产品成立日 |
2016年12月9日 |
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产品到期日 |
2019年12月9日 |
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投资封闭期 |
2016年12月9日至2017年6月12日 |
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开放日 |
投资封闭期过后的每年6月13日、12月13日（开放日如遇非工作日(双休日及节假日)则顺延至下一个工作日） |
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开放时间 |
开放日的9:00-15:00 |
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产品托管人 |
华夏银行 |
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报告期末理财产品份额 |
101,882,000.00份 |
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3、报告期理财产品净值表现 |
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起始日净值
（2016年12月9日） |
结束日净值
（2016年12月31日） |
客户参考理财年化净收益率（报告期） |
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1.000 |
1.003 |
4.98% |
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4、市场回顾及展望 |
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4.1 市场回顾 |
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2016年，面对复杂的国内外经济形势，在积极的财政政策、适应性的货币政策和房地产政策的作用下，供给侧结构性改革取得积极进展，中国经济在持续筑底中企稳回升。
货币信贷和社会融资方面，全年货币信贷和社会融资规模平稳较快增长，贷款结构继续改善，利率水平低位运行。截至年末，人民币贷款余额同比增长13.5%，社会融资规模存量同比增长12.8%；非金融企业及机关团体贷款余额74.47万亿元，同比增长8.3%，其中固定资产贷款余额30.82万亿元，同比增长7.3%，经营性贷款余额32.45万亿元，同比增长6.6%；商业银行不良贷款余额15123亿元，不良贷款率1.74%，全年不良贷款率基本保持稳定。
货币市场方面，货币市场利率中枢有所上行，交易量同比增长，前三季度，货币市场利率窄幅震荡，10月下旬开始货币市场利率加快上行。12月末，银行间货币市场质押式回购月加权平均利率为2.56%，较上年同期上升61个基点。
债券市场方面，全年债券市场发行各类债券规模较上年增长，但增速下降；信用债收益率波动加大，中短期、中低信用等级债券与其高信用等级债券利差缩小，债券收益率曲线整体上移；主体评级下调比例继续增加，主要集中在煤炭、钢铁等产能严重过剩、周期性较强的行业；债券市场违约显著增多，全年违约债券78只，涉及发债主体34家。
权益类市场方面，上证综指年初开盘于3536点，一度跌至2638点，年末收于3103点，较上年末下跌12.31%，深圳成指开盘于12650点，一度下跌至8986点，年末收于10177点，较上年末下跌19.64%。全年，剔除一月份的大幅下跌，大盘稳步上涨，跌幅逐步收窄，成交量明显下降，但创业板仍有较大的跌幅。其中，大盘蓝筹股表现较好，尤其是周期股，成长股表现相对较弱。 |
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4.2 市场展望 |
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2017年，经济自身仍有下行压力，政策将从稳增长转向防风险和促改革，防控金融风险将放到更加重要的位置，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力将作为政府工作的重点。同时，房地产调控将影响房地产投资，并对政府土地收入造成不利影响，基建投资也将受房地产调控波及。但伴随着“供给侧结构性改革”、“三去一降一补”的深入推进，企业效益将继续改善。
在财政政策方面，为应对经济潜在的下行压力，基建投资仍需保持一定增速，随着基建投资盘子的扩大，维持一定增速需要更多的资金投入，PPP（Public-Private Partnership）等创新融资工具或得到更加广泛运用。固定收益市场方面，2017年债券市场风险与机会并存，压力依旧，需要谨慎把握。债券总体表现可能弱于权益类资产，利率债的机会大于信用债。市场去杠杆的主基调将贯穿2017年，成为影响利率债走势的最主要因素；信用债方面，信用风险仍旧是关注的重点之一，低等级保护不足的信用利差或将在17年继续调整势头。 |
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5、投资回顾及未来投资策略 |
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该产品成立于2016年末，以积极的投资策略为主要思路，成立后资金主要投资于资质较好的非标化债权项目，并配置了适当比例的货币市场类、债券市场类资产以及权益类资产，其中权益类资产主要投资于沪深两市的定向增发项目，产品运行较为稳定。
未来，本产品将根据经济周期的各阶段，综合各类宏观经济指标和市场指标的分析，在经济复苏期和繁荣期采取战略性配置和战术性配置权益类资产，在经济衰退期和政策刺激阶段，配置货币市场类及债券市场类资产。在非标化债权类资产投资上，优先选取在未来可见的社会经济变革中较好的行业，在所处行业的竞争格局中处于有利地位的，有强大的股东背景、管理层及公司经营上没有不良历史记录的，并且财务质量优秀，资产负债稳定，未来3-5年内现金流充沛的公司；在货币市场类资产上，根据宏观经济指标、货币政策研究、市场资金供给情况，采取滚动配置策略；在债券市场类资产上，灵活采用期限结构策略、买入持有策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债权投资策略；在权益类资产上，秉承“较低风险下的较高收益”的原则，根据市场情况择机进行权益类资产战略性配置和战术性配置。 |
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6、理财产品持仓情况 |
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序号 |
资产种类 |
资产名称 |
占比 |
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01 |
货币市场类 |
货币宝 |
9.69 |
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02 |
债券市场类 |
中信证券华夏银行龙盈2号定向资产管理计划 |
14.81 |
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03 |
非标准化债权类 |
银河证券-银河金汇（河南国控保障房建设项目） |
63.76 |
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04 |
权益类 |
国海证券-博时基金-盈鑫岳升1号资产管理计划 |
11.74 |
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合计 |
100.00 |
