龙盈1号开放式净值型理财产品
2016年半年度管理计划报告书
产品管理人： 华夏银行股份有限公司
产品托管人： 华夏银行股份有限公司
报告期间： 2016年01月12日- 2016年06月29日
报告送出日期：2016年07月01日
一、基本信息
产品名称： |
龙盈1号开放式净值型理财产品 |
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产品代码： |
1516220000101 |
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成立日： |
2016年1月12日 |
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产品期限： |
3年 |
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实际募集金额(元)： |
838,660,000.00 |
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开放期： |
本资产管理计划自成立之日起每年1月20日、4月20日、7月20日及12月20日开放一次参与、退出，首个开放日为2016年7月20日，若遇非交易日则向后顺延至第一个交易日。 |
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投资范围： |
本理财产品募集的理财资金，全部认购鹏华资产管理（深圳）有限公司的鹏华资产翌沣稳健一期专项资产管理计划。 |
二、产品投资管理情况
本理财产品募集的理财资金，全部认购鹏华资产管理（深圳）有限公司（以下简称“鹏华资产”）管理的鹏华资产翌沣稳健一期专项资产管理计划。该计划投资管理人为鹏华资产。
（一）投资组合情况
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投资类别 |
投资比例 |
投资明细 |
投资成本 |
市值 |
市值占资产 |
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现金管理类及固定收益类投资品 |
约70% |
鹏华丰收 |
57,929,926 |
59,975,778.01 |
7.09% |
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信达澳银信用债A |
171,793,158 |
172,396,469.80 |
20.38% | ||
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江南转债 |
140,832 |
164,034.84 |
0.02% | ||
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14武钢债 |
3,276,982 |
3,396,526.06 |
0.40% | ||
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10复星债 |
9,185,742 |
9,449,791.71 |
1.12% | ||
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08江铜债 |
4,070,160 |
4,115,640.07 |
0.49% | ||
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09怀化债 |
36,105,723 |
36,605,151.13 |
4.33% | ||
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鹏华添利 |
2,197 |
2,196.43 |
0.00% | ||
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易基货币B |
299,340,092 |
300,610,754.08 |
35.54% | ||
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非标准化投资品 |
约30% |
非标项目信托计划 |
249,803,923 |
259,326,849.86 |
30.66% |
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合计 |
831,648,735 |
846,043,191.99 |
100% | ||
1、非标项目信托计划指“华能信托•欣瑔1号集合信托计划”的C62类信托单位，预期收益率9%/年，用于开封市禹王台区火车站周边棚户区改造项目建设，河南省国有资产控股运营有限公司承担连带责任保证担保。
2、本表相关数据统计期：2016年1月12日至6月29日。
（二）投资分析
1、市场整体走势回顾
2016年上半年，受国际和国内宏观经济的影响，股票市场和债券市场都处于极度不稳定的环境之中。其中，股票市场在年初发生熔断事件后，又相继出现数次踩踏暴跌，不存在系统性投资机会；债市的信用债风险频发，黑天鹅事件增多，安全资产的投资收益率不断下行。据Wind资讯统计，截止目前，国内债券市场今年已经发生18家发行主体债券违约事件，涉及债券数量36只，涉及本金超过200亿元。而在此之前，中国债券市场曾长期(超过10年)未发生过实质违约。
2、投资管理运作情况
（1）基于对宏观环境的不利判断以及银行理财资金的谨慎性原则，投资管理人鹏华资产在投资过程中采取了保守态度。
投资管理人鹏华资产秉承“本金安全、稳健增值”原则，深入研究市场走势，谨慎地主要投资于固定收益资产，同时在略有弹性的二级债基方面也低仓位谨慎配置。本产品对于信用债等高收益品种，基本采取了规避态度。所以在上半年信用债违约频发事故中，本产品全部规避，目前投资组合中的资产风险相对可控。
（2）龙盈1号与同期同类债券基金整体收益水平相比，收益处于中等偏下水平。受宏观形势影响，国内上半年固定收益类资产回报普遍表现不佳，根据万德数据统计，全市场内1059只债券类基金，约23.6%处于亏损状态，二级债基平均收益率-1.04%，中位数投资收益率1.1%，算数平均净收益率0.18%，投资管理人鹏华资产投资管理的本产品同期收益率为0.9%，具体数据见下表：
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总基金数量（只） |
1059 |
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算数平均净收益率 |
0.18% |
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中位数 |
1.1% |
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二级债基平均收益 |
-1.04% |
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亏损基金只数占比 |
23.6% |
注：部分收益较高的债券基金是主要投资于风险较大的信用债基金。
（3）投资管理人鹏华资产严格按照龙盈1号产品说明书上的既定投资策略和范围进行投资，虽然保证了理财资金本金的安全，但一定程度限制了投资的灵活性，不利于获得投资收益。
三、资产管理计划收益情况
（一）资产管理计划单位净值情况
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日期 |
资产管理计划 |
资产管理计划 |
报告期内6个月 |
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2016/6/29 |
1.009 |
1.009 |
0.900% |
（二）报告期内资产管理计划分红情况
报告期内无分红。
四、2016年第三季度投资策略
投资管理人鹏华资产认为，受全球贸易萎缩及劳动力等成本上升影响，出口对我国经济增长拉动作用日益减弱。内需方面，由于全国房地产销售呈触顶回落之势，房地产投资后续难以继续回升。制造业方面，在产能利用率和盈利水平持续维持低位，且融资成本下降幅度有限影响下，制造业投资难有明显起色。未来经济增长主要动力来自于基建投资。受货币政策持续宽松影响，广义社会融资增速大幅上升，基建投资增速有望继续维持高位，进而推动国内经济短期企稳。信用产品方面，受企业盈利能力继续弱化影响，债券市场信用风险继续加大。并且在2016年下半年，信用债到期规模明显扩大，部分产能过剩及盈利下滑企业将面临较大的资金链压力，使得信用事件发生的概率可能进一步增大。因此，投资仍需规避中低评级信用债。
鉴于上半年股票和债券市场均处于不稳定环境之中，基本不存在系统性投资机会，因此投资管理人鹏华资产采用了过于谨慎保守的投资态度，虽然规避了高风险事件，但也丧失了获得投资收益的部分机会。下半年若系统性风险加以释放，本产品将采取较为积极主动的动态操作策略，动态调整组合的仓位和持仓结构，不拘一格，灵活应对。具体包括：1、预计半年末市场资金面可能有所紧张，进而影响股票和债券市场。若股票市场出现较大幅度下跌，本组合可适当积极介入二级债基；2、在信用债风险得以释放后，随之宏观经济企稳，本产品将配置信用资质较好、评级较高的信用债品种。
此外，本产品还将做好7月20日首次开放日产品流动性管理，提前做好产品已投资产的调配，满足客户的申购、赎回需求。
我们珍惜理财产品投资者的每一分投资和每一份信任，将继续奉行华夏银行“安全、稳健、可持续回报”的投资理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为理财产品投资者谋求长期、稳定的回报。
五、声明
郑重承诺，本报告所提供的内容、数据、报表真实、准确、完整。
华夏银行资产管理部
2016年7月1日
