1、重要信息提示

  为提高投资效率，华夏银行根据龙盈1号开放式净值型理财产品实际投资运作情况，于2016年7月21日对产品投资管理人、投资范围、投资比例、收费标准、估值方法进行调整。详细情况请见华夏银行官网的《华夏银行龙盈1号开放式净值型理财产品变更产品投资管理人、投资范围、投资比例、收费标准、估值方法的公告》（http://www.hxb.com.cn/home/cn/personal/longying/jingzhi/proInf/ProInfo1/ProInfo1428.shtml）

2、理财产品概况

产品名称

龙盈1号开放式净值型理财产品

产品登记编码

C1030415002077

销售币种

人民币

产品风险评级

PR3（平衡型）

收益类型

非保本浮动收益

产品成立日

2016年1月12日

产品到期日

2019年1月12日

投资封闭期

2016年1月12日至 2016年7月19日

开放日

投资封闭期过后的每年1月20日、4月20日、7月20日及10月20日（开放日如遇非工作日（双休日及节假日）则顺延至下一个工作日）

开放时间

开放日的9:00-15:00

产品托管人

华夏银行

报告期末理财产品份额

173,843,245.84份

3、报告期理财产品净值表现

产品运行阶段

日期

净值

期间年化收益率

产品成立至报告期末

2016-1-12

1.000

4.12%

2016-12-31

1.040

投资管理人变更后至报告期末

2016-7-22

1.015

5.63%

2016-12-31

1.040

4、市场回顾及展望

4.1 市场回顾

  2016年，面对复杂的国内外经济形势，在积极的财政政策、适应性的货币政策和房地产政策的作用下，供给侧结构性改革取得积极进展，中国经济在持续筑底中企稳回升。
  货币信贷和社会融资方面，全年货币信贷和社会融资规模平稳较快增长，贷款结构继续改善，利率水平低位运行。截至年末，人民币贷款余额同比增长13.5%，社会融资规模存量同比增长12.8%；非金融企业及机关团体贷款余额74.47万亿元，同比增长8.3%，其中固定资产贷款余额30.82万亿元，同比增长7.3%，经营性贷款余额32.45万亿元，同比增长6.6%；商业银行不良贷款余额15123亿元，不良贷款率1.74%，全年不良贷款率基本保持稳定。
  货币市场方面，货币市场利率中枢有所上行，交易量同比增长，前三季度，货币市场利率窄幅震荡，10月下旬开始货币市场利率加快上行。12月末，银行间货币市场质押式回购月加权平均利率为2.56%，较上年同期上升61个基点。
  债券市场方面，全年债券市场发行各类债券规模较上年增长，但增速下降；信用债收益率波动加大，中短期、中低信用等级债券与其高信用等级债券利差缩小，债券收益率曲线整体上移；主体评级下调比例继续增加，主要集中在煤炭、钢铁等产能严重过剩、周期性较强的行业；债券市场违约显著增多，全年违约债券78只，涉及发债主体34家。
  权益类市场方面，上证综指年初开盘于3536点，一度跌至2638点，年末收于3103点，较上年末下跌12.31%，深圳成指开盘于12650点，一度下跌至8986点，年末收于10177点，较上年末下跌19.64%。全年，剔除一月份的大幅下跌，大盘稳步上涨，跌幅逐步收窄，成交量明显下降，但创业板仍有较大的跌幅。其中，大盘蓝筹股表现较好，尤其是周期股，成长股表现相对较弱。

4.2 市场展望

  2017年，经济自身仍有下行压力，政策将从稳增长转向防风险和促改革，防控金融风险将放到更加重要的位置，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力将作为政府工作的重点。同时，房地产调控将影响房地产投资，并对政府土地收入造成不利影响，基建投资也将受房地产调控波及。但伴随着“供给侧结构性改革”、“三去一降一补”的深入推进，企业效益将继续改善。
  在财政政策方面，为应对经济潜在的下行压力，基建投资仍需保持一定增速，随着基建投资盘子的扩大，维持一定增速需要更多的资金投入，PPP（Public-Private Partnership）等创新融资工具或得到更加广泛运用。固定收益市场方面，2017年债券市场风险与机会并存，压力依旧，需要谨慎把握。债券总体表现可能弱于权益类资产，利率债的机会大于信用债。市场去杠杆的主基调将贯穿2017年，成为影响利率债走势的最主要因素；信用债方面，信用风险仍旧是关注的重点之一，低等级保护不足的信用利差或将在17年继续调整势头。

5、投资回顾及未来投资策略

  2016年上半年，该产品以固定收益市场资产投资为主，受宏观形势影响，国内上半年固定收益类资产回报普遍表现不佳，与同期同类债券基金整体收益水平相比，本产品收益处于中等偏下水平。三季度开始，该产品通过变更投资管理人，转变投资策略，增加了对非标准化债权类资产的投资，分享了基建投资增长带来的投资收益，同时，配置了适当比例的债券市场类资产，保障了产品净值的稳定增长。
未来，在宏观经济稳中偏弱、经济自身仍有下行压力、政策将从稳增长转向防风险和促改革的背景下，本产品将以非标化债权类资产投资为主，优先选取在未来可见的社会经济变革中较好的行业，在所处行业的竞争格局中处于有利地位的，有强大的股东背景、管理层及公司经营上没有不良历史记录的，并且财务质量优秀，资产负债稳定，未来3-5年内现金流充沛的公司；货币市场类及债券市场类为辅，在债券投资方面，灵活采用期限结构策略、买入持有策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债权投资策略；在获得一定的投资收益安全垫后，秉承“较低风险下的较高收益”的原则，根据市场情况择机进行权益类资产战略性配置和战术性配置。

6、理财产品持仓情况

序号

资产种类

资产名称

占比（%）

01

货币市场类

货币宝

8.63

02

债券市场类

华证融盈1号定向资产管理计划

32.08

03

中信证券华夏银行龙盈2号定向资产管理计划

1.00

04

非标准化债权类

银河证券-银河金汇（河南国控保障房建设项目）

58.29

合计

100.00